Η Federal Reserve διατήρησε το επιτόκιο της Estados Unidos αμετάβλητο στην περιοχή από 3,50% έως 3,75% ετησίως. Η απόφαση ανακοινώθηκε αυτή την Τετάρτη (29) και έφτασε όπως αναμενόταν από την χρηματοπιστωτική αγορά. Η Foi η τρίτη συνεχόμενη συνάντηση με ποσοστά στο ίδιο επίπεδο, χαρακτηρίστηκε επίσης ως η τελευταία με την Jerome Powell επικεφαλής του ιδρύματος.
Η Powell θα παραιτηθεί από τη θέση του προέδρου της Fed στις 15 Μαΐου, μετά από οκτώ χρόνια ηγεσίας της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ. Η αποχώρηση του Sua έρχεται εν μέσω εντάσεων με τον Donald Trump και των παγκόσμιων οικονομικών προκλήσεων που επιδεινώθηκαν από την κλιμακούμενη σύγκρουση μεταξύ Estados Unidos και Irã, η οποία ξεκίνησε στις 28 Φεβρουαρίου. έχει προγραμματιστεί για τις 16 και 17 Ιουνίου.
Petróleo και ο πληθωρισμός στο επίκεντρο των ανησυχιών
Ο πόλεμος κατά του Oriente Médio παραμένει ο κύριος παράγοντας στις αποφάσεις της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής. Desde στην αρχή της σύγκρουσης, το βαρέλι πετρελαίου Brent εκτινάχθηκε στα ύψη και έφτασε τα 120 δολάρια ΗΠΑ, το υψηλότερο επίπεδο από το 2022. Το απόγευμα της Τετάρτης, η τιμή έφτασε τα 118,70 δολάρια ΗΠΑ, αντιπροσωπεύοντας αύξηση άνω του 60% σε σχέση με τη στιγμή που ξεκίνησε η μάχη.
Η σημαντική αύξηση των τιμών των καυσίμων ασκεί σημαντική πίεση στον αμερικανικό πληθωρισμό. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι οι τιμές στις ΗΠΑ αυξήθηκαν 0,9% τον Μάρτιο, τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Μάιο του 2024. Ο πληθωρισμός 12 μηνών βρίσκεται στο 3,3%, πάνω από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Fed. Η βενζίνη, ειδικότερα, έχει αυξηθεί περισσότερο από 40% από τότε που η Trump ξεκίνησε τον πόλεμο, σύμφωνα με στοιχεία της αυτοκινητοβιομηχανίας AAA.
Η Fomc τόνισε στη δήλωσή της ότι «ο πληθωρισμός είναι υψηλός, αντανακλώντας, εν μέρει, την πρόσφατη αύξηση των παγκόσμιων τιμών της ενέργειας». Η επιτροπή αναφέρει επίσης ότι «οι εξελίξεις στο Oriente Médio συμβάλλουν σε υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές».
Ο αποκλεισμός του Ormuz από το Estreito και οι παγκόσμιες συνέπειές του
Ο κεντρικός παράγοντας πίσω από την άνοδο της τιμής είναι το μπλοκάρισμα του Estreito από το Ormuz. Το πέρασμα, υπεύθυνο για περίπου το 20% της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου, κατέγραψε απότομη πτώση στην κίνηση των πλοίων μετά την ανακοίνωση του αποκλεισμού και των επιθέσεων σε πετρελαιοφόρα από την Irã. Η περιοχή είναι επίσης υπεύθυνη για περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου φυσικού αερίου (LNG), ενισχύοντας τον οικονομικό αντίκτυπό του.
Το Trump αναζήτησε υποστήριξη από άλλες χώρες για να παρακολουθεί και να «φροντίζει» τη διέλευση, ένα αίτημα που απορρίφθηκε από Ευρωπαίους και Ασιάτες συμμάχους. Στη συνέχεια, διέταξε το αμερικανικό Marinha να μπλοκάρει τα πετρελαιοφόρα συνδεδεμένα με το Irã που κυκλοφορούσαν στην περιοχή. Έτσι, το στενό παραμένει στο επίκεντρο τόσο γεωπολιτικών όσο και οικονομικών διαφορών, με άμεσες επιπτώσεις στις παγκόσμιες τιμές των εμπορευμάτων.
Πιο ακριβό Combustíveis σημαίνει ακριβότερη βενζίνη και ντίζελ για τον Αμερικανό καταναλωτή. Σε κλιμακωτό αποτέλεσμα, αυτό ασκεί πίεση στις τιμές διαφόρων προϊόντων, από τα τρόφιμα μέχρι τη στέγαση. Το σενάριο απασχολεί ιδιαίτερα την Fed, η οποία έχει διπλή εντολή: έλεγχο του πληθωρισμού και διατήρηση της αγοράς εργασίας ζεστή.
ΗΠΑ εγχώριο οικονομικό Situação
Η Fomc ανέφερε ότι η οικονομική δραστηριότητα των ΗΠΑ συνεχίζει να επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό. Contudo, η δημιουργία θέσεων εργασίας παρέμεινε χαμηλή και το ποσοστό ανεργίας έχει αλλάξει ελάχιστα τους τελευταίους μήνες. Η δήλωση αναφέρει ότι «η Comitê δεσμεύεται σθεναρά να υποστηρίξει τη μέγιστη απασχόληση και να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%.
Το Esta ήταν η 11η απόφαση από τότε που ο Donald Trump ανέλαβε τα καθήκοντά του ως 47ος πρόεδρος στις 20 Ιανουαρίου 2025. Ο Desde ανέλαβε καθήκοντα, υπήρξαν τρεις περικοπές επιτοκίων, εν μέσω ενός αβέβαιου οικονομικού σεναρίου που χαρακτηρίζεται από γεωπολιτικές συγκρούσεις και τον πόλεμο των δασμών που προωθεί ο Ρεπουμπλικανός.
Η Fomc δήλωσε ότι «είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη νομισματική πολιτική όπως αρμόζει, εάν προκύψουν κίνδυνοι που θα μπορούσαν να δυσκολέψουν την επίτευξη των στόχων της». Η Também δήλωσε ότι «θα συνεχίσει να παρακολουθεί τις επιπτώσεις των νέων πληροφοριών που έλαβε για τις οικονομικές προοπτικές».
Το μη ομόφωνο Votação αντικατοπτρίζει την εσωτερική διαίρεση
Η απόφαση της Τετάρτης δεν ήταν ομόφωνη εντός του συλλογικού. Ο Jerome Powell, ο αναπληρωτής John C. Williams και εννέα άλλοι διευθυντές ψήφισαν να διατηρήσουν το ποσοστό αμετάβλητο. Ο Três από αυτούς, ωστόσο, διαφώνησε με τον τόνο της δήλωσης. Ο Apenas Stephen Miran, που προτάθηκε από τον Trump, τάχθηκε υπέρ μιας περικοπής κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες.
Η παρουσία του Miran που αντιπροσωπεύει μια διαφορετική θέση σηματοδοτεί τις αλλαγές που αναμένονται με την άφιξη του Kevin Warsh ως προέδρου. Η Trump έχει δείξει ενδιαφέρον να επεκτείνει την επιρροή της στην Fed μέσω διορισμών στο διοικητικό συμβούλιο του ιδρύματος:
- Τον Σεπτέμβριο του 2025, η Trump διόρισε τον Stephen Miran να αντικαταστήσει τον Adriana Kugler
- Ο Kevin Warsh διορίστηκε να προεδρεύει του ιδρύματος μετά τον Powell
- Οι αναλύσεις Suprema Corte προσπαθούν να απορρίψουν τον Lisa Cook ως διευθυντή
- Το Caso Trump φτάνει στην πλειοψηφία των συμμάχων στο επταμελές συμβούλιο, θα αυξήσει τις παρεμβάσεις στους διορισμούς στις 12 περιφερειακές τράπεζες
Η κληρονομιά του Powell και η μετάβαση στο Warsh
Ο Powell θα παραμείνει διευθυντής του Fed ακόμη και μετά την παραίτησή του από την προεδρία. Η θητεία του Seu στο διοικητικό συμβούλιο παρατείνεται μέχρι τον Ιανουάριο του 2028. «Θα συνεχίσω να υπηρετώ ως διευθυντής για μια περίοδο που δεν έχει ακόμη καθοριστεί», είπε σε συνέντευξη Τύπου αυτήν την Τετάρτη. “Υπάρχει μόνο ένας πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου της Federal Reserve. Εάν ο Quando Kevin Warsh επιβεβαιωθεί και αναλάβει καθήκοντα, θα είναι ο πρόεδρος”, πρόσθεσε.
Ο οικονομολόγος Kevin Warsh ενέκρινε το όνομά του από μια επιτροπή του Senado αυτήν την Τετάρτη, πριν πάει σε ψηφοφορία στην ολομέλεια. Η επιβεβαίωση του Sua θα γίνει σύντομα, επιτρέποντάς του να αναλάβει την προεδρία στην επόμενη συνεδρίαση του Fomc.
Η απόφαση του Powell να παραμείνει διευθυντής είναι ασυνήθιστη. Normalmente, οι πρόεδροι της Fed παραιτούνται από διευθυντής στο τέλος της θητείας τους. Ο Powell, ωστόσο, δήλωσε ότι η πρόθεσή του είναι «να μην παρέμβει» στην πιθανή ηγεσία του Warsh. «Ήμουν διευθυντής για σχεδόν έξι χρόνια και, ως κάποιος που πρόκειται να εγκαταλείψει την προεδρία, καταλαβαίνω πόσο δύσκολο είναι να δημιουργηθεί συναίνεση», δήλωσε.
Impacto στη Βραζιλία και τις παγκόσμιες αγορές
Οι αποφάσεις για τα επιτόκια στις ΗΠΑ έχουν σημαντικές επιπτώσεις στην Brasil και στις παγκόσμιες αγορές. Τα επιτόκια, που εξακολουθούν να θεωρούνται υψηλά στις ΗΠΑ, διατηρούν τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων Treasuries σε ελκυστικά επίπεδα. Καθώς θεωρούνται οι ασφαλέστερες επενδύσεις στον κόσμο, το Treasuries με υψηλές αποδόσεις προκαλεί το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών.
Η κίνηση Esse τείνει να μειώσει τον όγκο των ξένων επενδύσεων στην Brasil, υποτιμώντας το πραγματικό σε σχέση με το δολάριο. Το υψηλό επίπεδο δολαρίου αυξάνει την πίεση στον πληθωρισμό της Βραζιλίας, με άμεσες συνέπειες στη διατήρηση υψηλών επιτοκίων από το Comitê του Política Monetária (Copom) του Banco Central του Brasil.
Με τα αμερικανικά επιτόκια σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, η πίεση αυξάνεται ώστε το Selic, το βασικό επιτόκιο της Βραζιλίας, να παραμείνει υψηλό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Το κλιμακωτό αποτέλεσμα της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής ενισχύει τις προκλήσεις για την οικονομία της Βραζιλίας, καθιστώντας τη συναλλαγματική ισοτιμία πιο ασταθή και επηρεάζοντας την ανταγωνιστικότητα των εθνικών εξαγωγέων.