Kịch bản kinh tế quốc tế bắt đầu căng thẳng mạnh mẽ vào thứ Tư tuần này (8), do thỏa thuận hòa bình tạm thời ở Trung Đông bị phá vỡ đột ngột. Sự bất ổn càng gia tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công khai xác nhận các cuộc đàm phán với Iran đã kết thúc. Định vị này ngay lập tức gây ra ác cảm với rủi ro của các nhà đầu tư, những người bắt đầu thanh lý các vị thế có thu nhập thay đổi trên khắp hành tinh.
Do hậu quả trực tiếp của sự leo thang hùng biện và quân sự này, các chỉ số chứng khoán chính trên toàn cầu hoạt động trong sắc đỏ, trong khi các tài sản phòng hộ cho thấy nhu cầu không điển hình. Dòng vốn nhanh chóng đổi hướng, từ bỏ các thị trường mới nổi và cổ phiếu công nghệ để tìm nơi trú ẩn bằng các đồng tiền mạnh và hợp đồng năng lượng. Mối quan tâm chính của các nhà phân tích là tác động hậu cần mà một cuộc xung đột vũ trang kéo dài có thể gây ra đối với các tuyến hàng hải quan trọng đối với ngoại thương.
Hợp đồng năng lượng tăng vọt và sức nặng chiến lược của Vịnh Ba Tư
Tác động ngay lập tức nhất của cuộc khủng hoảng địa chính trị được cảm nhận rõ ràng trên các sàn giao dịch hàng hóa, với giá hydrocarbon ghi nhận mức tăng đáng kể kể từ đầu giờ trong ngày. Nỗi lo tắc nghẽn các tuyến thoát nước đã khiến phí bảo hiểm rủi ro tăng vọt trên diện rộng. Khoảng 8 giờ sáng, theo múi giờ Brasília, thùng Brent, định hướng giá quốc tế, tăng 5,06%, đạt mốc 77,91 USD. Đồng thời, dầu thô WTI, tham chiếu cho thị trường Bắc Mỹ, tăng 4,97%, được niêm yết ở mức 73,94 USD.
Căn nguyên của mối quan ngại toàn cầu này nằm ở tầm quan trọng về mặt địa lý của eo biển Hormuz, một tuyến đường biển hẹp nối Vịnh Ba Tư với Ấn Độ Dương. Trong lịch sử, khoảng 20% tổng nguồn cung dầu toàn cầu vận chuyển qua tuyến đường này hàng ngày, cung cấp cho các cường quốc công nghiệp lớn nhất thế giới. Bất kỳ sự gián đoạn nào trong luồng hậu cần này đều có khả năng tạo ra cú sốc nguồn cung chưa từng có tiền lệ, làm tăng chi phí vận chuyển và sản xuất trên quy mô toàn cầu và ảnh hưởng trực tiếp đến giá nhiên liệu tại trạm bơm.
Chuyến bay đến nơi an toàn củng cố đồng tiền Mỹ và gây áp lực lên New York
Đối mặt với tình trạng bất ổn quân sự ngày càng gia tăng, vốn đầu cơ đã bắt đầu một phong trào di cư cổ điển đến những nơi trú ẩn an toàn, trực tiếp mang lại lợi ích cho đồng tiền Hoa Kỳ. Chỉ số DXY, chịu trách nhiệm đo lường sức mạnh của đồng đô la so với rổ tiền tệ mạnh từ các nước phát triển, đã tăng lên mức 101,17 điểm. Đây là mức cao nhất được chỉ số ghi nhận trong tuần trước, cho thấy sự thận trọng cao độ của các đại lý tài chính khi tìm kiếm thanh khoản và biện pháp bảo vệ khỏi biến động.
Tác động của tâm lý lo ngại rủi ro này là nghiêm trọng đối với các chỉ số tương lai của thị trường Bắc Mỹ, vốn đã báo hiệu sự mở cửa rất tiêu cực ngay cả trước khi bắt đầu giao dịch thông thường. Viễn cảnh năng lượng đắt đỏ hơn làm ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát khiến các nhà phân tích sợ hãi, vì điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Đối với các nền kinh tế mới nổi, kịch bản này đặc biệt có hại, khi việc duy trì lãi suất cao ở Mỹ sẽ thu hút vốn nước ngoài và phá giá đồng nội tệ.
Trước khi tiếng chuông vang lên ở Phố Wall, các hợp đồng phái sinh đã chỉ ra những đợt sụt giảm sau trên các sàn giao dịch điện tử:
- Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 1,34%, chịu áp lực từ các doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất.
- Chỉ số rộng S&P 500 cho thấy mức giảm 1,06%, phản ánh tâm lý bi quan lan rộng.
- Nhiệt kế ngành công nghệ Nasdaq 100 dẫn đầu thua lỗ với mức giảm 1,55%, gây thiệt hại cho các công ty tăng trưởng cao.
