خلال جلسة التداول يوم 17 مايو، يوم الجمعة، تفوقت الشركة المصنعة لجهاز iPhone على Nvidia لتتولى مرة أخرى مكانة الشركة المرغوبة ذات أكبر رأس مال عالمي، مما تسبب في هزة في المناصب القيادية في قطاع التكنولوجيا. تعكس هذه الحركة المالية تغييراً في طريقة تقييم المساهمين للتطبيقات العملية للخوارزميات المتقدمة. ووصل عملاق التكنولوجيا إلى العلامة الهائلة البالغة 4.88 تريليون دولار أمريكي، مدعومًا بقوة أسهمه، بينما انخفض سهم منافس الرقائق 3.5%، ليغلق الفترة بقيمة نحو 4.86 تريليون دولار أمريكي.
تُظهر هذه الكراسي الموسيقية في أعلى وول ستريت أن رأس المال يسعى إلى التنويع، متجاوزًا تلك الشركات التي ظهرت كأول الفائزين الكبار بالثورة التكنولوجية، مثل نفيديا. ونتيجة لهذه القراءة الجديدة للسيناريو، تستعيد الشركة التي يقع مقرها في كوبرتينو التاج الذي لم تحتفظ به منذ أبريل من العام السابق.
وأوضح مدير تخصيص الموارد في BRI Wealth Management، توني ميدوز، أن السوق اعتاد على رؤية منشئ أجهزة Mac كشركة متأخرة في السباق التكنولوجي لأنها لم تركز على إنشاء نماذج لغوية خاصة بها، لكن هذه النظرة تغيرت. وأشار الخبير إلى أن الشركة تتمتع بمزايا تنافسية واضحة للاستفادة من التكنولوجيا، والتي تشمل تقليل الاعتماد على الإنفاق الباهظ على البنية التحتية الثقيلة، والقدرة على توليد إيرادات مباشرة من خلال الخدمات والاحتفاظ القوي بالعملاء. ووفقا لميدوز، فإن إعادة التسعير هذه تظهر الالتزام بمتانة الميزانيات العمومية المالية، وتجنب فقاعات المضاربة.
وبالنظر إلى أن العلامة التجارية غالباً ما توصف بأنها بطيئة في تبني الابتكارات الثورية، فإن هذا الارتفاع المالي يؤكد نجاح التكتيكات الأخيرة لتعزيز أهميتها في قمة الصناعة. علاوة على ذلك، فإن هذا الحدث التاريخي لديه القدرة على إعادة كتابة السرد حول الفصول الأخيرة للإدارة بقيادة المدير التنفيذي تيم كوك.
وقد بدأ المدير التنفيذي الحالي بالفعل الاستعدادات لتسليم عصا القيادة إلى جون تيرنوس، وهو محترف يتمتع بتاريخ طويل في تطوير المعدات المادية للعلامة التجارية، والذي من المقرر أن يتم تنصيبه رسميًا كقائد أعلى في سبتمبر.
قبل أسابيع من هذا التحول في السوق، كشفت الشركة عن تحديث عميق لمساعدها الصوتي، سيري. وتتلخص الإستراتيجية المركزية في استخدام هذه الواجهة المتجددة لتقليص الفجوة التقنية التي تفصلها عن عمالقة وادي السيليكون الآخرين والشركات الجديدة التي تركز حصريًا على الأدوات الذكية.
يسلط المحللون الماليون الضوء على أن الشركة المصنعة لديها ترسانة حقيقية من المعلومات السلوكية، المخزنة على أجهزة مستخدميها. ومع وجود قاعدة مثبتة تتجاوز 2.2 مليار جهاز نشط على مستوى العالم، فإن هذا الحجم الهائل من البيانات لديه القدرة على تحويل تفاعلات المساعد الافتراضي إلى شيء دقيق للغاية ولا غنى عنه للحياة اليومية.
ومع ذلك، تكمن العقبة الرئيسية في حقيقة أن هذه المعلومات الشخصية محمية من خلال بروتوكولات أمنية صارمة ضمن برنامج العلامة التجارية، وهو علم تاريخي في الدفاع عن الخصوصية. وتواجه الشركة الآن معضلة استخلاص فائدة عملية من هذه المادة دون انتهاك مبادئها الأخلاقية ومبادئ حماية المستهلك.
