Bitcoin (BTC) kini berdagang sekitar $69,000 selepas kembali ke julat penyatuan antara $65,000 dan $74,000. Percubaan untuk mengatasi rintangan hampir $76,000 pada awal minggu tidak berjaya, menghantar aset kembali ke tahap sebelumnya. Análises pada rantaian Glassnode menunjukkan kepada fasa pengumpulan dalam jangka pendek, dengan penunjuk mencadangkan turun naik yang lebih rendah, walaupun terdapat kedudukan defensif yang lebih ketara di kalangan peserta pasaran.
Tamat tempoh opsyen pada penghujung suku, yang dijadualkan pada 27 Mac, mungkin membawa kejelasan yang lebih besar mengenai sentimen pelabur dan penempatan semula.
Rekod kedudukan dalam derivatif
Minat terbuka pilihan telah mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa menjelang tamat tempoh suku tahunan semasa. Esse volum tinggi terutamanya mencerminkan perlindungan jangka pendek dan bukannya pertaruhan arah yang kuat. Após tamat tempoh pada 27 Mac, adalah dijangka bahawa senario sentimen dan pelarasan kedudukan akan menjadi lebih jelas.
Permintaan untuk lindung nilai menurun meningkat selepas penolakan pada tahap yang lebih tinggi. Investidores mendapatkan perlindungan daripada kemungkinan pembalikan, yang menunjukkan dirinya dalam premium yang lebih tinggi untuk pilihan letak.
Turun dalam turun naik tersirat
Kemeruapan tunai tersirat (ATM IV 1 minggu) merosot daripada sekitar 70% kepada 53%. Vencimentos yang lebih panjang turut menyaksikan penurunan kira-kira 10 mata daripada paras tertinggi baru-baru ini. Normalisasi Essa menunjukkan jangkaan turun naik yang kurang sengit pada hari-hari akan datang.
Walaupun pengurangan dalam turun naik tersirat, langkah asimetri melebar ke arah bawah. Asimetri 25 delta telah kembali ke julat 15-20%, menandakan kewaspadaan yang diperbaharui. Premium untuk puts meningkat, mencerminkan pencarian perlindungan daripada jatuh.
Dinamik aliran pertahanan
Dalam 24 jam terakhir, pembelian opsyen jual mewakili 30.7% daripada pasaran, manakala pembelian opsyen panggilan adalah sekitar 10%. Nisbah Essa menyerlahkan postur bertahan selepas kegagalan mengekalkan keuntungan melebihi $75,000. Nisbah put/call mengukuhkan momentum terhad untuk rali yang berterusan.
Dalam trajektori menaik baru-baru ini, aliran didominasi oleh meletakkan melebihi AS$72,000, tanda klasik kehilangan kekuatan. Durante pembetulan, terdapat peningkatan singkat dalam panggilan, tetapi arah aliran bertahan berjaya.
Pelarasan pendedahan gamma
Pendedahan singkat gamma pada mogok $75,000 menurun daripada $3.9 bilion kepada $2.4 bilion dalam masa kurang daripada dua hari. Kejatuhan Esse sebanyak AS$1.5 bilion berlaku apabila harga bergerak dari tahap ini. Pendedahan Menor kepada gamma mengurangkan keperluan untuk lindung nilai dinamik oleh pedagang.
Pengurangan ini menyumbang kepada melemahkan aliran arah yang kuat. Pasaran mungkin mengalami kurang penguatan pergerakan disebabkan pelarasan baru-baru ini.
Premium Risiko Kemeruapan Seimbang
Premium risiko turun naik (VRP) telah diselaraskan semula minggu lepas. Posições jangka pendek dengan julat yang dikurangkan adalah menguntungkan kerana turun naik tersirat melebihi turun naik yang direalisasikan, tetapi mampatan berlaku apabila turun naik yang direalisasikan meningkat semasa turun. Agora menghampiri keseimbangan, harga opsyen kelihatan lebih adil, yang mengukuhkan penyatuan dan bukannya penembusan serta-merta.
Pendekatan sokongan berbilang tahun
Penganalisis Ali Martinez menyerlahkan bahawa Bitcoin menghampiri garis aliran berbilang tahun. Sokongan Esse telah mengekalkan kemajuan yang ketara dalam kitaran lalu seperti larian 2017, pemulihan pasca COVID pada 2020 dan lantunan semula berikutan kejatuhan FTX pada 2022. Zon semasa terletak antara $60,000 dan $56,000.
Setiap sentuhan bersejarah dalam baris ini mendahului paras tertinggi yang ketara. Jika ia bertahan, kawasan itu boleh bertindak sebagai platform untuk fasa kenaikan harga yang berterusan, menurut analisis teknikal jangka panjang.
Pasaran kekal memberi perhatian kepada pilihan tamat tempoh dan penunjuk dalam rantaian untuk isyarat arah tambahan.