Hiệu suất tiêu cực làm ô nhiễm thị trường châu Âu và chia rẽ các phiên giao dịch ở châu Á
Sự bi quan đã vượt Đại Tây Dương và tấn công mạnh vào lục địa châu Âu, nơi thị trường chứng khoán chịu tổn thất liên tục trong suốt phiên giao dịch. Điểm chuẩn STOXX 600, nhóm các tập đoàn chính trong khu vực, giảm khoảng 1,6%, đánh dấu hiệu suất hàng ngày tồi tệ nhất kể từ tháng Ba. Các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào năng lượng giá rẻ và tiêu dùng hộ gia đình, như du lịch, hàng không và công nghệ, dẫn đầu về đơn đặt hàng. Trái ngược với phong trào thanh lý này, những gã khổng lồ trong lĩnh vực dầu mỏ chứng kiến cổ phiếu của họ tăng giá trị, thúc đẩy sự gia tăng đáng kể của mặt hàng này.
Ở Đông bán cầu, phiên giao dịch được đánh dấu bằng sự biến động không điển hình và các chiều hướng trái chiều, tùy thuộc vào mức độ tiếp xúc với ngoại thương và nhập khẩu năng lượng của mỗi quốc gia. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản, có trụ sở tại Tokyo, mất 2,11%, trong khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm mạnh 5,35%, phản ánh sự hoảng loạn của các nhà đầu tư trong nước. Ở Trung Quốc đại lục, tổn thất được hạn chế phần nào nhờ sự can thiệp của nhà nước, với chỉ số Thượng Hải giảm 0,49% và chỉ số blue-chip CSI300 giảm 0,77%.
Bất chấp tình hình kinh tế vĩ mô căng thẳng, thị trường Hồng Kông khác biệt so với phần còn lại của thế giới và mang lại mức tăng đáng kể 2,99% cho chỉ số Hang Seng. Sự tách biệt này được hỗ trợ bởi sự phục hồi mạnh mẽ của các công ty công nghệ Trung Quốc, trong đó tập trung tuyệt đối vào Alibaba, cổ phiếu của công ty này đã tăng vọt 12,2% sau khi công bố kết quả tích cực. Ở những nơi khác trong khu vực Châu Á – Thái Bình Dương, Đài Loan và Singapore ghi nhận mức tăng khiêm tốn lần lượt là 0,56% và 0,51%, trong khi sàn giao dịch chứng khoán Australia đóng cửa giảm nhẹ ở mức 0,21%.
Trình tự thời gian của sự sụp đổ ngoại giao và các cuộc tấn công quân sự mới
Sự xấu đi của kịch bản quốc tế bắt đầu hình thành một cách không thể đảo ngược trong những giờ đầu ngày thứ Tư tuần này, khi các lực lượng vũ trang của Hoa Kỳ và Iran trao đổi các hành động thù địch trực tiếp. Cuộc xung đột chiến tranh này chắc chắn đã chôn vùi hiệp định đình chiến đã được dàn xếp vô cùng khó khăn vào cuối tháng Sáu. Lời biện minh chính thức của Washington cho việc bắt đầu các cuộc ném bom trên không ở lãnh thổ phía nam Iran là hành vi gây hấn của Tehran đối với ba tàu buôn đi qua eo biển Hormuz một cách hòa bình.
Sự trả đũa của chính phủ Hồi giáo diễn ra ngay lập tức và nhắm vào cơ sở hạ tầng quân sự Bắc Mỹ được lắp đặt tại các quốc gia đồng minh ở Vịnh Ba Tư. Tên lửa của Iran đã tấn công các căn cứ chiến lược ở Bahrain và Kuwait, nâng cuộc xung đột lên cấp độ khu vực cực kỳ nguy hiểm. Bộ Quốc phòng Iran lập luận rằng hành động phủ đầu của Hoa Kỳ đã cấu thành hành vi đơn phương vi phạm hiệp định đình chiến, do đó hợp pháp hóa phản ứng vũ trang của nước này để bảo vệ chủ quyền quốc gia.
Điểm ngoại giao không thể quay lại xảy ra chỉ vài giờ sau vụ nổ, trong lần xuất hiện trước công chúng của Donald Trump tại thành phố Ankara, Thổ Nhĩ Kỳ. Tổng thống Bắc Mỹ đã dứt khoát tuyên bố trước báo chí quốc tế rằng hiệp ước không xâm lược đã chính thức bị hủy bỏ. Ngoài việc xác nhận việc chấm dứt thỏa thuận, ông Trump còn nói rõ rằng Nhà Trắng không có ý định nối lại các kênh đối thoại với lãnh đạo Iran trong thời gian ngắn. Lập trường không khoan nhượng này củng cố một kịch bản bất ổn kéo dài đối với địa chính trị, khiến các chính phủ và thị trường tài chính phải cảnh giác cao độ trước những diễn biến sắp tới.