إعادة تشكيل قطاع أشباه الموصلات ومستقبل الابتكارات
في شهر أكتوبر من العام السابق، سجلت الشركة المصنعة لبطاقات الرسومات إنجازًا غير مسبوق، حيث أثبتت نفسها كأول مؤسسة على هذا الكوكب تكسر حاجز 5 تريليون دولار أمريكي من التقييم في البورصة. وقد أدى هذا السجل إلى عزلها على مستوى التفرد، تاركًا الغالبية العظمى من منافسيها متخلفين عن الركب.
إن فقدان التاج مؤقتًا لصالح منشئ iPhone لا يعني بأي حال من الأحوال إنهاء هيمنة شركة الأجهزة التي تركز على المعالجة الثقيلة. ويستمر مطور المعالجات الدقيقة في الاستحواذ على الحصة الأكبر من الميزانيات البالغة مليار دولار المخصصة للابتكار، حيث تستمر بطاقات الفيديو الخاصة به في كونها المحرك الذي لا غنى عنه لتدريب الأنظمة التوليدية المعقدة.
هناك احتمال حقيقي أن يستعيد عملاق المعالجات الصدارة في التصنيف العالمي، طالما أن مزاج المستثمرين المؤسسيين يعود إلى تفضيل البنية التحتية لمعالجة البيانات الخام.
من ناحية أخرى، فإن المتصدر الحالي للتصنيف يسير على أرض هشة، حيث كان عليه أن ينقل الزيادة في سلسلة التوريد إلى القيمة النهائية للإلكترونيات الخاصة به. إن هذا التكتيك المتمثل في جعل الأجهزة أكثر تكلفة ينطوي على خطر تهدئة اهتمام المستهلك وخفض حجم المبيعات على المدى المتوسط.
قام بنيامين هول، المدير التنفيذي المسؤول عن تحليل السوق في شركة Segal Marco Advisors، بالتقليل من تغيير المراكز في الأعلى. وذكر أنه لا يرى تغييرًا هيكليًا عميقًا، مما يضمن استمرار الشركة المصنعة لوحدة معالجة الرسومات في كونها جزءًا مركزيًا لا يمكن الاستغناء عنه في أي تقدم تكنولوجي قد يظهر في السنوات القادمة.
ومع ذلك، فإن الإثارة الساحقة حول التقنيات الجديدة بدأت تتدفق إلى مجالات حيوية أخرى من سلسلة توريد التكنولوجيا، مما أدى إلى إنشاء معالم مهمة لمنتجي الذاكرة:
- تجاوزت القيمة السوقية للميكرون علامة التريليون دولار أمريكي في شهر مايو.
- لقد أدرك المستثمرون أن البنية التحتية للتخزين لا تقل أهمية بالنسبة للخوادم عن معالجة الرسومات.
وبعد نفس موجة التفاؤل، ظهرت الشركة الكورية الجنوبية SK Hynix لأول مرة في قاعة التداول في بورصة ناسداك في بداية الشهر. لقد قدم وصول هذا العملاق الآسيوي الجديد خيارًا مهمًا آخر لصناديق الاستثمار التي تتطلع إلى الاستفادة من السباق التكنولوجي.
وفي تقييم سيناريو التشتت هذا، سلط هول الضوء على أن دخول منافسين رئيسيين جدد في البورصات الأمريكية يميل إلى تخفيف رأس المال المتاح، مما يؤدي إلى استبعاد حصرية أكبر شركات التكنولوجيا ونشر الموارد عبر مجموعة واسعة من الموردين.
جاء الارتفاع المذهل في الأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات في مواجهة لحظة من الاضطراب خلال شهر تموز (يوليو)، عندما تساءلت الصناديق الكبيرة عما إذا كان سيتم الحفاظ على وتيرة الإنفاق على التكنولوجيا. أدى هذا التحقق من الواقع إلى انخفاض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، والذي عانى من انخفاض بنسبة 19٪ تقريبًا مقارنة بسجلاته الأخيرة.
حتى مع هذا التعثر الكبير على طول الطريق، لا يزال مقياس الحرارة العام لقطاع الرقائق قادرًا على تحقيق عائد متراكم أعلى من عائد Nvidia نفسها منذ بداية التقويم المالي.
