国際市場の歴史的調整の後、金と銀は損失を拡大

金と銀の価格は今週月曜日、2026年2月2日に新たな大幅な下落を記録し、前週から始まった調整の動きが延長されました。金は取引中に9%下落し、トロイオンスあたり4,403米ドルの安値に達し、4,686米ドルで取引を終えました。これは4.23%の価値下落に相当します。銀は当初15%の下落に直面し、71.33米ドルに達しましたが、その日は5.6%の損失で80.6米ドルで取引を終えました。この動きは、安全資産への需要に牽引されて歴史的高値を記録した期間後の反転を反映している。

このセッションは、商品市場のボラティリティの高さが特徴でした。投資家は寄り付きで激しい売りを仕掛けたが、一日を通して損失の一部は縮小した。この動きは、同様に下落を示したプラチナや銅などの他の金属の調整に続くものである。

先週、金がトロイオンス当たり5,600米ドルの壁を超えたことで、調整は勢いを増した。一方、銀は最初の下落前に110米ドルを超える水準に達していた。

取引セッションの詳細

取引はコメックスで取引される先物契約に対する強い売り圧力で始まりました。最近の上昇中に蓄積されたポジションの清算を反映して、金は安値で始まり、最初の数時間は下落傾向を維持した。

銀はさらに大きなボラティリティを示し、一日を通して激しい変動を示しました。一部の投資家は、ここ数カ月間の大幅な累積利益を受けて利益確定を選択した。

取引高は最近の平均と比較して依然として高い。トレーダーらは、投資ファンドによるヘッジ活動の増加を報告した。

動きに影響を与えた要因

いくつかの要素が貴金属の継続的な損失に寄与しました。他の主要通貨に対する米ドルの上昇により、価値の保存手段としての金の魅力が低下しました。

• CMEグループが金属先物契約に要求するマージンの増加。
• アメリカの公債利回りの上昇。
• 米国で発表された前向きな経済指標。
• 主要地域に関わる地政学リスクの軽減が認められる。

これらの要因が組み合わさって、より高利回りの資産への資本の移行が促進されました。安全な避難場所への需要は、以前に観察されたピークから減少しています。

最近の引用のコンテキスト

貴金属の強気サイクルは 2025 年から 2026 年初めにかけて強まりました。世界的なマクロ経済の不確実性により、金は 12 か月で 100% 以上の値上がりを記録しました。

シルバーは特定の時期にさらに表現力豊かなパフォーマンスを披露しました。貴金属と工業用金属としての二重の役割により、景気回復による楽観的な時期に利益が増加しました。

転機は先週の木曜日に起きた。利益確定売りが始まる前に価格は連続最高値を更新した。

今回の反転の理由

先物契約の保証マージンの増加により、レバレッジをかけたポジションが圧迫されています。新しい要件を満たすためにエクスポージャを削減するには多くの資金が必要でした。

アメリカ経済の強さを示す指標によって、金融政策に対する期待が変化した。実質利回りの上昇により、金などの無利子資産の魅力が低下した。

銀は工業用コンポーネントからもさらに影響を受けました。エレクトロニクスや太陽光エネルギーなどの分野での需要減少期待が売上に寄与した。

他の金属の挙動

プラチナは最近の高値と比べて 15% 以上の下落を記録しました。金属は自動車分野の移行による特別な圧力に直面しています。

銅も同時期に大幅な下落を示した。その価格は新興国の成長ペースに対する懸念を反映している。

これらの動きは、さまざまな金属商品間の相関関係を示しています。修正は取引所金属複合体全体に及んだ。

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デリバティブ市場のボラティリティ

今後数カ月間に受け渡される金先物契約のスプレッドは拡大した。価格曲線は、より顕著なコンタンゴを示しました。

銀の場合、3月限は下落中に流動性が高まったことが示されました。取引高は同期間の歴史的平均を上回った。

機関投資家トレーダーは協調してポジションを調整した。現物金属を裏付けとするETFは大幅な純流出を記録した。

短期的な技術的見通し

モメンタム指標は日足チャートで売られ過ぎを示しています。以前のサポート レベルはセッション中にテストされました。

金は1オンスあたり4,600米ドル付近で心理的な支えとなっている。シルバーのサポート地域は約 75 ドルです。

取引終了時の部分的な回復は値固めの可能性を示唆している。より明確な方向性を定めるためには、新たな触媒が必要となるだろう。

銀の産業利用

銀は、技術用途において引き続き関連する需要を維持しています。ソーラーパネルや電子機器などの分野では、毎年かなりの量が消費されます。

この特性により、この金属は他の純粋に金融的な貴金属と区別されます。産業活動の変動は価格に直接影響します。

世界の銀の生産は主にポリメタル鉱山から来ています。鉛と亜鉛の価格変動は間接的に供給に影響します。

鉱業と世界供給

鉱山会社は株価の著しい変動に直面しました。物理的な金属よりも大きなドロップが多数登録されています。

最近の上昇局面では高い営業コストが利益を圧縮しました。今回の修正により、計画の面で部分的な緩和がもたらされました。

メキシコやペルーなどの生産国は価格を注意深く監視しています。金属精鉱の輸出は経済の重要な部分を占めています。

現物投資の需要

個人投資家はコインとバーの購入を高い水準で維持した。専門店は減少にもかかわらず、堅調な客足を報告した。

中央銀行は引き続き金を公的準備金として蓄積した。この動きは長期的な多角化戦略を反映している。

物理的な需要は、より低いレベルでのサポートを提供します。アジア市場での支持は引き続き安定しています。

今週月曜日のセッションでは、貴金属の調整シナリオが統合されました。金と銀は前週の記録を受けて下落幅を拡大し、セッションを通じてボラティリティが高まった。市場は終値が部分的に回復するまでに大幅な下落を吸収した。