米国とイランの交渉失敗で金と銀が下落

先週末の米国とイラン間の和平交渉の失敗を反映して、今週月曜日の国際市場で金と銀の価格が下落した。対話の中断により中東の緊張が高まり、原油価格が高騰し、世界的なインフレに対する新たな懸念が生じた。このシナリオは先物契約に直接影響を及ぼし、インドでは貴金属価格が10グラム当たり15万1000ルピーの水準まで下落した。

地政学的な不確実性に直面した米ドル高は、投資家にとって伝統的なヘッジ資産としての金の地位に疑問を投げかけている。この下落は、エネルギー輸送の重要なルートであるホルムズ海峡の封鎖の脅威が金融業者の信頼を揺るがしたことを受けて起きたものである。アナリストらは、米国、イスラエル、イランが関与する紛争の結末が明確でない限り、ボラティリティは高いままになるだろうと指摘している。

先物市場と現地相場への影響

マルチ商品取引所（MCX）では、6月納品予定の金が1％近く下落した。 1,162ルピーの下落により、合計7,739ロットの取引が行われた激しい取引量を特徴とするセッションで、価格は10グラムあたり151,490ルピーまで上昇しました。この後退には銀も伴い、世界的な不利なシグナルによりトレーディングデスクではさらに大きなプレッシャーにさらされた。

インドの首都ニューデリーでは、金属の現物価格も商品取引所で記録された切り下げ傾向に追随しました。全インドサラファ協会が統合したデータによると、調整は次のとおりです。

• 金：300ルピー値下がり、10グラム当たり15万5000ルピーで販売。
• 銀：1,800ルピー急落し、1キログラム当たり24万5千ルピーの価値に達した。
• 石油：ペルシャ湾における物流混乱のリスクに直接反応して上昇軌道に。
• ドル：世界の主要通貨に対して上昇し、金属商品に圧力をかけている。

地政学的要因とインフレ圧力

停戦計画が失敗したとの発表を受けて世界的なエネルギー危機が脚光を浴びており、対立がさらに拡大するリスクが高まっている。最近の戦略ガイドラインで言及されたホルムズ海峡閉鎖の可能性はドルへの殺到を引き起こし、投機資本の主な避難場所として機能し始めた。この流動性の変化は、通常、米国通貨安の不安定な時期には価値が上がる貴金属の風を奪います。

Leia Tambem

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同時に、原油価格の上昇により、世界の主要国、特に米国でのインフレ経路に対する懸念が再燃している。エネルギーコストが高水準にあるため、連邦準備制度理事会（FRB）は金融政策に関してより厳格なスタンスを維持する傾向があり、短期的に利下げの可能性は低くなっています。金には固定配当利回りやクーポンがないため、金利が長期にわたって高くなるにつれて、金への投資の魅力は薄れます。

コモディティ市場の見通し

金融セクターの専門家らは、価格の水平方向の変動が今後数日間の交渉のペースを左右するはずだと考えている。湾岸地域における外交摩擦の悪化と時を同じくして、2月末から不安定さが激化し始めた。このボラティリティーを維持できるかどうかは、ワシントンとイラン政府の新たな公式見解に加え、今週中に発表されるインフレ指標に対する市場の反応にかかっている。

ホルムズ海峡の状況は、石油の供給、ひいては商品価格の安定にとって最も敏感な地点と考えられている。ロックダウンが実現すれば、輸送コストと精製コストへの影響により、今年下半期の経済予測の完全な再評価を余儀なくされる可能性がある。現時点では、投資家向けのガイダンスは慎重であり、金の更なる下落の先行指標としてドル高を注意深く監視している。

現在のシナリオは、金は歴史的に安全な資産であったが、現時点では米国通貨の強さとエネルギー危機がこの特性を上回っていることを示しています。先物市場の流動性はこの不確実性を反映しており、大手ファンドは軍事的エスカレーションの際に大きな損失を避けるためにポジションを調整している。現在の価格サポートが維持されるのか、それとも新たな安値が試されるのかを理解するには、リアルタイムで相場を監視することが引き続き不可欠です。