Der Krieg im Iran wertet die Währungen der Schwellenländer ab und stärkt den Dollar auf den Weltmärkten

Der Ende Februar ausgebrochene Konflikt zwischen Estados Unidos, Israel und Irã störte die Handelswege und erhöhte die Ölpreise, was direkte Auswirkungen auf die Währungspreise der Schwellenländer hatte. Investidores flüchtete zu sichereren Investitionen, verlagerte Ressourcen auf US-Dollar und verlagerte Kapital aus Entwicklungsländern. Das Ergebnis war ein allgemeiner Rückgang von Währungen wie der indischen Rupiah, der indonesischen Rupiah und dem kolumbianischen Peso, während einige Währungen dank hoher Energiepreise an Wert gewannen.

Die durch den Krieg verursachte globale Unsicherheit verstärkte den bereits bestehenden Wechselkursdruck in Ölimportländern. Der Anstieg der Treibstoffkosten erhöhte die Inflation, verringerte die Nachfrage nach lokalen Währungen und verteuerte Importe, was sich auf alles auswirkte, von Nahrungsmitteln bis hin zu Industriegütern in den Regalen der Geschäfte.

Moedas, der am meisten unter dem Konflikt gelitten hat

Países Energieimporteure waren dem größten Wechselkursdruck ausgesetzt. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia und Egito verzeichneten starke Rückgänge ihrer Währungen, nachdem eine Transportblockade auf Estreito oder Ormuz den globalen Ölfluss unterbrochen hatte.

Die indische Rupie ist seit Kriegsbeginn gegenüber dem Dollar um etwa 5 % gefallen und hat mit steigenden Ölpreisen Rekordtiefs erreicht. Die Abwertung von Essa spiegelte einen bereits bestehenden Trend wider, der sich mit dem Konflikt verstärkte. Da die Währung an Wert verliert, werden Importe teurer: Energie, Kunststoffe, Düngemittel und Lebensmittel sind für indische Verbraucher teurer geworden.

Die Zentralbank Bancos reagierte mit einer Zinserhöhung und dem Verkauf von US-Dollar-Reserven zur Stützung ihrer Währungen. Indonésias Banco verkauften wiederholt Dollar und kauften indonesische Rupiah, um die Nachfrage nach der lokalen Währung zu steigern. Quando-Zinsen steigen, die Menschen erzielen höhere Renditen auf Ersparnisse, müssen aber höhere Zahlungen für Schulden und Kredite hinnehmen.

Fatores, der diese Münzen gepresst hat:

• Aumento der Treibstoff- und Energiekosten
• Fuga der Anleger für US-Dollar als sichere Anlage
• Redução der Nachfrage nach lokalen Währungen
• Encarecimento der in Dollar angegebenen Importe
• Pressão auf die Devisenreserven der Länder

Moedas volatil mit starken Schwankungen

Eine zweite Gruppe von Volkswirtschaften erlebte eine hohe Volatilität mit starken Schwankungen in beide Richtungen. África, Sul, Colômbia, Chile und México erlebten heftige Reaktionen auf die wechselnde Stimmung an den globalen Finanzmärkten.

Essas-Münzen werden schwächer, wenn Anleger sichere Häfen suchen, können sich jedoch schnell erholen, wenn die Rohstoffpreise steigen oder die Risikobereitschaft auf den Markt zurückkehrt. Die Volatilität spiegelt die Abhängigkeit dieser Länder von internationalen Kapitalströmen und Rohstoffexporten wider.

Brasil unter den Teilgewinnern

Brasil profitierte teilweise von höheren Ölpreisen. Die Exporteinnahmen stiegen, was das Interesse ausländischer Investoren an brasilianischen Vermögenswerten aufrechterhielt. Bancos sowie Goldman Sachs und Bank von America hoben in den Aprilberichten die starke Nachfrage nach brasilianischen Staatsanleihen hervor, wobei Goldman Sachs Brasil als Top-Wahl für Schwellenländer ansah.

Die Realität wird in einem internationalen Kontext mit hoher Energie gestärkt. Der Ökonom Martín Castellano, Forschungsleiter bei América Latina in Institute von International Finance, warnte jedoch, dass höhere Energiepreise die Inflation in Brasil erhöhen könnten, Zinssenkungen verzögern und die Kapitalströme beeinträchtigen könnten.

