Bộ phận trò chơi của Microsoft kết thúc năm 2025 với kết quả tài chính đầy thách thức, báo cáo doanh thu 5,96 tỷ USD trong quý nghỉ lễ. Giá trị này giảm hơn 600 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, như được nêu chi tiết trong báo cáo tài chính mới nhất của công ty. Sự sụt giảm này làm nổi bật những khó khăn ở cả mảng phần cứng và phần mềm.

Yếu tố chính dẫn đến kết quả tiêu cực là doanh số bán máy chơi game Xbox Series X và S trên toàn cầu giảm mạnh 32%. Sự sụt giảm đáng kể về doanh số bán phần cứng này không được bù đắp bằng hiệu suất của lĩnh vực nội dung và dịch vụ, mặc dù là trọng tâm chiến lược của công ty trong tương lai nhưng cũng hoạt động dưới mức kỳ vọng nội bộ.

Tình hình xảy ra vào thời điểm phức tạp đối với gã khổng lồ công nghệ, hãng đã thực hiện các thương vụ mua lại lớn và thúc đẩy tái cơ cấu nội bộ trong suốt cả năm. Hiệu suất trong giai đoạn quan trọng nhất đối với ngành bán lẻ đặt ra câu hỏi về tính hiệu quả của các chiến lược hiện tại và sự tiếp nhận các sản phẩm chính của họ trong thị trường giải trí kỹ thuật số cạnh tranh.

Phân tích chi tiết về sự sụt giảm doanh thu

Khoản lỗ hơn 600 triệu USD được phân bổ gần như đồng đều giữa hai trụ cột của bộ phận trò chơi. Lĩnh vực phần cứng bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với doanh số bán bảng điều khiển giảm 32% cho thấy thị trường có thể bão hòa hoặc sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng, những người có thể trì hoãn việc mua thiết bị mới.

Mặt khác, phân khúc nội dung và dịch vụ, bao gồm doanh số bán trò chơi kỹ thuật số, giao dịch vi mô và doanh thu do dịch vụ đăng ký Game Pass tạo ra, chịu trách nhiệm cho tổng thiệt hại gần 300 triệu USD. Khu vực này, được coi là động lực tăng trưởng chính của bộ phận, đã không thể tạo ra đủ doanh thu để cân bằng kết quả, khiến công ty thất vọng.

Tác động của phí tổn thất

Trong buổi trình bày kết quả tài chính, giám đốc tài chính của Microsoft, Amy Hood, nhấn mạnh rằng bộ phận trò chơi đang bị áp lực bởi chi phí hoạt động tăng 6%. Sự gia tăng này phần lớn là do việc áp dụng phí tổn thất.

Phí tổn thất là một thủ tục kế toán được sử dụng khi một công ty nhận ra rằng giá trị của một tài sản trên sổ sách lớn hơn giá trị thị trường hợp lý của nó, dẫn đến việc ghi giảm để điều chỉnh sự khác biệt này.

Trong ngành công nghiệp trò chơi, tình trạng này thường xảy ra khi một dự án đang được phát triển hoặc đã triển khai không đáp ứng được các mục tiêu tài chính dự kiến ​​hoặc bị hủy bỏ. Mặc dù ban quản lý Microsoft không nêu chi tiết tài sản cụ thể nào bị ảnh hưởng nhưng biện pháp này có liên quan trực tiếp đến hiệu suất thương mại của một số sản phẩm nhất định và các quyết định tái cơ cấu được đưa ra trong suốt cả năm.

Phát hành quý 4 năm 2025

Để cố gắng tăng doanh số bán hàng trong thời gian nghỉ lễ quan trọng, Microsoft đã đầu tư vào một loạt bản phát hành quan trọng từ các studio và đối tác của mình, nhằm thu hút nhiều đối tượng khán giả.

Danh sách các tựa game được tung ra thị trường trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2025 rất phong phú, với các trò chơi được chờ đợi bởi nhiều hồ sơ người chơi khác nhau trên khắp thế giới.

Trong số những điểm nổi bật chính là ‘The Elder Scrolls VI’, của Bethesda, một trong những game nhập vai được mong đợi nhất của thế hệ và ‘Ninja Gaiden 4’, sự hợp tác giữa studio Team Ninja và PlatinumGames.

Danh mục đầu tư còn có ‘Outer Worlds 2’, từ Obsidian Entertainment và ‘Call of Duty: Black Ops 7’ rất được mong đợi, từ Activision, công ty có truyền thống thống trị doanh thu cuối năm.

Hiệu suất áp đảo của Call of Duty

Thành tích thương mại của ‘Call of Duty: Black Ops 7’ là một điểm được chú ý đặc biệt và là nhân tố chính dẫn đến kết quả tiêu cực của bộ phận trò chơi. Tựa game này, trước đây thống trị các bảng xếp hạng doanh thu toàn cầu khi ra mắt, chỉ đạt vị trí thứ năm trong số các trò chơi bán chạy nhất ở Hoa Kỳ trong thời gian này, thể hiện sự phá vỡ mô hình thống trị của nhượng quyền thương mại và báo hiệu sự tiếp nhận yếu hơn bình thường.

Hơn nữa, trò chơi không đạt được vị trí đầu tiên về doanh số bán hàng trên PlayStation Store, chấm dứt chuỗi dẫn đầu kéo dài hàng thập kỷ của loạt game trên nền tảng kỹ thuật số của Sony. Thực tế này là dấu hiệu rõ ràng cho thấy khả năng đón nhận của tựa game này yếu hơn bình thường, tác động tiêu cực đến một trong những nguồn doanh thu quan trọng và ổn định nhất của Microsoft sau thương vụ mua lại Activision.

Mối quan hệ với việc hủy bỏ và tái cơ cấu

Khoản phí tổn thất được ghi nhận vào cuối năm 2025 phản ánh trực tiếp làn sóng tái cơ cấu mà Microsoft đã thực hiện ở bộ phận trò chơi của mình vào giữa năm đó. Trong giai đoạn này, công ty đã đưa ra những quyết định quyết liệt bao gồm đóng cửa các hãng phim và hủy bỏ các dự án nổi tiếng, những khoản đầu tư của chúng phải được ghi nhận là lỗ. Trong số các trò chơi đã ngừng sản xuất có ‘Everwild’, trò chơi đang trong chu kỳ phát triển lâu dài tại studio Rare, và một trò chơi MMORPG mới được biết đến với tên mã ‘Blackbird’, từ ZeniMax Online Studios, việc hủy bỏ được cho là đã dẫn đến việc sa thải người sáng lập studio, Matt Firor. Một quyết định khác có ảnh hưởng lớn là việc đóng cửa studio The Initiative, dẫn đến việc kết thúc quá trình phát triển phần khởi động lại của ‘Perfect Dark’, một tựa phim rất được mong đợi. Những hành động này đi kèm với việc sa thải các đội khác, với các báo cáo cho thấy việc cắt giảm gần 50% nhân viên tại Turn 10, studio chịu trách nhiệm về nhượng quyền thương mại ‘Forza Motorsport’.

Bối cảnh thị trường phần cứng

Doanh số bán máy chơi game Xbox giảm đáng kể 32% trong quý làm sáng tỏ thời điểm chuyển đổi trên thị trường phần cứng. Sự cạnh tranh với các máy chơi game từ Sony và Nintendo vẫn rất khốc liệt và chiến lược của Microsoft đã chuyển dần từ phần cứng sang dịch vụ, tìm cách giảm sự phụ thuộc vào doanh số bán máy chơi game với mỗi thế hệ mới.