유명한 인디 게임 퍼블리셔인 Devolver Digital은 비상장 비즈니스 모델로 복귀하기 위해 과감한 기업 전략을 조율하고 있습니다. 2021년 시장의 주목을 받은 기업공개(IPO)를 진행한 이후, 회사는 궤도를 완전히 바꾸는 일련의 심각한 재정적 어려움에 직면했습니다. 이제 이사회는 금융 시장의 엄격한 조사를 벗어나 운영하는 것이 운영의 지속 가능성을 보장할 수 있는 유일한 실행 가능한 대안이라고 평가합니다.

회사의 최고 경영진은 투자자들에게 보낸 공식 성명에서 증권 거래소의 현재 주식 가격이 어떤 식으로든 브랜드와 카탈로그의 진정한 내재 가치를 반영하지 않는다는 점을 분명히 했습니다. 즉각적인 결과를 제공해야 한다는 끊임없는 압박은 비디오 게임 개발의 예측 불가능하고 시간 소모적인 특성과 직접적인 충돌을 일으켰습니다.

시장 출시 이후 재무적 영향과 급격한 평가절하

팬데믹이 한창일 때 회사가 주식 시장에 데뷔했을 때 경제 시나리오는 완전히 달랐고 디지털 엔터테인먼트에 매우 유리했습니다. 당시 출판사의 시장 가치는 6억 9,460만 파운드라는 인상적인 수준에 이르렀으며, 이는 약 9억 5천만 달러로 환산됩니다. 글로벌 투자자들은 보건 봉쇄로 혜택을 받는 기술 기업에 자본을 투입하기를 열망했습니다.

그러나 팬데믹 이후의 현실은 기술 및 엔터테인먼트 부문에 극도로 가혹한 것으로 입증되었습니다. 역사적인 최고치 이후 회사 주가는 96.27%라는 놀라운 하락세를 기록하며 급락했습니다. 이러한 급격한 감소로 인해 회사의 총 시장 가치는 약 3,464만 파운드(4,663만 달러에 해당)로 늘어났으며, 이는 단 3년 만에 주주들의 엄청난 부의 손실을 나타냅니다.

회사 경영진은 월스트리트와 국제 주식 시장이 요구하는 유형의 폭발적인 성장을 창출하는 것이 사실상 불가능한 작업이 되었다고 자세히 설명했습니다. 게임 부문의 포화와 결합된 불리한 거시 경제 상황은 수익을 창출하기 위해 창의적이고 비표준적인 제품의 출시에 의존하는 기업에 적대적인 환경을 조성했습니다.

출판사의 기업 미래를 위한 결정적인 일정

민간 기업으로의 전환은 자동으로 이루어지지 않으며 엄격한 기업 거버넌스 프로토콜에 따라 달라집니다. 이 구조 조정에 대한 최종 결정권은 9월 8일에 이 중요한 제안에 대한 투표를 등록하도록 요청받은 현 주주들에게 있습니다. 이러한 심의는 향후 10년 동안 브랜드의 방향을 정의하기 위한 행사인 회사의 연례 총회에서 이루어질 것입니다.

대다수의 투자자가 증권거래소 상장 폐지가 재정적 손실을 막고 비즈니스 모델을 재구성하는 최선의 방법이라는 데 동의한다면 관료적 절차는 신속하게 진행될 것입니다. 비상장회사로의 공식적인 전환은 9월 16일 완료될 예정이며, 이는 출판사의 파란만장한 재무 역사의 막을 내리는 날입니다.

분기별 보고서에 대한 압박을 포기해야 하는 전략적 이유

전문 포털인 Gamesindustry.biz와의 인터뷰에서 퍼블리셔의 공식 대표는 이러한 급진적인 움직임의 이면에 있는 논리를 자세히 설명했습니다. 이사회는 공개 시장의 스포트라이트를 피하는 것이 직원, 개발 파트너 스튜디오, 프로젝트에 남아 있는 개인 투자자를 포함하는 회사의 전체 생태계에 즉각적인 이익을 가져올 것이라고 굳게 믿습니다.

