尽管金价大幅下跌，分析师仍将黄金预测维持在 1 万美元

周二金价延续跌势，自 1 月底高点以来下跌逾 20% 后，巩固了其在熊市区域的地位。现货价格早盘一度下跌 2%，随后将跌幅收窄至 1.5% 左右，交易价格接近每盎司 4,335.97 美元。期货合约也下跌约 2%，而白银也跟随下跌。

此次调整是在美元走强以及中东地缘政治紧张局势可能缓解的迹象的背景下进行的。美国总统唐纳德·特朗普周一宣布下令暂停对伊朗能源基础设施的袭击计划五天。投资者将此举解读为风险立即降低，从而导致黄金头寸获利了结。

• 美元走强给以美元计价的大宗商品带来压力
• 前几个月大幅上涨后获利了结
• 中东冲突缓和迹象影响情绪

最近的下跌导致金价较 1 月底达到的每盎司 5,594.82 美元的高点下跌约 21%。因此，贵金属更明显地进入了熊市，与近期峰值相比损失超过 20%。尽管出现这种变化，市场参与者强调，调整反映的是短期扭曲，而不是长期基本面的逆转。

金价下跌反映短期因素

最近的贬值是由于投资者平仓黄金头寸而发生的。美元走强是获利了结的主要触发因素。地缘政治紧张局势缓解的初步迹象也促成了抛售运动。

市场参与者指出，在不稳定时期，黄金仍然被视为一种保护性资产。世界多个地区持续存在的地缘政治风险仍然受到投资者的关注。央行对实物黄金的强劲需求并未显示出明显放缓的迹象。

分析师维持对金属的雄心预测

亚德尼研究公司总裁埃德·亚德尼在调整了今年年底的预估后，仍重申了他的长期观点。他维持了自己的预测，即到本世纪末金价将达到每盎司 10,000 美元。 2026 年底的预测从每盎司 6,000 美元下调至 5,000 美元，但与当前水平相比仍上涨 15% 左右。

其他市场策略师也强调，当前的调整为投资者创造了入场机会。长期看涨结构仍受到多重因素支撑。在全球不确定性的情况下，机构需求和黄金作为保值手段的看法仍然完好无损。

结构性基本面仍然有利于黄金

过去几年，一些国家的央行持续积累黄金储备。这一趋势反映了面对法定货币和地缘政治风险的多元化策略。历史上，贵金属在政治或经济不稳定时期吸引了资金流。

未来某个时候美元走软的前景也支持了复苏论点。许多分析师认为，当前的调整代表着多元化投资组合重新定位的机会。在金融市场波动时期，黄金仍保持着其作为避险资产的传统作用。

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市场反应和白银行为

白银本周二跟随黄金下跌，但也有其自身的变化。在调整期间，与黄金相比，白色金属往往表现出更大的波动性。投资者密切关注这两种宝贵资产之间的相关性。

价格下跌是在中东局势可能升级导致风险溢价降低的背景下发生的。特朗普宣布暂停袭击伊朗能源设施的计划直接影响了与会者的感受。尽管如此，分析人士警告称，地缘政治局势依然复杂，并可能出现新的曲折。

机构需求和黄金作为储备的作用

金融机构和机构投资者将当前的下跌视为长期头寸的有吸引力的切入点。央行购买和全球不确定性等结构性因素的结合支持了乐观的说法。黄金继续出现在投资组合中，作为抵御通货膨胀和不稳定的因素。

投资组合再平衡策略也影响金属的近期表现。经过前几个月的强劲上涨，自然实现了部分涨幅。分析师强调，这种类型的调整在大宗商品周期中很常见，并且不会改变多年来的主要升值趋势。

期货的技术观点和行为

纽约交易的黄金期货合约反映了现货抛售走势。高流动性使交易者和资金能够快速调整头寸。在观察到的波动中，交易量仍高于平均水平。

市场技术人员观察到当前价格附近的重要支撑位。任何稳定的迹象都可能吸引有兴趣利用这一调整的买家。衍生品的隐含波动率表明市场仍在定价未来几天出现重大波动的可能性。

尽管金价最近出现调整，但 1 万美元仍然是市场资深人士捍卫的长期目标。持续的需求和全球宏观经济因素相结合，支持了对未来几十年贵金属的雄心勃勃的预测。