ทองคำเริ่มต้นวันจันทร์ด้วยการร่วงลงอย่างรวดเร็ว ในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย โลหะมีค่าร่วงลง 1.3% สู่ 4,553.53 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในตลาดสปอต ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในสหรัฐอเมริกาลดลง 1.7% สู่ 4,565.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ แรงกดดันด้านราคาสะท้อนถึงปัจจัยหลายประการที่กำหนดกลยุทธ์ของนักลงทุนทั่วโลกในสัปดาห์นี้
การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นปัจจัยหลักสำหรับการขาดทุน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการแข็งค่าของสกุลเงินสหรัฐจะเปลี่ยนเส้นทางกระแสเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ ส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจของทองคำในหมู่นักลงทุนสถาบันลดลง ความไม่แน่นอนในเส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐทำให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้รุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางเมื่อวันพุธที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม
เงินดอลลาร์ที่แข็งค่ากดดันความต้องการโลหะมีค่า
นักลงทุนอพยพไปยังเครื่องมือทางการเงินที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินอเมริกัน ทองคำซึ่งในอดีตถือเป็นแหล่งหลบภัยในช่วงวิกฤต จะสูญเสียความสามารถในการแข่งขันเมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น Han Tan หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ Bybit เน้นย้ำว่านักลงทุนเผชิญกับทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่ยากลำบากในสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ สกุลเงินอเมริกันให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้สูงกว่าโลหะมีค่าในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งเปลี่ยนสมการความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน
ธนาคารกลางอเมริกันส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ อาจล่าช้าออกไป มุมมองนี้ทำให้เงินดอลลาร์น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรักษาเงินทุน กรอบเวลาการแข็งค่าของสกุลเงินจะกว้างขึ้นเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้
ตลาดปิดในหลายภูมิภาคทำให้ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมาก จีน ญี่ปุ่น และสหราชอาณาจักรปิดการแลกเปลี่ยนของตนในช่วงวันหยุด ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่สภาพคล่องลดลง เนื่องจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนน้อยลงในวันจันทร์นี้ การเคลื่อนไหวของราคาจึงเพิ่มขึ้นเกินจริง ส่งผลให้การร่วงลงมีสาเหตุจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจเพิ่มมากขึ้น
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทำให้น้ำมันมีความผันผวนมากขึ้น
ภูมิภาคตะวันออกกลางมีความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งซึ่งก้องกังวานในตลาดน้ำมัน สำนักข่าวฟาร์สของอิหร่านรายงานว่าหน่วยนาวิกโยธินอเมริกันในช่องแคบฮอร์มุซถูกโจมตีด้วยขีปนาวุธ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อกล่าวหาดังกล่าวอย่างเด็ดขาด แต่เหตุการณ์ดังกล่าวได้ขยายความกังวลด้านความปลอดภัยตามเส้นทางการค้าที่สำคัญ
น้ำมันดิบตอบสนองทันทีต่อบรรยากาศของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาพุ่งสูงกว่า 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในตลาดโลก สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น การเคลื่อนไหวขาขึ้นเหล่านี้ตรงกันข้ามกับการลดลงที่สังเกตได้ในทองคำ ซึ่งเผยให้เห็นว่าสินทรัพย์ที่แตกต่างกันตอบสนองต่อสิ่งกระตุ้นความเสี่ยงที่แตกต่างกันอย่างไร
นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันช่วยเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก ราคาน้ำมันดิบบาร์เรลที่สูงกว่า 113 ดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อการขนส่ง การผลิตภาคอุตสาหกรรม และต้นทุนพลังงานในประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศเกิดใหม่ ธนาคารกลางสหรัฐติดตามการพัฒนาเหล่านี้อย่างใกล้ชิด โดยพิจารณาว่าอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่อาจพิสูจน์ให้เห็นถึงการรักษาอัตราดอกเบี้ยที่สูงไว้เป็นระยะเวลานาน
แนวโน้มนโยบายการเงินของอเมริกากำลังถูกทบทวน
เจ้าหน้าที่ของ Federal Reserve เผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกระหว่างสองลำดับความสำคัญ: การควบคุมอัตราเงินเฟ้อและการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วส่งสัญญาณถึงความอดทน แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้สถานการณ์นี้ซับซ้อนขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงจะช่วยลดความต้องการทองคำ เนื่องจากนักลงทุนต้องการสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนเชิงบวกในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง
ราคาตลาดมีแนวโน้มลดลงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า ความคาดหวังนี้สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและลงโทษวัสดุเช่นทองคำที่ไม่สร้างกระแสเงินสด ผู้ประกอบการสถาบันประเมินในการประชุมภายในว่ากรอบเวลาการลดอัตราดอกเบี้ยจะปิดลงหรือไม่ และหลักฐานชี้ไปในทิศทางนั้น
การเปลี่ยนแปลงระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวของนักลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและธนาคารกลางส่งสัญญาณเตือนภัย ทองคำจะสูญเสียความน่าดึงดูดใจไป สิ่งนี้อธิบายว่าทำไมโลหะมีค่าถึงต้องทนทุกข์ทรมานในวันจันทร์นี้ แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มักจะสนับสนุนราคาก็ตาม
โลหะมีค่าที่แตกต่างกันมีการระบุการตกต่างกัน
เงินร่วงลงอย่างรวดเร็วมากกว่าทองคำในช่วงการซื้อขายนี้ ราคาของมันลดลง 3.1% เป็น 73.4 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในตลาดสปอต ซึ่งบ่งชี้ว่าโลหะอุตสาหกรรมอยู่ภายใต้แรงกดดันที่มากขึ้นในสถานการณ์ที่อุปสงค์ทางเศรษฐกิจอ่อนแอ แพลตตินัมร่วงลง 2.5% ในขณะที่แพลเลเดียมร่วงลง 3.5% ส่งผลให้ภาพรวมของความอ่อนแอที่แพร่หลายในกลุ่มโลหะมีค่า
ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์เหล่านี้เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย เมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น โลหะทั้งหมดเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบ แต่จะมีระดับที่แตกต่างกัน โลหะเงินที่มีการนำไปใช้ในอุตสาหกรรมมากขึ้น ยังสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกอีกด้วย แพลเลเดียมซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในตัวเร่งปฏิกิริยายานยนต์ ลดลงมากกว่าทองคำ ส่งสัญญาณถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ของยานยนต์
นักลงทุนประเมินว่าการลดลงนี้แสดงถึงโอกาสในการซื้อหรือแนวโน้มขาลงยังคงอยู่หรือไม่ กองทุนที่มีการจัดการแบบพาสซีฟซึ่งติดตามดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์จำเป็นต้องปรับสมดุลตำแหน่ง ซึ่งอาจขายโลหะที่ร่วงลงเพื่อรักษาน้ำหนักเป้าหมาย พฤติกรรมอัตโนมัตินี้สามารถขยายการลดลงในช่วงเวลาที่สภาพคล่องลดลงได้
ผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อตลาดบังกลาเทศในระยะสั้น
สมาคมผู้ค้าเครื่องประดับในท้องถิ่นกำลังรอการพัฒนาราคาทั่วโลกเพื่อปรับรายการราคาใหม่ สมาคมผู้ค้าทองคำและเงินแห่งบังกลาเทศ หรือที่รู้จักในชื่อ BAJUS ติดตามราคาระหว่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยส่งสัญญาณว่าอาจมีการประกาศราคาใหม่ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
ตลาดในประเทศของบังกลาเทศจะเผชิญกับแรงกดดันในการลดอัตรากำไรหรือส่งต่อการลดลงทั้งหมดให้กับผู้บริโภค การส่งผ่านราคาระหว่างประเทศไปยังตลาดท้องถิ่นเกิดขึ้นโดยมีความล่าช้า ขึ้นอยู่กับว่าเมื่อใดที่เทรดเดอร์จะซื้อหุ้นทองคำกลั่นคืน ราคาระหว่างประเทศที่ลดลงในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะสะท้อนให้เห็นในบังคลาเทศภายในไม่กี่วันหรือสองสามสัปดาห์
ผู้บริโภคเครื่องประดับและนักลงทุนทองคำในภูมิภาคสามารถคาดหวังโอกาสในการซื้อที่ดีขึ้น หากผู้เชี่ยวชาญยังคงกดดันราคาต่อไป อย่างไรก็ตาม หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงขึ้น สถานการณ์อาจพลิกกลับได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสินค้าโภคภัณฑ์ตอบสนองต่อสิ่งเร้าหลายอย่างพร้อมกัน
การรวมแนวโน้มของตลาดในเซสชั่นนี้
เซสชั่นวันจันทร์รวบรวมแนวโน้มที่เห็นได้ในสัปดาห์ที่ผ่านมาของการซื้อขาย:
- การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่องจะช่วยลดความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ เช่น ทองคำ
- ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาในการลดดอกเบี้ยทำให้นักลงทุนอยู่ห่างจากโลหะมีค่า
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อในประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศเกิดใหม่
- สภาพคล่องที่ลดลงในตลาดโลกจะขยายการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาค
- โลหะมีค่าทุกประเภทอ่อนตัวลงพร้อมกัน บ่งชี้ว่าปัจจัยมหภาคจะเข้ามาแทนที่การเปลี่ยนแปลงของโลหะโดยเฉพาะ
ผู้ค้าตราสารหนี้ทราบว่าการค้าขายแบบพกเงินดอลลาร์ยังคงมีผลกำไร จึงไม่สนับสนุนการเปลี่ยนไปใช้ทองคำ แม้แต่ในหมู่นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงก็ตาม พลวัตนี้อาจยังคงมีอยู่ตราบใดที่ Federal Reserve ยังคงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงไว้ มีเพียงการฟื้นตัวของแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อหรือการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในตะวันออกกลางเท่านั้นที่อาจพลิกกลับสถานการณ์นี้ได้ โดยนำนักลงทุนกลับมาที่โลหะมีค่าเพื่อเป็นการป้องกัน
ตลาดกำลังรอแถลงการณ์จากหน่วยงานการเงินของอเมริกาและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า