高煤油價格使成本翻倍，精神航空瀕臨破產

精神航空在擺脫破產的過程中正經歷著一段不確定的時刻。航空燃油價格的急劇上漲使與債權人的談判變得更加複雜。這家低成本公司自 2025 年 8 月以來一直在《美國破產法》第 11 章保護下運作。接近該公司的消息人士表示，目前的談判包括清算的可能性。

原計劃要求在 2026 年初夏擺脫破產。該公司已於 2 月與主要債權人達成協議。 3月，其向法院提交了正式的重整計畫。該提案包括大幅削減債務和調整機隊。

近幾週煤油價格大幅上漲。 2月底開始的美國和伊朗之間的衝突影響了全球供應。重要的石油航線霍爾木茲海峽面臨限制。這推高了整個航空業的燃油成本。

額外成本超出公司可用現金

摩根大通分析師計算出，這一增長可能會在 2026 年為 Spirit 帶來 3.6 億美元的額外成本。這一價值超過了去年底記錄的現金（約 3.37 億美元）。

預計今年的營業利潤率將大幅惡化。精神航空的低票價模式幾乎沒有空間在不影響需求的情況下將成本轉嫁給乘客。債權人質疑該計劃在當前條件下的可行性。

• 燃油是航空公司最大的營運支出之一。
• Spirit 不使用對沖來防範價格變化。
• 一些機構已經向法庭正式反對該計劃。
• 該公司在法庭文件中警告稱，有長期波動的風險。
• 破產受託人要求在評估替代方案時推遲批准退出。

Spirit 在不到一年的時間裡第二次提交破產申請。第一個進程於 2025 年初結束。即使在重組之後，結構性挑戰仍然存在。該公司於 2025 年 8 月重返法庭，機隊共有 214 架飛機。

二月協議規定大幅削減債務

2026年2月24日，Spirit宣布與債權人達成原則協議。該計劃將在退出後將債務和租賃義務從 74 億美元減少到約 21 億美元。

飛行員和空服人員接受了總計1億美元的薪資優惠。該公司出售了 20 架空中巴士飛機。它離開了14個機場。它將 2026 年夏季航班時刻表減少了近 40%。重點將轉向尖峰時段利潤更高的航線。

3月13日，Spirit向紐約南區法院提交了重組支持協議和重組計畫。到2026年第三季度，機隊數量將調整為76至80架。其中大部分由空中巴士A320和A321ceo機型組成。

該公司打算保持其超低成本的基因，但提供優質產品和聯合品牌忠誠度計劃。目標是創造更精簡、更永續的營運。緊急情況原定於夏初發生。

中東衝突改變成本情景

與伊朗的衝突導致石油和石油產品價格大幅上漲。幾週內航空燃油增加了一倍以上。美國市場價格接近每加侖 4 美元。專家表示，供應鏈正常化可能需要數月時間。

Spirit 在 4 月的法庭文件中指出，預計波動性將從 5 月下半月開始放緩。在那之前，財務影響仍然很大。該公司沒有像一些較大的競爭對手那樣強大的對沖機制。

其他公司也感受到了這種影響。達美航空、聯合航空、美國航空和其他航空公司都報告了高昂的額外成本。一些航空公司提高了票價、行李費並削減了利潤較低的航線。 Spirit 專注於對價格敏感的乘客，靈活性較差。

債權人的反對和受託人的立場

上週，循環信貸額度的貸款人反對該計畫。他們認為該提案沒有充分考慮更高的燃料成本。律師寫道：“如果債務人無法證明以當前價格計算的可行性，就沒有理由說該計劃可行。”

Leia Tambem

前鋒萊昂內爾·梅西需要兩次決定性傳球才能追平貝利的世界盃歷史記錄

綠灣包裝工隊跑衛喬許·雅各布斯因家庭暴力在威斯康辛州被捕

克里斯蒂亞諾·羅納爾多和萊昂內爾·梅西的財富超越了球場，投資數十億美元

破產管理人也要求法院延後批准退出。他質疑重整計畫是否優於清算，清算可以讓資源更迅速地分配給債權人。討論仍在進行中，並被描述為不穩定。

在此過程中，Spirit 繼續正常運作。該公司與乘客保持溝通並更新航班資訊。迄今為止，尚未宣布大規模取消活動。

重組的歷史和反覆出現的挑戰

Spirit 已經經歷了第一個破產法第 11 章，該破產法於 2025 年初結束。當時，它尋求債務減免和營運調整。即便如此，他還是在幾個月後回到了法庭。分析師指出，超低成本模式在變動成本環境下面臨持續壓力。

這家總部位於佛羅裡達州達尼亞灘的公司以實惠的票價在國內航線上建立了強大的影響力。重要基地包括勞德代爾堡、奧蘭多、底特律和紐約。減少機隊和網路的目的是將精力集中在更強大的部分。

飛行員和機組人員做出了讓步，使該計劃成為可能。該公司還尋求租賃和維護合約的效率。將船隊規模削減至破產前的三分之一左右，代表營運規模的深刻變化。

對美國航空市場的潛在影響

精神航空的最終清算將會對該行業產生影響。該公司在多條航線上提供低成本選擇。他的離開可能會減少競爭並影響廉價座位的供應。其他公司可以吸收部分需求或購買飛機和起降時刻。

像勞德代爾堡這樣的機場有興趣將登機口遷至其他公司。法院將尋求資產出售的最佳價值，以最大限度地提高債權人的回報。根據破產程序的規則，持有未來機票的乘客將收到有關退款或搬遷的指導。

美國航空業正在關注此案。較大的公司有更多的工具來應對不斷上漲的燃油價格，例如高級收入和對沖。精神航空更直接地依賴低票價下的乘客量。

情況仍對不同結果持開放態度

與債權人的談判仍在繼續。消息人士稱，未來幾天計劃可能會發生變化。 Spirit 正在尋找增加流動性的替代方案，例如額外削減成本和網路調整。法院評估目前計劃是否仍符合可行性要求。

產業專家指出，此案例說明商業模式對商品變化敏感的脆弱性。燃油價格直接影響航班的獲利能力。如果供應不能迅速恢復，壓力可能會擴大。

該公司維護一個網站，提供破產程序的最新資訊。建議旅客出發前先查看航班狀態。在討論進行的同時，日常運作仍在繼續。

結果將取決於正在進行的對話的結果以及未來幾週燃油價格的演變。紐約南區法院正在密切關注事態發展。