Irankonflikten slår ner reala, rupier och andra framväxande valutor; Kineserna gör motstånd

Konflikten mellan USA, Israel och Irã som bröt ut i slutet av februari öppnade en spricka på de globala valutamarknaderna. Enquanto vissa investerare sökte säkerhet i den amerikanska dollarn, valutor i tillväxtländer kom under betydande press. Den verkliga, indiska rupiah och indonesiska rupia sjönk i värde när oljepriserna steg och riskaversion tog fäste på marknaderna.

Não det var bara bränslebrist som drabbade dessa länder. Avbrottet i kommersiell sjöfart på Estreito från Ormuz drev upp oljepriserna, förstärkte inflationen och tvingade fram kapitalutflöden från tillväxtmarknader. Economistas påpekar att dessa växelkursfluktuationer både kan förstärka och dämpa effekten av stigande fatpriser.

Queda accentuerad i Brasil, Índia och Indonésia

Países energiimportörer drabbades av de största konsekvenserna. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia och Egito såg sina mynt förlora i värde snabbt. Na Índia, rupien har fallit cirka 5% mot dollarn sedan krigets början, och nått rekordlåga nivåer. Den indiska valutan höll på att försvagas redan före konflikten; konfrontationen bara intensifierade trenden.

Anledningen är enkel: när investerare överför pengar till dollar sjunker efterfrågan på lokala valutor. Isso gör importen dyrare, påverkar kostnaden för att betala externa skulder och pressar priserna på mat och vardagsartiklar. Fenomenet förvärras eftersom olja och andra råvaror prissätts i dollar.

Bancos-centraler svarade med nödåtgärder. Indonésia:s Banco har upprepade gånger sålt sina dollarreserver för att köpa rupien och öka efterfrågan på valutan. Elevou höjer också räntorna, vilket ökar avkastningen på sparandet, men kostar lån och betalningar av bolån.

Extreme Volatilidade på África av Sul, Colômbia, Chile och México

En andra grupp valutor upplevde vilda svängningar. Esses-länder reagerar kraftigt på den globala marknadsstämningen: de försvagas när investerare flyr till säkra tillflyktsorter, men återhämtar sig snabbt när råvarupriserna stiger eller riskerar att aptiten återvänder.

Alguns energiexportörer klarade sig dock bättre. Brasil och Malásia gynnades delvis av högre oljepriser, vilket ökade exportintäkterna och bibehöll investerarnas intresse. Bancos som Goldman Sachs och Bank av America visade på en stark efterfrågan på brasilianska statsobligationer och företagsaktier i april.

Goldman Sachs utsåg Brasil till sitt bästa val på tillväxtmarknader för den perioden. Porém, den brasilianska ekonomin står inför komplexa utmaningar. Stigande oljepriser kan öka inflationen, försena räntesänkningar och påverka kapitalflödena. Brasil importerar raffinerade produkter som bensin och diesel, vilket ökar de interna kostnaderna. Somado Dessutom påverkar politisk osäkerhet inför presidentvalet i oktober valutaförtroendet.

Leia Tambem

Den amerikanska rymdorganisationen avslöjar sammansättningen och den oöverträffade vägen för den interstellära kometen 3I/Atlas

NASAs rymdorganisation beskriver den kemiska sammansättningen av den interstellära kometen 3I/Atlas i ny studie

Radiosignaler från kometen 3I/ATLAS mobiliserar NASA och globala observatorier i oöverträffad forskning

Moedas som gjorde motstånd: Kina, Rússia och dollarns fristad

Nem alla mynt föll. Den kinesiska yuanen har förblivit relativt stabil, med stöd av strikta kapitalkontroller och centralbanksingripanden som begränsar vilda fluktuationer. Restrições till inflöde och utflöde av pengar från landet och direkt hantering av växelkursen dämpade externa chocker.

Den ryska rubeln har visat sig vara en av de bäst presterande valutorna mot dollarn. Altas energiintäkter, i kombination med strikta kapitalkontroller, skyddade myntet. Rússia kräver att exportörer omvandlar utländska vinster till rubel och begränsar utåtriktade kapitalflöden.

Moedas som traditionellt anses vara säkra tillflyktsorter stärktes i början av krisen. Den amerikanska dollarn och schweizerfrancen nådde toppar innan de drog sig tillbaka. Den japanska yenen betedde sig dock inte som en fristad: den försvagades eftersom Japão är starkt beroende av importerad energi.

De kanadensiska och australiska dollarn har gynnats av starkare priser på råvaror som deras länder exporterar – råolja, gas, metaller, järnmalm och kol. Den australiska dollarn bibehöll mindre volatilitet på grund av utvecklade ekonomier med diversifierad export. Euro och det brittiska pundet har drabbats av volatilitetsanfall drivna av oro för energikostnader, ihållande inflation och bromsande europeisk tillväxt.

Cenários för de närmaste månaderna

Economistas markerar att dollarn har försvagats sedan de första flyganfallen på Irã. En svagare dollar innebär vanligtvis enklare monetära villkor, mer utrymme för räntesänkningar i utvecklingsländer och lägre riskaversion – allt gynnsamt för tillväxtmarknaderna.

Contudo, IMF varnade i april för att pågående störningar driver världsekonomin in i ett “ogynnsamt” scenario som kombinerar svag tillväxt med högre inflation. Nesse ramverk, kan den globala tillväxten falla till 2,5% med en inflation på 5,4%, jämfört med prognosen på 3,1% med 4,4%.

Fonden förutspår också ett mer allvarligt scenario där tillväxten faller till 2 % och inflationen överstiger 6 %. Atualizações i IMFs prognoser väntas i juli.

• Países värsta drabbade: Índia (rupee ned 5%), Indonésia, Filipinas, Tailândia, Egito
• Bäst presterande Moedas: kinesiska Yuan, rysk rubel, kanadensisk dollar, australiensisk dollar
• Direkt Impactos: Encarecimento av import, stigande inflation, press på externa skulder, högre energikostnader
• Respostas för centralbanker: Elevação av räntor, försäljning av dollarreserver, direkt intervention i växelkursen
• IMF-risk Cenários: Crescimento 2,5 % till 2 % med inflation 5,4 % till 6 %+