Krig i Iran devaluerer fremvoksende valutaer og styrker dollar i globale markeder

Konflikten mellom Estados Unidos, Israel og Irã som brøt ut i slutten av februar forstyrret handelsruter og økte oljeprisene, og forårsaket direkte innvirkning på valutapriser i fremvoksende markeder. Investidores flyktet til sikrere investeringer, flyttet ressurser til amerikanske dollar og flyttet kapital bort fra utviklingsøkonomier. Resultatet var et omfattende fall i valutaer som indisk rupiah, indonesisk rupiah og colombiansk peso, mens enkelte valutaer styrket seg takket være høye energipriser.

Den globale usikkerheten forårsaket av krigen forsterket allerede eksisterende valutakurspress i oljeimporterende land. Økningen i drivstoffkostnadene økte inflasjonen, reduserte etterspørselen etter lokal valuta og gjorde importen dyrere, noe som påvirket alt fra mat til industrielle råvarer i butikkhyllene.

Moedas som led mest under konflikten

Países energiimportører møtte det største valutakurspresset. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia og Egito registrerte kraftige fall i sine valutaer etter at transportblokkering på Estreito av Ormuz forstyrret strømmen av global olje.

Den indiske rupien har falt rundt 5 % mot dollaren siden starten av krigen, og nådde rekordlave nivåer ettersom oljeprisen steg. Essa-devaluering reflekterte en allerede eksisterende trend som forsterket seg med konflikten. Ettersom valutaen taper verdi, blir importen dyrere: energi, plast, gjødsel og mat har blitt dyrere for indiske forbrukere.

Central Bancos svarte med å heve renten og selge amerikanske dollarreserver for å støtte deres valutaer. Indonésias Banco solgte gjentatte ganger dollar og kjøpte indonesiske rupiah for å øke etterspørselen etter den lokale valutaen. Quando-rentene stiger, folk får høyere avkastning på sparing, men møter høyere betalinger på gjeld og lån.

Fatores som trykket disse myntene:

• Aumento drivstoff- og energikostnad
• Investors Fuga for amerikanske dollar som sikker eiendel
• Redução etterspørsel etter lokale valutaer
• Encarecimento av import oppgitt i dollar
• Pressão på lands valutareserver

Moedas flyktig med intense svingninger

En annen gruppe økonomier opplevde høy volatilitet, med kraftige svingninger i begge retninger. África av Sul, Colômbia, Chile og México møtte intense reaksjoner på den skiftende stemningen i globale finansmarkeder.

Essas-mynter svekkes når investorer søker trygge havn, men kan komme seg raskt når råvareprisene stiger eller risikoappetitten kommer tilbake til markedet. Volatilitet gjenspeiler disse landenes avhengighet av internasjonale kapitalstrømmer og råvareeksport.

Brasil blant delvinnere

Brasil tjente delvis på høyere oljepriser. Eksportinntektene økte, og opprettholde interessen fra utenlandske investorer i brasilianske eiendeler. Bancos som Goldman Sachs og Bank av America fremhevet sterk etterspørsel etter brasilianske statsobligasjoner i aprilrapporter, med Goldman Sachs som pekte på Brasil som sitt beste valg i fremvoksende markeder.

Den virkelige styrket i en internasjonal sammenheng med høy energi. Økonom Martín Castellano, forskningsleder ved América Latina i Institute av International Finance, advarte imidlertid om at høyere energipriser kan øke inflasjonen i Brasil, forsinke rentekutt og påvirke kapitalflyt.

Outro usikkerhetsfaktor er presidentvalget i oktober. XP-økonom Luiza Pinese advarte om at politisk usikkerhet «vil øke risikopremien på valutakursen» før valget. Além I tillegg importerer Brasil raffinerte produkter som bensin og diesel, noe som øker innenlandske drivstoffkostnader til tross for stigende råolje.

Leia Tambem

USA klassifiserer PCC og Red Command som terrorgrupper med blokkade av eiendeler

USA klassifiserer PCC og Red Command som terrororganisasjoner i vedtak fra 5. juni

Luksusmøte finansiert av Daniel Vorcaro i New York blir målet for det føderale politiets etterforskning

Fjærende Moedas: Kontroller og strøm

Algumas-mynter har holdt seg mer stabile av forskjellige grunner. Den kinesiske valutaen (yuan) har holdt seg relativt stabil takket være streng kapitalkontroll og direkte sentralbankintervensjoner. Den kinesiske regjeringen begrenser penger inn og ut av landet og styrer valutakursen nøye for å unngå plutselige svingninger.

Den russiske rubelen har dukket opp som en av de beste valutaene mot dollar siden starten av Irã-krigen. Valutaen ble støttet av høye energiinntekter – Rússia er en stor oljeprodusent – ​​og stram kapitalkontroll. Regjeringen krever at eksportører konverterer utenlandsk fortjeneste til rubler og begrenser pengestrømmen ut av landet.

Economias utviklet: distinkte mønstre

Moedas tradisjonelt sett på som trygge havner styrket seg ved starten av krisen, og trakk seg deretter tilbake. Den amerikanske dollaren og den sveitsiske francen nådde topper ved starten av krigen før de vendte tilbake til nivåer som ligner på de man så før konflikten. Den norske kronen fikk et betydelig løft av stigende råoljepriser.

Den japanske yenen oppførte seg ikke som en typisk trygg havn og svekket seg, hovedsakelig fordi Japão er avhengig av importert energi. De kanadiske og australske dollarene tjente på sterkere priser på råvarer landene deres eksporterer – råolje, gass, metaller, jernmalm og kull – selv om bekymring for global vekst og handelsspenninger begrenset disse gevinstene.

Euroen og pundet har hatt egne anfall av volatilitet, drevet av bekymringer om høyere energikostnader, vedvarende inflasjon og avtagende vekst på tvers av Europa.

Perspectivas: svakere dollar kan favorisere fremvoksende markeder

Economistas merk at mens de første luftangrepene på Irã styrket dollaren, har den amerikanske valutaen siden svekket seg. En svakere dollar betyr vanligvis enklere pengeforhold og mer rom for rentekutt i utviklingsland.

AllianceBernsteins Economistas fremhevet at en svakere dollar har en tendens til å forbedre utsiktene for fremvoksende markeder, ettersom mye av deres gjeld er utlånt i amerikanske dollar og råvarer priset i amerikansk valuta. Contudo, dollarens rolle er fortsatt sentral i globale økonomier.

Fundo Monetário Internacional advarte i april om at fortsatte forstyrrelser fra Irã-krigen presser den globale økonomien inn i et “ugunstig” scenario preget av svak vekst kombinert med høyere inflasjon. Nesse scenario, global vekst kan falle til 2,5 % med inflasjon som stiger til 5,4 %, sammenlignet med forrige prognose på 3,1 % med 4,4 % inflasjon.

Et enda mer alvorlig scenario skissert av IMF viser at global vekst faller til 2 % og inflasjon over 6 %. Fondet vil oppdatere sine prognoser i juli med nyere data om virkningen av konflikten på globale økonomier.