نتائج جي بي مورجان في الربع الرابع تسجل انخفاضا بسبب الاستحواذ على بطاقة أبل وديمون يسلط الضوء على المرونة الاقتصادية مع المخاطر
أصدر بنك جيه بي مورجان تشيس نتائج الربع الرابع من عام 2025 بصافي ربح قدره 13 مليار دولار، أي أقل بنسبة 7% عن تلك المسجلة في نفس الفترة من العام السابق. وكان العامل الرئيسي للتخفيض هو توفير 2.2 مليار دولار كخسائر ائتمانية تتعلق بالاستحواذ على محفظة Apple Card من Goldman Sachs.
وباستثناء هذا التأثير لمرة واحدة، كانت الأرباح ستصل إلى 14.7 مليار دولار، مع ربحية للسهم قدرها 5.23 دولار، وهو ما يتجاوز متوسط توقعات المحللين البالغ 4.85 دولار. وحافظت المؤسسة على أداء قوي في مجالات أخرى، مثل صافي إيرادات الفوائد وأنشطة السوق.
وسلط الرئيس التنفيذي جيمي ديمون الضوء على مرونة الاقتصاد الأمريكي، لكنه عزز المخاوف بشأن المخاطر التي يبدو أن الأسواق تقلل من تقديرها. وتشمل هذه التوترات الجيوسياسية المعقدة، واحتمال استمرار التضخم وارتفاع أسعار الأصول.
تفاصيل النتائج المالية
وأعلن البنك عن صافي إيرادات الفوائد بقيمة 25 مليار دولار في الربع الرابع، بزيادة 7٪ عن العام السابق. ويعكس هذا النمو الحفاظ على الهوامش في بيئة لا تزال فيها المعدلات مرتفعة.
ارتفعت الإيرادات الأساسية في وول ستريت بنسبة 15%، مدفوعة بمكاسب في التداول وإدارة الأصول. وانخفضت إيرادات إبرام الصفقات بنسبة 4%، متأثرة بانخفاض أسعار اشتراكات السندات والأسهم.
- صافي الربح المعدل: 14.7 مليار دولار
- ربحية السهم المعدلة: 5.23 دولار
- إجمالي مخصص خسائر الائتمان: 4.66 مليار دولار
- سجل الإيرادات السنوية: 182 مليار دولار
تأثير الحصول على بطاقة Apple
تتضمن الصفقة مع Apple نقل محفظة بطاقات الائتمان، ومن المتوقع أن تتم عملية النقل خلال 24 شهرًا تقريبًا. سيتولى Jpmorgan إصدار بطاقة Apple، وهو منتج تم إطلاقه في الأصل بالشراكة مع Goldman Sachs.
ويعكس مخصص 2.2 مليار دولار الشراء المسبق للأرصدة بخصم يقدر بنحو 5%. أدت هذه الرسوم الفردية إلى خفض ربحية السهم بحوالي 0.60 دولار خلال هذا الربع.
وتعزز الاتفاقية مكانة بنك جيه بي مورجان في سوق بطاقات الائتمان الأمريكية، حيث يتمتع بالفعل بريادة كبيرة. تستوعب المؤسسة محفظة تبلغ حوالي 20 مليار دولار من الأرصدة، مما يؤدي إلى توسيع قاعدة عملائها بمظهر تكنولوجي عالي.
ويرى المحللون أن العملية استراتيجية على المدى الطويل، على الرغم من التكلفة المباشرة للنتائج. يحتفظ البنك باحتياطيات قوية لاستيعاب أي خسائر مستقبلية في المحفظة المستحوذ عليها.
تصريحات جيمي ديمون حول السيناريو الاقتصادي
ووصف جيمي ديمون الاقتصاد الأمريكي بأنه مرن، مع استمرار المستهلكين في الإنفاق وحفاظ الشركات على الصحة المالية. وأشار إلى أنه لا توجد علامات واضحة على التدهور على المدى القريب.
وحذر المسؤول التنفيذي من أن الأسواق المالية تبدو وكأنها تقلل من شأن المخاطر المحتملة. ومن بين المخاطر المذكورة الظروف الجيوسياسية المعقدة واحتمال استمرار التضخم أكثر من المتوقع.
وأشار ديمون أيضًا إلى ارتفاع أسعار الأصول كعامل إضافي للقلق. وهذه الظروف، حسب قوله، يمكن أن تستمر لفترة غير محددة.
Leia Também
اختبار البطارية الجديد يضع هاتف Galaxy S26 Ultra في المقدمة على iPhone 17 Pro Max في التصنيف العالمي
تكشف الأبحاث أن الآباء لا يدركون كيفية استخدام أطفالهم للذكاء الاصطناعي
خصم كبير على هاتف Galaxy S25 Plus يخفض قيمته إلى أقل من 4500 ريال في المتجر الإلكتروني
وشدد الرئيس التنفيذي على أهمية الاستعداد للسيناريوهات المختلفة. يحتفظ بنك جيه بي مورجان بمركز رأسمالي قوي لمواجهة الاضطرابات المحتملة.
الأداء السنوي ومكانة السوق
انتهى عام 2025 بإجمالي إيرادات قياسية بلغت 182 مليار دولار لبنك جيه بي مورجان. ووصلت الأرباح السنوية إلى 57 مليار دولار، وهو ثاني أفضل أداء في تاريخ المؤسسة.
وحافظ البنك على الريادة العالمية في إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية للعام الثالث عشر على التوالي، وفقًا لبيانات من شركة Dealogic. المشاركة في العمليات ذات الصلة، مثل تقديم المشورة بشأن عمليات الاستحواذ الكبيرة والاكتتابات العامة الأولية.
واصلت المؤسسة التوسع في قطاعي التجزئة وإدارة الثروات. تعزز الاتفاقية مع شركة Apple وجودها في النظام البيئي للمدفوعات الرقمية.
الرؤى التشغيلية لعام 2026
يتوقع بنك جيه بي مورجان أن تظل هوامش الفائدة عند مستويات عالية في أوائل عام 2026. وتأخذ هذه التوقعات بعين الاعتبار مسارًا تدريجيًا لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ومن المتوقع أن تظهر أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية انتعاشاً معتدلاً على مدار العام. يشير خط أنابيب الصفقات المتراكم إلى تحسن في عمليات الاندماج والإصدار.
سيتم دمج محفظة Apple Card على أساس مخطط له في الفصول القادمة. يتوقع البنك فوائد الحجم والبيع المتبادل مع العملاء الحاليين.
تظل احتياطيات رأس المال أعلى من المتطلبات التنظيمية. يسمح هذا الموقف بمواصلة عمليات إعادة شراء الأسهم ودفع أرباح الأسهم.
رد فعل السوق على النتائج
ارتفعت أسهم Jpmorgan بشكل معتدل بعد صدور الأرقام. وكان رد فعل المستثمرين إيجابيا على الأداء المعدل والتوقعات المقدمة.
حافظ المحللون على توصيات إيجابية في الغالب للسهم. وينصب التركيز على القدرة على توليد الإيرادات المتكررة وإدارة المخاطر.
يبدأ القطاع المصرفي الأمريكي موسم الأرباح بنبرة مختلطة. وستقوم المؤسسات الأخرى بالإبلاغ عن الأرقام في الأيام المقبلة.
