สงครามในอิหร่านลดค่าเงินสกุลเงินเกิดใหม่และทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในตลาดโลก

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่านที่ปะทุขึ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้เส้นทางการค้าหยุดชะงักและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลโดยตรงต่อราคาสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ นักลงทุนหนีไปสู่การลงทุนที่ปลอดภัยกว่า โดยโอนทรัพยากรไปเป็นดอลลาร์สหรัฐ และย้ายเงินทุนออกจากประเทศกำลังพัฒนา ผลที่ตามมาคือค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างกว้างขวาง เช่น รูเปียห์อินเดีย รูเปียห์อินโดนีเซีย และเปโซโคลอมเบีย ในขณะที่บางสกุลเงินแข็งค่าขึ้นเนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น

ความไม่แน่นอนระดับโลกที่เกิดจากสงครามได้ขยายความกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่มีอยู่แล้วในประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเชื้อเพลิงทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ความต้องการใช้สกุลเงินท้องถิ่นลดลง และทำให้การนำเข้ามีราคาแพงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อทุกอย่างตั้งแต่อาหารไปจนถึงปัจจัยการผลิตทางอุตสาหกรรมบนชั้นวางสินค้า

สกุลเงินที่ได้รับความเดือดร้อนมากที่สุดจากความขัดแย้ง

ประเทศผู้นำเข้าพลังงานเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด อินเดีย อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ ไทย และอียิปต์ ต่างก็เห็นค่าเงินของพวกเขาลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากการปิดกั้นการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ขัดขวางการไหลเวียนของน้ำมันทั่วโลก

เงินรูปีของอินเดียร่วงลงประมาณ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่เริ่มสงคราม ซึ่งแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น การลดค่าเงินนี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่มีอยู่แล้วซึ่งทวีความรุนแรงมากขึ้นพร้อมกับความขัดแย้ง เมื่อค่าเงินสูญเสียมูลค่า การนำเข้าจึงมีราคาแพงขึ้น เช่น พลังงาน พลาสติก ปุ๋ย และอาหาร ล้วนมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้บริโภคชาวอินเดีย

ธนาคารกลางตอบโต้ด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและขายทุนสำรองดอลลาร์สหรัฐเพื่อรองรับสกุลเงินของพวกเขา ธนาคารแห่งอินโดนีเซียขายดอลลาร์หลายครั้งและซื้อรูเปียห์อินโดนีเซียเพื่อเพิ่มความต้องการใช้สกุลเงินท้องถิ่น เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ผู้คนจะได้รับผลตอบแทนจากการออมที่สูงขึ้น แต่ต้องเผชิญกับการชำระหนี้และเงินกู้ที่สูงขึ้น

ปัจจัยที่กดดันค่าเงินเหล่านี้:

• ต้นทุนเชื้อเพลิงและพลังงานที่เพิ่มขึ้น
• นักลงทุนบินไปดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
• ความต้องการสกุลเงินท้องถิ่นลดลง
• การเพิ่มขึ้นของราคานำเข้าที่เสนอเป็นดอลลาร์
• แรงกดดันต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ

สกุลเงินที่ผันผวนและมีความผันผวนอย่างรุนแรง

เศรษฐกิจกลุ่มที่สองมีความผันผวนสูง โดยมีความผันผวนอย่างมากในทั้งสองทิศทาง แอฟริกาใต้ โคลอมเบีย ชิลี และเม็กซิโก เผชิญกับปฏิกิริยาที่รุนแรงต่ออารมณ์ที่เปลี่ยนแปลงของตลาดการเงินโลก

สกุลเงินเหล่านี้อ่อนค่าลงเมื่อนักลงทุนแสวงหาที่หลบภัย แต่สามารถฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วเมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้นหรือความต้องการความเสี่ยงกลับคืนสู่ตลาด ความผันผวนสะท้อนให้เห็นถึงการพึ่งพาเงินทุนระหว่างประเทศและการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ของประเทศเหล่านี้

บราซิลอยู่ในกลุ่มผู้ชนะบางส่วน

บราซิลได้รับประโยชน์บางส่วนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น รายได้จากการส่งออกเพิ่มขึ้น โดยได้รับความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติในสินทรัพย์ของบราซิล ธนาคารต่างๆ รวมถึง Goldman Sachs และ Bank of America เน้นย้ำถึงความต้องการพันธบัตรรัฐบาลบราซิลที่แข็งแกร่งในรายงานเดือนเมษายน โดย Goldman Sachs ชี้ไปที่บราซิลเป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของตลาดเกิดใหม่

ความเข้มแข็งที่แท้จริงในบริบทระหว่างประเทศของพลังงานสูง อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ Martín Castellano หัวหน้าฝ่ายวิจัยละตินอเมริกาที่สถาบันการเงินระหว่างประเทศ เตือนว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อในบราซิลเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้า และส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุน

ปัจจัยความไม่แน่นอนอีกประการหนึ่งคือการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนตุลาคม Luiza Pinese นักเศรษฐศาสตร์ XP เตือนว่าความไม่แน่นอนทางการเมือง “จะเพิ่มความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน” ก่อนการเลือกตั้ง นอกจากนี้ บราซิลยังนำเข้าผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป เช่น น้ำมันเบนซินและดีเซล ทำให้ต้นทุนเชื้อเพลิงในประเทศเพิ่มขึ้น แม้ว่าน้ำมันดิบจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

Leia Tambem

ลิโอเนล เมสซีกองหน้าต้องการการผ่านบอลเฉียบขาดสองครั้งเพื่อเท่ากับสถิติประวัติศาสตร์ฟุตบอลโลกของเปเล่

จอช จาคอบส์ รันนิ่งแบ็กของทีมกรีนเบย์ แพ็คเกอร์ส ถูกจับในรัฐวิสคอนซิน ฐานใช้ความรุนแรงในครอบครัว

กาเบรียล เฆซุส ปฏิเสธยักษ์ใหญ่ในยุโรป และตัดสินใจอยู่ที่อาร์เซนอลต่อไปเพื่อแสวงหาสถิติประวัติศาสตร์

สกุลเงินที่ฟื้นตัวได้: การควบคุมและพลังงาน

บางสกุลเงินยังคงมีเสถียรภาพมากขึ้นด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน สกุลเงินจีน (หยวน) ยังคงมีเสถียรภาพเนื่องจากการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดและการแทรกแซงของธนาคารกลางโดยตรง รัฐบาลจีนจำกัดเงินเข้าและออกประเทศและจัดการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใกล้ชิดเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนกะทันหัน

รูเบิลรัสเซียกลายเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน สกุลเงินได้รับการสนับสนุนจากรายได้ด้านพลังงานที่สูง — รัสเซียเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ — และการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวด รัฐบาลกำหนดให้ผู้ส่งออกแปลงกำไรจากต่างประเทศเป็นรูเบิล และจำกัดการไหลของเงินออกนอกประเทศ

เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว: รูปแบบที่แตกต่าง

สกุลเงินที่แต่เดิมมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมีความแข็งแกร่งขึ้นในช่วงเริ่มต้นของวิกฤต จากนั้นจึงถอยกลับ เงินดอลลาร์สหรัฐและฟรังก์สวิสขึ้นถึงจุดสูงสุดในช่วงเริ่มต้นของสงคราม ก่อนที่จะกลับคืนสู่ระดับที่ใกล้เคียงกับที่เห็นก่อนเกิดความขัดแย้ง โครนนอร์เวย์ได้รับการหนุนอย่างมีนัยสำคัญจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น

เงินเยนของญี่ปุ่นไม่ได้ประพฤติตนเหมือนเป็นที่หลบภัยทั่วไปและอ่อนค่าลง โดยส่วนใหญ่เป็นเพราะญี่ปุ่นต้องพึ่งพาพลังงานนำเข้าเป็นอย่างมาก ดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลียได้รับประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ประเทศส่งออก เช่น น้ำมันดิบ ก๊าซ โลหะ แร่เหล็ก และถ่านหิน แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลกและความตึงเครียดทางการค้าจะจำกัดผลกำไรเหล่านั้น

เงินยูโรและเงินสเตอร์ลิงมีความผันผวนในตัวเอง โดยได้แรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ และการชะลอตัวของการเติบโตทั่วยุโรป

แนวโน้ม: เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอาจส่งผลดีต่อตลาดเกิดใหม่

นักเศรษฐศาสตร์สังเกตว่าในขณะที่การโจมตีทางอากาศครั้งแรกต่ออิหร่านทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น แต่สกุลเงินอเมริกันก็อ่อนค่าลงตั้งแต่นั้นมา โดยทั่วไปแล้วเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงหมายถึงสภาวะทางการเงินที่ง่ายขึ้น และมีพื้นที่มากขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในประเทศกำลังพัฒนา

นักเศรษฐศาสตร์จาก AllianceBernstein เน้นย้ำว่าค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มโอกาสสำหรับตลาดเกิดใหม่ เนื่องจากหนี้ส่วนใหญ่ของพวกเขาให้ยืมเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และสินค้าโภคภัณฑ์มีราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม บทบาทของเงินดอลลาร์ยังคงเป็นศูนย์กลางของเศรษฐกิจโลก

กองทุนการเงินระหว่างประเทศเตือนเมื่อเดือนเมษายนว่าการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องจากสงครามของอิหร่านกำลังผลักดันให้เศรษฐกิจโลกเข้าสู่สถานการณ์ที่ “เลวร้าย” โดยมีการเติบโตที่อ่อนแอประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ในสถานการณ์นี้ การเติบโตทั่วโลกอาจลดลงเหลือ 2.5% โดยอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% เทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3.1% โดยมีอัตราเงินเฟ้อ 4.4%

สถานการณ์ที่รุนแรงยิ่งขึ้นที่ IMF ระบุไว้แสดงให้เห็นว่าการเติบโตทั่วโลกลดลงเหลือ 2% และอัตราเงินเฟ้อเกิน 6% กองทุนจะอัปเดตการคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคมด้วยข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับผลกระทบของความขัดแย้งที่มีต่อเศรษฐกิจโลก