Outro Unsicherheitsfaktor sind die Präsidentschaftswahlen im Oktober. Der XP-Ökonom Luiza Pinese warnte vor der Wahl, dass die politische Unsicherheit „die Risikoprämie des Wechselkurses erhöhen wird“. Além Darüber hinaus importiert Brasil raffinierte Produkte wie Benzin und Diesel, wodurch die inländischen Kraftstoffkosten trotz steigender Rohölpreise steigen.

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Robustes Moedas: Steuerung und Stromversorgung

Algumas-Münzen sind aus verschiedenen Gründen stabiler geblieben. Die chinesische Währung (Yuan) ist dank strenger Kapitalkontrollen und direkter Zentralbankinterventionen relativ stabil geblieben. Die chinesische Regierung schränkt die Ein- und Ausfuhr von Geldern in das Land ein und kontrolliert den Wechselkurs genau, um plötzliche Schwankungen zu vermeiden.

Der russische Rubel hat sich seit Beginn des Irã-Krieges zu einer der Währungen mit der besten Performance gegenüber dem Dollar entwickelt. Die Währung wurde durch hohe Energieeinnahmen – Rússia ist ein großer Ölproduzent – ​​und strenge Kapitalkontrollen gestützt. Die Regierung verlangt von Exporteuren die Umrechnung ausländischer Gewinne in Rubel und begrenzt den Geldfluss aus dem Land.

Economias entwickelt: deutliche Muster

Moedas, die traditionell als sichere Häfen gelten, erstarkten zu Beginn der Krise und gingen dann zurück. Der US-Dollar und der Schweizer Franken erreichten zu Beginn des Krieges Höchststände, bevor sie wieder auf ähnliche Niveaus wie vor dem Konflikt zurückkehrten. Die norwegische Krone erhielt durch steigende Rohölpreise deutlichen Auftrieb.

Der japanische Yen verhielt sich nicht wie ein typischer sicherer Hafen und schwächte sich ab, vor allem weil Japão stark auf importierte Energie angewiesen ist. Der kanadische und der australische Dollar profitierten von höheren Preisen für die von ihren Ländern exportierten Rohstoffe – Rohöl, Gas, Metalle, Eisenerz und Kohle – obwohl Sorgen über das globale Wachstum und Handelsspannungen diese Gewinne begrenzten.

Der Euro und das Pfund Sterling erlebten eigene Phasen der Volatilität, ausgelöst durch Sorgen über höhere Energiekosten, eine anhaltende Inflation und ein sich verlangsamendes Wachstum im gesamten Europa.

Perspectivas: Ein schwächerer Dollar könnte die Schwellenländer begünstigen

Economistas weist darauf hin, dass die ersten Luftangriffe auf Irã zwar den Dollar stärkten, die US-Währung jedoch seitdem schwächer wurde. Ein schwächerer Dollar bedeutet in der Regel einfachere monetäre Bedingungen und mehr Spielraum für Zinssenkungen in Entwicklungsländern.

Economistas von AllianceBernstein betonte, dass ein schwächerer Dollar tendenziell die Aussichten für Schwellenländer verbessert, da ein Großteil ihrer Schulden in US-Dollar verliehen wird und Rohstoffe in US-Währung bewertet werden. Contudo, die Rolle des Dollars bleibt für die Weltwirtschaft von zentraler Bedeutung.

Fundo Monetário Internacional warnte im April, dass die anhaltenden Störungen durch den Irã-Krieg die Weltwirtschaft in ein „ungünstiges“ Szenario treiben, das durch schwaches Wachstum in Kombination mit höherer Inflation gekennzeichnet ist. Im Nesse-Szenario könnte das globale Wachstum auf 2,5 % sinken und die Inflation auf 5,4 % steigen, verglichen mit der vorherigen Prognose von 3,1 % bei einer Inflation von 4,4 %.

Ein noch schwerwiegenderes Szenario, das der IWF skizziert, sieht einen Rückgang des globalen Wachstums auf 2 % und eine Inflation von über 6 % vor. Der Fonds wird seine Prognosen im Juli mit neueren Daten zu den Auswirkungen des Konflikts auf die Weltwirtschaft aktualisieren.