Paramount Skydance, controlada por David Ellison, emprendió acciones legales contra Warner Bros. Discovery en Tribunal de Chancelaria de Discovery y Netflix. La medida Essa se produce en el contexto de un intento de adquisición hostil de Warner Bros. Discovery por Paramount Skydance, que considera su oferta superior a la propuesta del gigante del streaming. El proceso tiene como objetivo proporcionar a los accionistas los datos necesarios para evaluar las opciones disponibles.
La demanda destaca la falta de transparencia de Warner Bros. Discovery en relación con la evaluación del acuerdo con Netflix. David Ellison, presidente y director ejecutivo de Paramount Skydance, envió una carta abierta a los accionistas del competidor reforzando la posición de la empresa.
Paramount Skydance mantiene una oferta en efectivo de $30 por acción para adquirir la totalidad de Warner Bros. Discovery. La propuesta de Essa ya ha sido rechazada varias veces por la junta directiva de Warner Bros. Discovery.
- La oferta incluye financiamiento garantizado personalmente por Larry Ellison, padre de David Ellison.
- El valor total de la propuesta asciende a alrededor de 108 mil millones de dólares, considerando las deudas asumidas.
- Paramount sostiene que su propuesta ofrece un mayor valor inmediato a los accionistas.
Detalles del caso judicial
El proceso presentado en Tribunal de Chancelaria de Delaware solicita específicamente que Warner Bros. Discovery proporciona información sobre la valoración de la transacción con Netflix. Paramount Skydance alega que la junta directiva del competidor no reveló cómo calculó el valor de la participación restante en Global Networks después de la escisión prevista. Além cuestiona además los ajustes de riesgo aplicados a la oferta de 30 dólares por acción y los mecanismos de reducción de precios relacionados con la deuda en el acuerdo con Netflix.
La acción se limita inicialmente al requisito de divulgación de información material. Paramount se reserva el derecho de buscar medidas adicionales si fuera necesario, pero prioriza el acceso inmediato a los datos para que los accionistas puedan tomar decisiones informadas sobre la oferta de adquisición.
Oferta de Paramount Skydance
Paramount Skydance presentó su octava propuesta de adquisición a Warner Bros. Discovery, manteniendo el valor de US$30 por acción íntegramente en efectivo. La oferta de Essa cubre toda la empresa, incluidos los activos que se separarían en el acuerdo con Netflix. El consejo de Warner Bros. Discovery rechazó la propuesta al considerarla insuficiente respecto al pacto firmado con el gigante del streaming.
La propuesta Paramount incluye garantías financieras sólidas para mitigar los riesgos. Larry Ellison se comprometió personalmente a participar en parte de la financiación mediante acciones, aumentando la seguridad de la transacción. La empresa argumenta que su oferta proporciona liquidez inmediata a los accionistas, a diferencia del acuerdo con Netflix, que depende de la finalización de una escisión.
Acuerdo entre Warner Bros. Discovery y Netflix
El acuerdo entre Warner Bros. Discovery y Netflix prevén la adquisición de los estudios de cine y televisión HBO, HBO. El valor total de la transacción alcanza aproximadamente 83 mil millones de dólares estadounidenses. La operación de Essa se producirá tras la escisión de Discovery Global, prevista para el tercer trimestre de 2026.
Discovery Global incluirá activos como CNN, TBS, HGTV, Food Network y Discovery+. Los accionistas de Warner Bros. Discovery recibiría acciones de la nueva empresa independiente. Paramount Skydance niega que, según las condiciones actuales, las acciones de Discovery Global no tendrían ningún valor en el contexto del acuerdo con Netflix.
Historia del intento de adquisición.
La disputa comenzó tras el anuncio del acuerdo con Netflix en diciembre de 2025. Paramount Skydance, formada por la adquisición de Paramount Global por Skydance Media en agosto de 2025, inició una serie de propuestas para la totalidad de Warner Bros. Discovery. David Ellison presentó ofertas iniciales que evolucionaron hasta convertirse en la actual propuesta hostil.
El consejo de Warner Bros. Discovery llevó a cabo un proceso de revisión estratégica a finales de 2025. Las partes Várias expresaron interés, pero el acuerdo con Netflix fue seleccionado como superior. Paramount Skydance respondió con una oferta rival, alegando mayor valor y menor riesgo para los accionistas.
El rechazo más reciente se produjo la semana anterior al caso judicial. El consejo de Warner Bros. Discovery mantuvo la recomendación del acuerdo con Netflix, citando la solidez financiera del comprador.
Plan de disputa de poder
Paramount Skydance anunció su intención de nominar directores para la junta directiva de Warner Bros. Discovery en la reunión anual de 2026. La medida Essa tiene como objetivo influir en las decisiones sobre el acuerdo con Netflix. Caso a Warner Bros. Discovery convoca a asamblea extraordinaria para aprobar la transacción, Paramount solicitará poderes en contra de esta aprobación.
La empresa también propone modificaciones a los estatutos de Warner Bros. Discovery. El cambio requeriría la aprobación de los accionistas para cualquier separación de Global Networks. Las acciones de Essas representan una escalada en la estrategia de adquisición hostil.
Warner Bros reacciones. Discovery
A Warner Bros. Discovery calificó el proceso como sin mérito. La empresa destacó que Paramount Skydance no aumentó el valor de la oferta más allá de 30 dólares por acción. Un representante de Warner Bros. Discovery reforzó su compromiso con el acuerdo Netflix, considerado más favorable.
El consejo de Warner Bros. Discovery informó a los accionistas que el pacto con Netflix ofrece mayor estabilidad. La transacción incluye flexibilidad operativa hasta el cierre. La empresa tiene una alta capitalización de mercado y un sólido flujo de caja proyectado para 2026.
Contexto de la escisión prevista
A Warner Bros. Discovery planea separar Discovery Global en el tercer trimestre de 2026. La división Essa concentrará canales de televisión lineal y contenidos relacionados. La escisión precede a la finalización del acuerdo con Netflix, que se centrará en estudios y streaming.
La separación permite diferentes valoraciones de los activos. Acionistas recibirá acciones de la empresa resultante. Paramount Skydance cuestiona la evaluación de esta participación en el contexto del acuerdo Netflix.
Elementos financieros comparados
La oferta de Paramount Skydance prevé sinergias operativas estimadas en miles de millones de dólares. La empresa abordó preocupaciones anteriores sobre la estructura de capital. La financiación incluye compromisos personales de alto nivel.
- Valor por acción en oferta Paramount: US$30 en efectivo.
- Valor por acción en el acuerdo Netflix: 27,75 dólares para activos seleccionados.
- Garantía adicional: Compromisso personal de Larry Ellison.
- Alcance: Toda la empresa versus activos parciales.
El acuerdo Netflix mantiene los compromisos existentes de distribución teatral y producción de terceros.
Movimientos estratégicos recientes
David Ellison envió una carta abierta a los accionistas de Warner Bros. Discovery detallando críticas al proceso de evaluación. La carta destaca la falta de información sobre riesgos y ajustes de deuda. Paramount Skydance se reserva el derecho de acciones adicionales por incumplimiento de deberes fiduciarios.
La empresa inició una campaña para convencer directamente a los accionistas. La oferta pública de adquisición sigue abierta. La disputa refleja una consolidación acelerada en el sector de los medios y el entretenimiento.
Activos involucrados en la transacción
Los activos a los que apunta Netflix incluyen estudios históricos de Warner Bros. y operaciones de HBO. La división de juegos también forma parte del paquete. Los elementos Esses representan pilares de contenido premium.
Discovery Global concentrará cadenas de televisión y programación factual. Canais como CNN y Food Network son parte de esta estructura. La separación tiene como objetivo optimizar el valor para los accionistas en diferentes segmentos.
