最近の燃料価格、特にディーゼルの高騰は、すでにブラジルの農業生産チェーン全体にわたってコストに大きな圧力をかけ始めており、最終消費者への影響はまだ不透明です。市場観察者らは、この価値の上昇は物資の輸送に限定されるものではなく、都市や農業地帯の国内物流に直接影響を及ぼし、地方での重要な業務に影響を及ぼしていると指摘している。さらに、ディーゼルの高コストは生産に重大な影響を及ぼしており、収穫、施肥、灌漑などの重要な段階で使用される機械の供給に不可欠であり、地方の生産者の出費を増加させています。
この複雑な状況は、これらのコストの移転のダイナミクスを理解しようとする専門家によって常に評価されています。一部の状況では、貨物の増加は主に生産者によって吸収されますが、現在の状況は、チェーン内のいくつかのリンクに影響を与える可能性がある、より広い範囲を示唆しています。懸念は、これらの値上げが最終的な食料価格にどのように反映されるかどうかにある。
ディーゼルとの関連性にもかかわらず、最大の懸念材料は肥料市場にある。カタールにおける液化天然ガス（LNG）の増加は、窒素肥料の基礎となるアンモニアの生産にこの投入が不可欠であるため、世界的な警戒を引き起こしている。アグリビジネスのこれらの製品への依存度は計り知れず、価格の変動が食糧安全保障とこの部門の収益性にとって大きなリスク要因となっている。
輸送コストと生産コストへの直接的な影響
ディーゼル価格の上昇は、農業物流にとって大きな課題となっています。ブラジルでは、生産物の輸送と投入物の輸送に道路輸送が主流であるため、燃料の増加は相乗効果をもたらします。この運賃の直接的な増加は、最終的にマージンが厳しくなると見ている生産者と流通業者、そして最終的には消費者の両方に負担をかけることになります。
土壌の準備から収穫までの農業作業では、ディーゼル駆動の機械を集中的に使用する必要があります。トラクター、収穫機、噴霧器、灌漑システムは、この燃料に直接依存する重要な機器の例です。価値が上昇すると、農場運営コストが増加するため、生産者は経費を最適化するための代替手段を探すか、この増加の一部を吸収する準備をする必要があります。
肥料の脅威と歴史的前例
現在の肥料価格の状況は、2020年から2022年にかけて見られた世界的なショックを思い出させます。当時は、アジアにおけるアフリカ豚コレラ、新型コロナウイルス感染症のパンデミック、貿易制限、物流危機、異常気象などの要因が重なり、世界的に食料インフレを大幅に押し上げました。このインフレ圧力の主な推進要因の 1 つはまさに肥料市場であり、本質的に天然ガスと結びついています。
状況は、肥料とその成分の世界的な重要な供給国であるロシアとベラルーシに対する制裁の発動に加え、ガス輸送インフラにおける根深い問題によってさらに悪化した。現在のシナリオは憂慮すべき類似点を示しており、農場から最終消費者の食卓に至るまで、農業生産チェーン全体にわたってコストを上昇させる可能性のある「ハード」供給ショックを構成している。
圧力生産チェーン
食品価格の動向は間接的な傾向がありますが、大きな関連性があり、さまざまな市場セグメントに影響を与えます。いくつかの面でマイナスの展開が起こる現実のリスクがあります。たとえば、砂糖に対する圧力がさらに高まる可能性があり、甘味料よりもエタノールが優先される可能性があり、供給バランスが変化します。
同様に、大豆生産への影響は動物飼料のコストの上昇をもたらす可能性があり、それが鶏肉、豚肉、牛肉などのタンパク質に連鎖的な影響を与える可能性があります。米や豆などの基本的なバスケット品目はすでに供給制限に直面しており、不安定なことで知られる果物や野菜は年間を通して増加を記録すると予想されている。この複雑な相互依存関係は、外部ショックに対する生産チェーンの脆弱性を浮き彫りにします。
世界のエネルギーインフラへの被害
世界のエネルギーインフラに対する最近の攻撃により、必須資材のサプライチェーンが侵害され、肥料生産の再開が大幅に遅れています。専門家らは、回復プロセスは多面的で時間がかかると警告している。まず、損傷した設備の修理を行う必要があります。次に、ガスと石油の生産を適切なレベルに回復する必要があります。これらのステップを経て初めて肥料の製造を再開することができます。
最終的に輸送ルートが再開されたとしても、上流のエネルギーシステムが完全に復旧するまで生産能力は正常化されない。このリスクの連鎖により、将来の供給に関する不確実性が高まり、窒素市場の変動が長期化する可能性が高まります。これは、肥料供給の混乱が短期的な物流の遅れから構造的な問題に発展し、生産量の損失による差し迫った損害を引き起こしていることを示唆するシナリオだ。
市場の予測と課題
現在のシナリオは、すでに予想されていた傾向に追加されるものであり、食料インフレは前期に観察されたものよりも好ましくない動きを示すはずです。コーヒーや砂糖などの製品はすでに価格圧力にさらされていますが、肉は家畜のサイクルに関連する要因により価格が高くなる傾向があります。これらの要素は、新たなコストショックに直面して強度を失う可能性のあるいくつかの救済ベクトルの存在にもかかわらず、すでに価格上昇を示していた状況に対するさらなる圧力に寄与する。
複雑さにもかかわらず、ブラジルは世界最大の食料輸出国の一つであるため、比較的強固な地位を維持しています。為替レートもこれまでのところ、コストをさらに悪化させるさらなる圧力要因としては機能していない。しかし、一貫した緩衝在庫政策が存在しないため、この種の需給ショックに対応する国の能力が制限され、市場は世界的な変動にさらにさらされることになる。
ブラジルチェーンの脆弱性と回復
ブラジルでは、産業、流通業者、再販業者を含む肥料チェーンが第二の重大な打撃を受ける可能性に直面している。主にロシアとウクライナ間の紛争に起因する2022年の財政難の後、新たな大規模な戦争が方程式に加わることは大きな負担となる。この分野の企業の多くはすでに負債を抱え、経営を合法化し、回復のために堅調な収穫とマクロ経済の現実に見合ったコストを期待していたが、現在では改善の見通しは先送りされていると見ている。
これらの企業と国内の肥料市場自体の回復は、商業ルートの再開だけではなく、根本的には、活発な紛争環境の真っ只中に損傷したエネルギーインフラの修復にかかっています。このシナリオでは供給正常化の期限が延長され、世界市場の引き締めが長期化する可能性が高まる。その結果、利益率は横ばいのままであり、信用へのアクセスは依然として高価であるため、このセクターを安定させて成長させることが困難になっています。
