SoftBank prevede di emettere obbligazioni subordinate per 260 miliardi di yen a giugno

SoftBank Group ha svelato l’intenzione di emettere 260 miliardi di yen in obbligazioni subordinate destinate a singoli investitori nel mese di giugno. La misura arriva appena due mesi dopo la precedente emissione di 418 miliardi di yen effettuata ad aprile, riflettendo l’urgenza della società nel raccogliere fondi per i suoi progetti legati all’intelligenza artificiale.

Características e scadenze per i nuovi titoli

Le obbligazioni subordinate avranno un periodo di rimborso finale di 35 anni, con possibilità di rimborso anticipato cinque anni dopo l’emissione. Il tasso di interesse provvisorio per i primi cinque anni varia tra il 4,8% e il 5,6% annuo. I termini definitivi, compreso il tasso di interesse finale, saranno stabiliti il ​​5 giugno, secondo una dichiarazione della società rilasciata il 25 maggio.

La struttura proposta offre rendimenti significativamente più elevati rispetto ai titoli di Stato a cinque anni, rappresentando un’attrattiva per gli investitori individuali che cercano rendimenti più elevati.

Pressão per esigenze di finanziamento e cassa

L’azienda si trova ad affrontare una crescente domanda di risorse finanziarie guidata principalmente da investimenti in infrastrutture di intelligenza artificiale. SoftBank Group ha investito più di 60 miliardi di dollari, circa 9,5 trilioni di yen, in OpenAI, la società americana responsabile dello sviluppo di ChatGPT.

Le esigenze di liquidità si sono intensificate a causa delle indicazioni che gli istituti di credito stanno valutando la possibilità di ridurre il volume dei prestiti garantiti dalle azioni OpenAI. La situazione di Esta evidenzia la crescente pressione sul flusso di cassa dell’azienda e la necessità di diversificare le sue fonti di finanziamento.

Tsuyoshi Tsuchiya, presidente di Fujiwara Capital, ha commentato che “i progetti legati all’intelligenza artificiale sono costosi e c’è una forte richiesta di finanziamenti”. Ele ha sottolineato che il recente apprezzamento delle azioni SoftBank Group crea un “vento favorevole” per attrarre gli investitori in questo momento.

Tendência di emissioni societarie su larga scala

Le emissioni di obbligazioni societarie di grandi dimensioni sono aumentate sia nel mercato giapponese che in quello internazionale, spinte dagli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale. Alphabet, la holding di Google, ha raccolto 576,5 miliardi di yen nella sua prima emissione di obbligazioni denominate in yen nel mese di maggio.

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Ad aprile, oltre a 418 miliardi di yen in obbligazioni per investitori individuali, SoftBank Group ha anche emesso 3,6 miliardi di dollari in obbligazioni denominate in yen per investitori istituzionali, oltre a obbligazioni in dollari ed euro.

Risco valutazione del credito e del rating

L’Credit Default Swap (CDS) Group di SoftBank, un indicatore del rischio di credito, rimane insolitamente elevato tra le società giapponesi. La preoccupazione per la salute finanziaria della società ha portato S&P Global Ratings a declassare il suo outlook di rating da “stabile” a “negativo” a marzo, citando l’aumento dell’onere finanziario derivante dall’annunciato ulteriore investimento in OpenAI.

La società giustifica l’emissione di giugno in quanto coincide con il rimborso delle sue obbligazioni ibride nazionali, la cui prima data di rimborso volontario sarà nel giugno 2026. Un portavoce di SoftBank Group ha dichiarato che la decisione riflette la conferma della continua forte domanda da parte dei singoli investitori, in particolare attraverso i broker, in un momento considerato più appropriato in relazione alle obbligazioni emesse ad aprile.

Acquisizione AI Estratégia

I successivi lanci di obbligazioni Group di SoftBank illustrano la strategia più ampia della società per finanziare le sue ambizioni nel settore dell’intelligenza artificiale. La sequenza accelerata delle emissioni in un breve lasso di tempo segnala sia l’entità degli investimenti pianificati sia la fiducia del management nella capacità di attrarre investitori verso questi prodotti.

Il tasso di interesse offerto, che rappresenta più del doppio del rendimento dei titoli di Stato a cinque anni, dimostra la competitività dell’offerta nel mercato del reddito fisso. Il differenziale di rendimento Este suggerisce una significativa accettazione da parte del mercato dato il profilo di rischio della società.