फेडरल रिजर्व ने संयुक्त राज्य अमेरिका की ब्याज दर को 3.50% से 3.75% प्रति वर्ष की सीमा में अपरिवर्तित रखा। इस निर्णय की घोषणा इस बुधवार (29) को की गई और यह वित्तीय बाजार की अपेक्षा के अनुरूप आया। समान स्तर पर दरों के साथ यह लगातार तीसरी बैठक थी, जिसे संस्था के प्रभारी जेरोम पॉवेल के साथ आखिरी बैठक भी कहा गया।
अमेरिकी केंद्रीय बैंक का आठ साल तक नेतृत्व करने के बाद पॉवेल 15 मई को फेड अध्यक्ष का पद छोड़ देंगे। उनका प्रस्थान डोनाल्ड ट्रम्प के साथ तनाव और संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष के बढ़ने से बिगड़ी वैश्विक आर्थिक चुनौतियों के बीच हुआ है, जो 28 फरवरी को शुरू हुआ था। रिपब्लिकन राष्ट्रपति द्वारा नियुक्त अर्थशास्त्री केविन वॉर्श के 16 और 17 जून को होने वाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की अगली बैठक में पद संभालने की उम्मीद है।
तेल और महंगाई चिंता के केंद्र में
मध्य पूर्व में युद्ध अमेरिकी मौद्रिक नीति निर्णयों में मुख्य कारक बना हुआ है। संघर्ष की शुरुआत के बाद से, ब्रेंट ऑयल का एक बैरल बढ़ गया है और 120 अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया है, जो 2022 के बाद से उच्चतम स्तर है। बुधवार दोपहर को, कीमत 118.70 अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गई, जो लड़ाई शुरू होने की तुलना में 60% से अधिक की वृद्धि दर्शाती है।
ईंधन की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि अमेरिकी मुद्रास्फीति पर महत्वपूर्ण दबाव डालती है। सबसे हालिया आंकड़ों से पता चलता है कि मार्च में अमेरिका में कीमतें 0.9% बढ़ीं, जो मई 2024 के बाद सबसे बड़ी वृद्धि है। 12 महीने की मुद्रास्फीति 3.3% है, जो फेड द्वारा निर्धारित 2% लक्ष्य से ऊपर है। ऑटोमोबाइल एसोसिएशन एएए के आंकड़ों के अनुसार, ट्रम्प द्वारा युद्ध शुरू करने के बाद से गैसोलीन, विशेष रूप से 40% से अधिक बढ़ गया है।
फोमक ने अपने बयान में इस बात पर प्रकाश डाला कि “मुद्रास्फीति अधिक है, जो आंशिक रूप से वैश्विक ऊर्जा कीमतों में हालिया वृद्धि को दर्शाती है।” समिति ने यह भी उल्लेख किया है कि “मध्य पूर्व में विकास आर्थिक दृष्टिकोण के बारे में उच्च स्तर की अनिश्चितता में योगदान दे रहा है।”
होर्मुज जलडमरूमध्य की रुकावट और इसके वैश्विक परिणाम
मूल्य वृद्धि के पीछे केंद्रीय कारक होर्मुज जलडमरूमध्य की रुकावट है। विश्व के लगभग 20% तेल खपत के लिए जिम्मेदार इस मार्ग पर ईरान द्वारा नाकाबंदी और तेल टैंकरों पर हमलों की घोषणा के बाद जहाज यातायात में भारी गिरावट देखी गई। यह क्षेत्र वैश्विक प्राकृतिक गैस (एलएनजी) व्यापार के लगभग पांचवें हिस्से के लिए भी जिम्मेदार है, जो इसके आर्थिक प्रभाव को बढ़ाता है।
ट्रम्प ने क्रॉसिंग की निगरानी और “देखभाल” करने के लिए अन्य देशों से समर्थन मांगा, यूरोपीय और एशियाई सहयोगियों ने इस अनुरोध को अस्वीकार कर दिया। इसके बाद, उन्होंने अमेरिकी नौसेना को क्षेत्र में घूमने वाले ईरान से जुड़े तेल टैंकरों को रोकने का आदेश दिया। इस प्रकार यह जलडमरूमध्य भू-राजनीतिक और आर्थिक दोनों विवादों के केंद्र में बना हुआ है, जिसका वैश्विक कमोडिटी कीमतों पर सीधा प्रभाव पड़ता है।
अधिक महंगे ईंधन का मतलब अमेरिकी उपभोक्ता के लिए अधिक महंगा गैसोलीन और डीजल है। व्यापक प्रभाव में, यह भोजन से लेकर आवास तक विभिन्न उत्पादों की कीमतों पर दबाव डालता है। यह परिदृश्य फेड के लिए विशेष रूप से चिंता का विषय है, जिसके पास दोहरा काम है: मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना और नौकरी बाजार को गर्म रखना।
अमेरिका की घरेलू आर्थिक स्थिति
एफओएमसी ने बताया कि अमेरिकी आर्थिक गतिविधि का ठोस गति से विस्तार जारी है। हालाँकि, रोजगार सृजन कम रहा है और हाल के महीनों में बेरोजगारी दर में थोड़ा बदलाव आया है। बयान में कहा गया है कि “समिति अधिकतम रोजगार का समर्थन करने और मुद्रास्फीति को 2% लक्ष्य पर वापस लाने के लिए दृढ़ता से प्रतिबद्ध है।”
20 जनवरी, 2025 को डोनाल्ड ट्रम्प के 47वें राष्ट्रपति के रूप में पदभार संभालने के बाद से यह 11वां निर्णय था। पद संभालने के बाद से, भू-राजनीतिक संघर्षों और रिपब्लिकन द्वारा प्रचारित टैरिफ युद्ध द्वारा चिह्नित अनिश्चित आर्थिक परिदृश्य के बीच, ब्याज में तीन बार कटौती की गई है।
फोमक ने कहा कि वह “मौद्रिक नीति को उचित रूप से समायोजित करने के लिए तैयार है, यदि जोखिम उत्पन्न होते हैं जो इसके उद्देश्यों को प्राप्त करना मुश्किल बना सकते हैं।” इसमें यह भी कहा गया है कि वह “आर्थिक दृष्टिकोण के लिए प्राप्त नई जानकारी के निहितार्थ की निगरानी करना जारी रखेगा।”
गैर-सर्वसम्मत वोट आंतरिक विभाजन को दर्शाता है
इस बुधवार का निर्णय कॉलेजिएट के भीतर एकमत नहीं था। जेरोम पॉवेल, उपाध्यक्ष जॉन सी. विलियम्स और नौ अन्य निदेशकों ने दर को अपरिवर्तित रखने के लिए मतदान किया। हालाँकि, उनमें से तीन बयान के लहजे से असहमत थे। केवल ट्रम्प द्वारा नियुक्त स्टीफन मिरान 0.25 प्रतिशत अंक की कटौती के पक्ष में थे।
एक अलग स्थिति का प्रतिनिधित्व करने वाले मीरान की उपस्थिति राष्ट्रपति के रूप में केविन वार्श के आगमन के साथ अपेक्षित परिवर्तनों का संकेत देती है। ट्रम्प ने संस्था के निदेशक मंडल में नियुक्तियों के माध्यम से फेड पर अपना प्रभाव बढ़ाने में रुचि दिखाई है:
- सितंबर 2025 में, ट्रम्प ने एड्रियाना कुगलर की जगह लेने के लिए स्टीफन मिरान को नामित किया
- पॉवेल के बाद संस्था की अध्यक्षता के लिए केविन वार्श को नियुक्त किया गया
- लिसा कुक को निदेशक पद से बर्खास्त करने की कोशिश को सुप्रीम कोर्ट ने गलत माना
- यदि ट्रम्प सात सदस्यीय परिषद में सहयोगियों के बहुमत तक पहुँच जाते हैं, तो वह 12 क्षेत्रीय बैंकों में नियुक्तियों में हस्तक्षेप बढ़ा देंगे
पॉवेल की विरासत और वारश में संक्रमण
राष्ट्रपति पद छोड़ने के बाद भी पॉवेल फेड के निदेशक बने रहेंगे। बोर्ड में उनका कार्यकाल जनवरी 2028 तक है। उन्होंने इस बुधवार को एक संवाददाता सम्मेलन में कहा, “मैं अभी तक निर्धारित अवधि के लिए निदेशक के रूप में काम करना जारी रखूंगा।” उन्होंने कहा, “फेडरल रिजर्व बोर्ड का केवल एक ही अध्यक्ष होता है। जब केविन वार्श की पुष्टि हो जाएगी और वह पदभार संभालेंगे, तो वह अध्यक्ष होंगे।”
अर्थशास्त्री केविन वार्श का नाम इस बुधवार को पूर्ण सत्र में मतदान से पहले सीनेट समिति द्वारा अनुमोदित किया गया था। उनकी पुष्टि शीघ्र होनी चाहिए, जिससे उन्हें अगली फोमक बैठक में राष्ट्रपति पद ग्रहण करने की अनुमति मिल सके।
पॉवेल का निदेशक बने रहने का निर्णय असामान्य है। आमतौर पर, फेड अध्यक्ष अपने कार्यकाल के अंत में निदेशक के रूप में पद छोड़ देते हैं। हालाँकि, पॉवेल ने कहा कि उनका इरादा वॉर्श के संभावित नेतृत्व में “हस्तक्षेप करने का नहीं” है। उन्होंने घोषणा की, “मैं लगभग छह साल तक निदेशक रहा और राष्ट्रपति पद छोड़ने वाले व्यक्ति के रूप में, मैं समझता हूं कि आम सहमति बनाना कितना मुश्किल है।”
ब्राजीलियाई और वैश्विक बाजारों पर प्रभाव
अमेरिका में ब्याज दर के फैसले ब्राजील और वैश्विक बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं। ब्याज दरें, जो अभी भी संयुक्त राज्य अमेरिका में ऊंची मानी जाती हैं, अमेरिकी सार्वजनिक बांड ट्रेजरी पर प्रतिफल को आकर्षक स्तर पर रखती हैं। चूँकि इन्हें दुनिया में सबसे सुरक्षित निवेश माना जाता है, उच्च रिटर्न वाले ट्रेजरी विदेशी निवेशकों की रुचि जगाते हैं।
यह आंदोलन ब्राज़ील में विदेशी निवेश की मात्रा को कम करता है, जिससे डॉलर के संबंध में वास्तविकता का अवमूल्यन होता है। डॉलर के उच्च स्तर से ब्राज़ीलियाई मुद्रास्फीति पर दबाव बढ़ जाता है, जिसका सीधा असर ब्राज़ील के सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति समिति (कोपोम) द्वारा उच्च ब्याज दरों को बनाए रखने पर पड़ता है।
ऐतिहासिक रूप से उच्च स्तर पर अमेरिकी दरों के साथ, ब्राज़ीलियाई मूल ब्याज दर सेलिक पर लंबे समय तक उच्च बने रहने का दबाव बढ़ रहा है। अमेरिकी मौद्रिक नीति का व्यापक प्रभाव ब्राजील की अर्थव्यवस्था के लिए चुनौतियों को बढ़ाता है, जिससे विनिमय दर अधिक अस्थिर हो जाती है और राष्ट्रीय निर्यातकों की प्रतिस्पर्धात्मकता प्रभावित होती है।