이사회의 핵심 주장은 공개 시장에서는 분기별 수익에 초점을 맞춘 단기 재무 성과가 필요하다는 것인데, 이는 고품질 독립 게임을 출시하는 데 필요한 길고 복잡한 창의적 프로세스와 거의 일치하지 않습니다. 비공개 기업으로 전환함으로써 경영진, 법무팀, 재무팀은 상장 기업에 가해지는 지친 규제 부담으로부터 자유로워질 것입니다.

창의적이고 관리적인 자유 외에도 이 작업을 통해 제공되는 재정적 구제는 회사의 회복 전략을 결정하는 요소입니다. 전환을 통해 공개 상장 유지와 관련된 여러 비용이 제거되어 회사의 현금 흐름에 중요한 구조적 이점이 생성됩니다.

• 거래소의 운영 비용, 감사 및 규제 수수료와 관련하여 연간 약 160만 달러의 직접 절감액이 예상됩니다.
• 이전에는 관료주의에 집중되었던 재정 자원을 이제 새로운 스튜디오와 독립 프로젝트에 자금을 조달하는 데 집중했습니다.
• 시장 경쟁업체에 민감한 조건을 공개할 필요 없이 독점권 및 유통 계약을 협상할 수 있는 유연성이 향상됩니다.
• 브랜드 가치에 인위적인 변동성을 발생시키는 단기 재무 예측을 제시해야 하는 법적 의무가 종료되었습니다.

팬데믹 이후 글로벌 비디오 게임 산업의 도전적인 환경

이 특정 퍼블리셔가 직면한 어려움은 전 세계 인터랙티브 엔터테인먼트 산업 전체에 영향을 미치는 훨씬 더 큰 위기의 축소판 역할을 합니다. 코로나19 보건 위기 동안 수백만 명의 사람들이 집에 갇혀 있는 동안 비디오 게임 회사는 전례 없는 수익 급증을 경험했습니다. 이러한 현상은 공격적인 확장 계획으로 이어졌고 시장 기대치는 완전히 부풀려졌습니다.

세계가 정상적인 일상으로 돌아오면서 플레이어 참여는 안정되었지만 거대하고 값비싼 기업 구조는 그대로 남아 있었습니다. 이러한 비대칭성의 직접적인 결과는 끊임없는 대량 해고, 전통적인 스튜디오 폐쇄 및 프로젝트 취소의 물결이었으며, 이는 대기업과 소규모 독립 레이블 모두에 영향을 미쳤습니다. 주식시장은 팬데믹 시대에 비현실적인 이익 마진을 유지하지 못하는 게임 회사들을 엄중하게 처벌했습니다.

카탈로그에서 창의적인 초점과 최근 성공을 유지합니다.

금융 및 기업 분야가 직면한 모든 혼란에도 불구하고 독특한 비디오 게임을 큐레이팅하고 출시하는 핵심 사업은 상대적으로 견고합니다. 퍼블리셔는 게임 커뮤니티에 깊은 공감을 불러일으키는 프로젝트를 식별하는 능력을 잃지 않았으며 편집 비전과 독립 개발자와의 관계가 여전히 선명하다는 것을 증명했습니다.

지난 몇 년은 브랜드의 우산 아래서 엄청난 비판적, 상업적 성공을 거두었습니다. Cult of the Lamb 및 큰 기대를 받고 있는 Skate Story와 같이 대중과 전문 평론가로부터 널리 호평을 받은 타이틀은 고품질 엔터테인먼트를 제공하는 회사의 기본 능력이 그대로 유지되었음을 보여줍니다. 증권 거래소에서 벗어나는 것은 빠른 배당에만 초점을 맞춘 주주들의 간섭 없이 이러한 창의적 자유가 계속해서 번창할 수 있도록 내부적으로 보호막으로 간주됩니다.