Vàng rút lui khỏi các quỹ đầu tư bất chấp mức cao lịch sử trong tháng 1

Các nhà đầu tư đã bán vàng ồ ạt trong quý đầu tiên của năm 2026, đảo ngược lợi nhuận tích lũy vào đầu năm. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng khối lượng giao dịch đã giảm 5% trong giai đoạn này, mặc dù kim loại này đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 1, khi việc tìm kiếm biện pháp bảo vệ tăng lên trước sự suy yếu của đồng đô la và sự không chắc chắn về chính sách kinh tế của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Theo hội đồng quản trị, diễn biến này chủ yếu phản ánh dòng vốn chảy ra trong tháng 3 tại các quỹ giao dịch trao đổi vàng (ETF) có trụ sở tại Hoa Kỳ. Juan Carlos Artigas, một chuyên gia của tổ chức này, giải thích rằng vàng thường là tài sản đầu tiên được bán khi các nhà đầu tư cần thanh khoản ngay lập tức, bất chấp danh tiếng của nó như một biện pháp bảo vệ trong thời điểm bất ổn.

Dòng tiền ra và nhu cầu tiền mặt

Các quỹ vàng đã ghi nhận chuyển động mạnh mẽ trong tháng 3, điều này đã đảo ngược một phần dòng vốn chảy vào từ tháng 1 và tháng 2. Mô hình này cho thấy hành vi điển hình của các nhà đầu tư đang chịu áp lực: khi cần vốn nhanh, các tài sản có tính thanh khoản và được chấp nhận rộng rãi như vàng sẽ là tài sản đầu tiên rời khỏi danh mục đầu tư.

Sự biến động trên thị trường ngày càng gia tăng sau các cuộc tấn công của Israel và Mỹ vào Iran. Đáp lại, Tehran đã chặn quá cảnh qua eo biển Hormuz, tuyến đường tập trung khoảng 20% ​​sản lượng dầu thế giới. Việc tắc nghẽn đã khiến giá dầu và khí đốt tăng vọt, buộc nhiều nhà đầu tư phải tranh giành nguồn lực để bù lỗ hoặc điều chỉnh các vị thế bị tổn hại.

Kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (ngân hàng trung ương Mỹ) nhằm chống lạm phát cũng đè nặng lên nhu cầu. Lãi suất cao hơn củng cố đồng đô la, khiến vàng trở nên đắt hơn đáng kể đối với các nhà đầu tư giao dịch bằng các loại tiền tệ khác và làm giảm sức hấp dẫn tương đối của nó trong danh mục đầu tư quốc tế.

Giá cao nghịch lý làm giảm nhu cầu

Mặc dù khối lượng giảm nhưng tổng giá trị mua lại vẫn tăng 62% trong quý, phản ánh sự tăng giá của kim loại. Vàng đạt gần 5.600 USD/ounce vào tháng 1 và duy trì mức trung bình 4.873 USD trong suốt quý đầu tiên của năm 2026.

Leia Também

Hỏa hoạn dữ dội ở Portland làm ba lính cứu hỏa bị thương và phá hủy ngôi nhà ở khu phố Belmont ở Mỹ

Chủ sở hữu PlayStation 5 có thể đổi miễn phí ba trò chơi mới mà không cần gói PS Plus

Cửa hàng ảo Epic Games đảm bảo đổi miễn phí 12 tựa game lớn cho người chơi PC

Sự tăng giá gây tổn hại một cách nghịch lý cho các ngành phụ thuộc vào vàng. Ngành trang sức đang phải đối mặt với sự sụt giảm nhu cầu do giá cao không khuyến khích người tiêu dùng mua hàng. Trung Đông, một trung tâm hậu cần quan trọng để vận chuyển trang sức vàng, thậm chí còn bị ảnh hưởng nặng nề hơn bởi chiến tranh, làm gián đoạn chuỗi cung ứng và giảm dòng chảy thương mại.

Những biến động trong quý minh họa cho động lực phức tạp giữa bảo vệ và thanh khoản. Các nhà đầu tư ưu tiên tiếp cận tiền mặt vào thời điểm bất ổn địa chính trị nghiêm trọng. Kim loại này duy trì trạng thái của một tài sản phòng thủ, nhưng việc nhận tiền mặt của nó cho thấy rằng sự cấp thiết về nguồn tài chính vượt xa lợi ích bảo vệ trong kịch bản căng thẳng toàn cầu ngày càng gia tăng.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng những chu kỳ như thế này thường xảy ra trong những thời kỳ biến động cao, khi các nhà đầu tư tổ chức và quỹ nhanh chóng tái cân bằng danh mục đầu tư. Quý đầu tiên của năm 2026 đã củng cố xu hướng này: mức cao lịch sử trong tháng 1 không ngăn cản được doanh số bán hàng lớn hai tháng sau đó.

Dữ liệu do Hội đồng Vàng Thế giới công bố vào thứ Tư (29) bao gồm khoảng thời gian cho đến ngày 31 tháng 3. Những diễn biến tiếp theo trong tháng 4 có thể cho biết liệu xu hướng tháo chạy vẫn còn hay liệu các nhà đầu tư có tiếp tục tích lũy phòng thủ trước căng thẳng tiếp tục ở Trung Đông và sự không chắc chắn về các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang hay không.

Những yếu tố thúc đẩy doanh số bán vàng trong quý

• Việc Iran phong tỏa eo biển Hormuz đã làm tăng biến động dầu khí
• Kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã củng cố đồng đô la
• Giá cao khiến kim loại này trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư ngoại tệ
• Cần thanh khoản để bù lỗ ở các vị thế thị trường khác
• Ngành trang sức đối mặt với nhu cầu giảm do giá cao
• Gián đoạn chuỗi logistics ở Trung Đông ảnh hưởng đến thương mại vàng