Конфлікт між Estados Unidos, Israel і Irã, який спалахнув наприкінці лютого, порушив торговельні шляхи та підвищив ціни на нафту, спричинивши прямий вплив на ціни валюти на ринках, що розвиваються. Investidores втік до безпечніших інвестицій, перемістивши ресурси в долари США та вивівши капітал із країн, що розвиваються. Результатом стало повсюдне падіння таких валют, як індійська рупія, індонезійська рупія та колумбійський песо, тоді як деякі валюти зміцнилися завдяки високим цінам на енергоносії.
Глобальна невизначеність, спричинена війною, посилила вже існуючий тиск на обмінні курси в країнах-імпортерах нафти. Зростання вартості палива збільшило інфляцію, зменшило попит на місцеву валюту та зробило імпорт дорожчим, вплинувши на все, від продуктів харчування до промислових ресурсів на полицях магазинів.
Moedas, який найбільше постраждав від конфлікту
Países імпортери енергоносіїв зіткнулися з найбільшим тиском обмінного курсу. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia і Egito зафіксували різке падіння своїх валют після того, як блокування транспорту на Estreito або Ormuz порушило потік глобальної нафти.
Індійська рупія впала приблизно на 5% по відношенню до долара з початку війни, досягнувши рекордно низького рівня через зростання цін на нафту. Девальвація Essa відображала вже існуючу тенденцію, яка посилилася з конфліктом. Оскільки валюта втрачає вартість, імпорт стає дорожчим: енергія, пластик, добрива та їжа – все це стає дорожчим для індійських споживачів.
Центральний Bancos відповів підвищенням процентних ставок і продажем резервів доларів США для підтримки своїх валют. Banco Indonésia неодноразово продавав долари та купував індонезійські рупії, щоб підвищити попит на місцеву валюту. Ставки Quando зростають, люди отримують вищу віддачу від заощаджень, але стикаються з більшими виплатами за боргами та позиками.
Fatores, який тиснув ці монети:
- Aumento вартості палива та енергії
- Fuga інвесторів для долара США як безпечний актив
- Redução попиту на місцеві валюти
- Encarecimento імпорту в доларах
- Pressão про валютні резерви країн
Moedas мінливий з інтенсивними коливаннями
Друга група економік зазнала високої волатильності з різкими коливаннями в обох напрямках. África з Sul, Colômbia, Chile і México зіткнулися з інтенсивною реакцією на мінливий настрій світових фінансових ринків.
Монети Essas слабшають, коли інвестори шукають безпечні гавані, але можуть швидко відновлюватися, коли ціни на сировинні товари зростають або на ринок повертається апетит до ризику. Волатильність відображає залежність цих країн від міжнародних потоків капіталу та експорту товарів.
Brasil серед часткових переможців
Brasil частково виграв від підвищення цін на нафту. Доходи від експорту зросли, підтримавши інтерес іноземних інвесторів до бразильських активів. Bancos, як і Goldman Sachs і Bank з America, підкреслили високий попит на державні облігації Бразилії в квітневих звітах, а Goldman Sachs вказав на Brasil як на найкращий вибір для ринків, що розвиваються.
Реальний зміцнився в міжнародному контексті високої енергії. Однак економіст Martín Castellano, керівник відділу досліджень у América Latina у Institute у International Finance, попередив, що вищі ціни на енергоносії можуть збільшити інфляцію в Brasil, затримуючи зниження процентної ставки та впливаючи на потоки капіталу.
Outro Фактором невизначеності є жовтневі президентські вибори. Економіст XP Luiza Pinese попередив, що політична невизначеність «збільшить премію за ризик обмінного курсу» перед виборами. Além Крім того, Brasil імпортує нафтопродукти, такі як бензин і дизельне паливо, що підвищує внутрішні витрати на паливо, незважаючи на зростання цін на сиру нафту.
Еластичний Moedas: елементи керування та живлення
Монети Algumas залишаються більш стабільними з різних причин. Китайська валюта (юань) залишається відносно стабільною завдяки суворому контролю над капіталом і прямим втручанням центрального банку. Уряд Китаю обмежує ввезення та вивезення грошей з країни та ретельно контролює обмінний курс, щоб уникнути раптових коливань.
Російський рубль став однією з найефективніших валют щодо долара з початку війни Irã. Валюту підтримували високі доходи від енергетики — Rússia є великим виробником нафти — і жорсткий контроль капіталу. Уряд вимагає від експортерів конвертувати іноземні прибутки в рублі та обмежує відтік грошей з країни.
Розроблено Economias: чіткі шаблони
Moedas, який традиційно вважався надійним притулком, зміцнився на початку кризи, а потім відступив. Долар США і швейцарський франк досягли піку на початку війни, а потім повернулися до рівнів, подібних до тих, що спостерігалися до конфлікту. Норвезька крона отримала значний поштовх через зростання цін на сиру нафту.
Японська ієна не поводилася як типова безпечна гавань і ослабла, головним чином через те, що Japão значною мірою покладається на імпортовані енергоносії. Канадський і австралійський долари виграли від зростання цін на товари, які їхні країни експортують — сиру нафту, газ, метали, залізну руду та вугілля — хоча занепокоєння щодо глобального зростання та торговельна напруженість обмежили ці прибутки.
Євро та фунт стерлінгів мали власні напади волатильності, викликані занепокоєнням щодо підвищення вартості енергоресурсів, стійкої інфляції та уповільнення зростання в Europa.
Perspectivas: слабший долар може сприяти ринкам, що розвиваються
Economistas зауважив, що хоча перші авіаудари по Irã зміцнили долар, американська валюта з тих пір ослабла. Слабший долар зазвичай означає полегшення монетарних умов і більше можливостей для зниження процентних ставок у країнах, що розвиваються.
Economistas AllianceBernstein підкреслив, що слабший долар, як правило, покращує перспективи для ринків, що розвиваються, оскільки більшість їхніх боргів позичаються в доларах США, а ціни на товари встановлюються в американській валюті. Contudo, роль долара залишається центральною у світовій економіці.
У квітні Fundo Monetário Internacional попередив, що триваючі збої внаслідок війни Irã підштовхують світову економіку до «несприятливого» сценарію, який відзначається слабким зростанням у поєднанні з вищою інфляцією. За сценарієм Nesse глобальне зростання може впасти до 2,5% при інфляції до 5,4% порівняно з попереднім прогнозом 3,1% при інфляції 4,4%.
Ще більш суворий сценарій, окреслений МВФ, показує, що світове зростання впаде до 2%, а інфляція перевищить 6%. У липні фонд оновить свої прогнози за допомогою більш свіжих даних щодо впливу конфлікту на світову економіку.