L’oro si ritira nei fondi di investimento nonostante i massimi storici di gennaio

Investidores ha venduto oro in massa nel primo trimestre del 2026, annullando i guadagni accumulati all’inizio dell’anno. Conselho Mundial di Ouro ha riferito che i volumi sono diminuiti del 5% nel periodo, nonostante il metallo abbia raggiunto il massimo storico a gennaio, quando la ricerca di protezione è aumentata di fronte alla debolezza del dollaro e all’incertezza sulla politica economica del presidente americano Donald Trump.

Secondo il consiglio di amministrazione, il movimento riflette principalmente i deflussi di capitali di marzo negli Exchange Traded Funds (ETF) sull’oro con sede negli Stati Uniti. Juan Carlos Artigas, un esperto dell’entità, spiega che l’oro è spesso il primo bene venduto quando gli investitori hanno bisogno di liquidità immediata, nonostante la sua reputazione di protezione in tempi di instabilità.

Saídas Fondi e necessità di liquidità

I fondi auriferi hanno registrato forti movimenti a marzo, che hanno parzialmente invertito gli afflussi di gennaio e febbraio. Il modello rivela un comportamento tipico degli investitori sotto pressione: quando c’è bisogno di capitale rapido, asset liquidi e ampiamente accettati come l’oro sono i primi a lasciare i portafogli.

La volatilità sui mercati si è intensificata dopo gli attacchi di Israel e Estados Unidos su Irã. In risposta, Teerã ha bloccato il transito attraverso Estreito di Ormuz, una rotta su cui si concentra circa il 20% della produzione mondiale di petrolio. Il blocco ha fatto impennare i prezzi del petrolio e del gas, costringendo molti investitori a cercare risorse per coprire le perdite o aggiustare posizioni compromesse.

Anche gli Expectativas degli aumenti dei tassi di interesse da parte di Federal Reserve (la banca centrale statunitense) per combattere l’inflazione hanno pesato sulla domanda. L’aumento del Juros rafforza il dollaro, rendendo l’oro significativamente più costoso per gli investitori che commerciano in altre valute e riducendone l’attrattiva relativa nei portafogli internazionali.

Un Preço elevato riduce paradossalmente la domanda

Apesar dal calo dei volumi, il valore totale delle acquisizioni è aumentato del 62% nel trimestre, riflettendo l’aumento dei prezzi dei metalli. L’oro ha raggiunto quasi i 5.600 dollari l’oncia a gennaio e ha mantenuto una media di 4.873 dollari per tutto il primo trimestre del 2026.

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L’apprezzamento ha paradossalmente danneggiato i settori dipendenti dall’oro. Il settore della gioielleria ha dovuto affrontare un calo della domanda poiché i prezzi elevati scoraggiano gli acquisti dei consumatori. Oriente Médio, un importante hub logistico per il trasporto di gioielli in oro, è stato ulteriormente colpito dalla guerra, interrompendo le catene di approvvigionamento e riducendo i flussi commerciali.

Le fluttuazioni del trimestre illustrano dinamiche complesse tra protezione e liquidità. Investidores ha dato priorità all’accesso al contante in un momento di acuta incertezza geopolitica. Il metallo mantiene lo status di asset difensivo, ma il suo realizzo in contanti rivela che l’urgenza di risorse finanziarie ha superato i benefici della protezione in uno scenario di crescente tensione globale.

Analistas sottolinea che cicli come questo sono comuni in periodi di elevata volatilità, quando gli investitori istituzionali e i fondi riequilibrano rapidamente i portafogli. Il primo trimestre del 2026 ha consolidato questa tendenza: i massimi storici di gennaio non hanno impedito vendite massicce due mesi dopo.

I dati pubblicati mercoledì (29) da Conselho Mundial di Ouro coprono il periodo fino al 31 marzo. Movimentos più avanti in aprile potrebbe indicare se la tendenza dei deflussi persiste o se gli investitori riprendono l’accumulazione difensiva a fronte delle continue tensioni in Oriente Médio e dell’incertezza sulle decisioni di Federal Reserve.

Fatores che ha trainato le vendite di oro nel trimestre

• Bloqueio di Estreito di Ormuz di Irã ha aumentato la volatilità del petrolio e del gas
• L’aumento del tasso di interesse Expectativa da parte di Federal Reserve ha rafforzato il dollaro
• L’elevato Preços ha reso il metallo più costoso per gli investitori in valuta estera
• Necessidade liquidità per coprire le perdite su altre posizioni di mercato
• Gioielli Setor ha dovuto affrontare una domanda ridotta a causa dei prezzi elevati
• Le catene logistiche Interrupção in Oriente Médio hanno interessato il commercio di oro