ผู้ค้าปลีกเอกชนรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริการายงานรายได้ 177.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกของปี 2569 โดยมีการเติบโต 7.3% ยอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 4.1% ได้แรงหนุนจากอีคอมเมิร์ซและรายได้จากโปรแกรมการเป็นสมาชิก อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ที่ได้กลับขัดแย้งกับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่ผู้บริโภคผู้มีรายได้น้อยทั่วประเทศต้องเผชิญ
ในขณะที่ครอบครัวที่มีรายได้สูง ผู้ได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้น และการเติบโตของค่าจ้าง ยังคงใช้จ่ายต่อไป แต่ผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากค่าอาหาร ที่อยู่อาศัย ค่าสาธารณูปโภค และการดูแลเด็ก อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.8% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี โดยได้แรงหนุนจากสงครามในอิหร่านและผลกระทบทางเศรษฐกิจ
แรงกดดันต่อกระเป๋าของผู้บริโภค
น้ำมันเบนซินทั่วไปเฉลี่ยอยู่ที่ 4.56 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในเดือนพฤษภาคม เทียบกับ 2.98 ดอลลาร์ก่อนสงคราม ดีเซลเพิ่มขึ้นเป็น 5.66 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 2 ดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้ง นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2546 ที่ราคาที่ผู้บริโภคจ่ายแซงหน้าการเติบโตของค่าจ้างในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของการกัดเซาะของกำลังซื้อ
Walmart ยอมรับอย่างชัดเจนว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้รายได้ลดลง ผู้บริหาร จอห์น เดวิด เรนนีย์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของบริษัท เตือนว่าผู้บริโภคจะเผชิญกับแรงกดดันมากยิ่งขึ้นเมื่อการขอคืนภาษีสิ้นสุดลง “เมื่อเราเข้าสู่ช่วงเวลาที่ผลตอบแทนเหล่านั้นไม่เข้ามาอีกต่อไป ผมคิดว่าผู้บริโภคจะรู้สึกกดดันมากขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น” เรนนีย์กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับซีเอ็นบีซี
มุมมองตลาดและการแข่งขัน
คำแนะนำที่ Walmart ให้ไว้แก่นักลงทุนสำหรับไตรมาสปัจจุบันต่ำกว่าที่คาดไว้ รายงานผลประกอบการของบริษัทนำเสนอมุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และผู้บริโภคชาวอเมริกัน และสัญญาณบ่งชี้ถึงความเดือดร้อนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นสำหรับประชากรส่วนใหญ่
Target ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงของ Walmart รายงานการเติบโตของยอดขายสุทธิมากกว่า 6% ในช่วงก่อนหน้า แต่หุ้นยังคงลดลงระหว่างการซื้อขาย ภายใต้ซีอีโอคนใหม่ Target กำลังพยายามพลิกกลับยอดขายที่อ่อนแอในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเผชิญกับคำวิจารณ์ของผู้บริโภคเกี่ยวกับร้านค้าที่ไม่เป็นระเบียบ และการย้อนกลับของโครงการริเริ่มด้านความหลากหลาย ความเท่าเทียม และการรวมกลุ่ม
สงครามเพื่อการค้าปลีกได้รับตัวเอกใหม่: เมื่อเร็วๆ นี้ Amazon แซงหน้า Walmart ในฐานะบริษัทระดับโลกที่ใหญ่ที่สุดเมื่อพิจารณาจากรายได้ Walmart ลงทุนในการวางตำแหน่งตัวเองในฐานะคู่แข่งที่ก้าวล้ำหน้าด้านเทคโนโลยีของ Amazon รวมถึงการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ ทั้งสองเผชิญกับตลาดที่การกระจุกตัวของรายได้ที่สูงขึ้นผลักดันยอดขาย
อัตราภาษีและแนวโน้มในอนาคต
นักวิเคราะห์ที่ Citi ประมาณการว่า Walmart อาจได้รับเงินคืนภาษีมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Target อาจได้รับมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ภายหลังคำตัดสินของศาลฎีกาต่อภาษีบางส่วนจากประธานาธิบดี Donald Trump ในปี 2569 ผู้ค้าปลีกรายอื่นๆ จำนวนมากคาดว่าจะได้รับเพิ่มอีกหลายล้าน
อย่างไรก็ตาม Walmart ระบุอย่างชัดเจนในรายงานผลประกอบการว่าคำแนะนำ “ถือว่าไม่มีผลกระทบจากการคืนค่าธรรมเนียม IEEPA” ความไม่แน่นอนว่าผลตอบแทนเหล่านี้จะมาถึงเมื่อใด (หากเป็นเช่นนั้น)
เครื่องชี้ความตึงเครียดทางเศรษฐกิจ
ข้อมูลเผยให้เห็นผู้บริโภคชาวอเมริกันที่ถูกแบ่งแยก Walmart ตั้งข้อสังเกตว่าครัวเรือนที่มีรายได้สูงเป็นผู้นำในหลายประเภท ในเวลาเดียวกัน ผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยซึ่งได้รับผลกระทบจากการเติบโตของต้นทุนพื้นฐานแล้ว พบว่าเป็นเรื่องยากยิ่งขึ้นเมื่อภาษีศุลกากรและความขัดแย้งระหว่างประเทศผลักดันราคาให้สูงขึ้น
นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจเต็มรูปแบบของสงครามยังมาไม่ถึง:
- อัตราเงินเฟ้อเดือนเมษายนสูงถึง 3.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี
- ราคาผู้บริโภคแซงหน้าการเติบโตของค่าจ้างเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2546
- เชื้อเพลิงส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัทและงบประมาณของครอบครัว
- การคืนภาษีของรัฐบาลกลางไม่สนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภคอีกต่อไป
Walmart ในฐานะนายจ้างเอกชนรายใหญ่ที่สุดของประเทศ ให้สัญญาณที่ชัดเจน: การเติบโตของรายได้อยู่ร่วมกับผู้บริโภคภายใต้แรงกดดัน และพลวัตนี้มีแนวโน้มที่จะลึกซึ้งยิ่งขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป