यूनीक्रेडिट ने कॉमर्जबैंक के बिजनेस मॉडल पर सवाल उठाए और अधिग्रहण के लिए दबाव बढ़ाया

इतालवी बैंकिंग दिग्गज यूनीक्रेडिट ने कॉमर्जबैंक के लिए विवाद में हिस्सेदारी बढ़ा दी है। बैंक ने इस सोमवार, 20 अप्रैल, 2026 को जर्मन प्रतिस्पर्धी के बिजनेस मॉडल का एक महत्वपूर्ण विश्लेषण प्रकाशित किया। संस्था ने कॉमर्जबैंक को कम परिचालन प्रदर्शन के इतिहास से चिह्नित बताया।

यूनीक्रेडिट, जिसके पास पहले से ही कॉमर्जबैंक में प्रासंगिक हिस्सेदारी है, का तर्क है कि जर्मन बैंक में संरचनात्मक कमजोरियां हैं। इटालियंस के विचार के अनुसार, कॉमर्जबैंक मौजूदा बाजार में अधिक मूल्यवान होगा और आने वाली चुनौतियों के लिए तैयार नहीं होगा। संभावित अधिग्रहण पर तनावपूर्ण बातचीत के बीच यह आलोचना आई है।

यूनीक्रेडिट को विदेशों में अत्यधिक गतिविधि दिखाई देती है

इटालियन बैंक का बचाव है कि कॉमर्जबैंक जर्मनी के बाहर अपना परिचालन कम कर देता है। ये गतिविधियाँ अत्यधिक बड़ी, खंडित और आवश्यकता से अधिक जोखिम भरी होंगी। परिचालन जटिलता और अक्षमता मूल्यांकन में केंद्रीय बिंदु होंगे।

इसके बजाय, UniCredit जर्मनी और पोलैंड में मुख्य व्यवसायों पर अधिक ध्यान केंद्रित करने का सुझाव देता है। इटालियंस की राय में, यह परिवर्तन कॉमर्जबैंक को फोकस और दक्षता हासिल करने की अनुमति देगा। यह विश्लेषण सार्वजनिक डेटा और अपनी परिवर्तन रणनीति के साथ यूनीक्रेडिट के अपने अनुभव पर आधारित है।

• कॉमर्जबैंक का खराब परिचालन प्रदर्शन का इतिहास होगा
• अंतर्राष्ट्रीय गतिविधियाँ खंडित और जटिल होंगी
• अल्पकालिक परिणामों पर अत्यधिक ध्यान भविष्य की तैयारी को नुकसान पहुंचाएगा
• संरचनात्मक परिवर्तन में तेजी की आवश्यकता

यूनीक्रेडिट का पाठ दोनों संस्थानों के बीच बातचीत के कुछ सप्ताह बाद जारी किया गया था। कॉमर्जबैंक ने मार्च में घोषित प्रस्तावित स्वैच्छिक शेयर विनिमय प्रस्ताव को पहले ही अस्वीकार कर दिया था।

कॉमर्जबैंक की ओर से प्रस्ताव प्रस्ताव और प्रारंभिक प्रतिक्रिया

UniCredit ने कॉमर्जबैंक में अपनी हिस्सेदारी 30% से ऊपर लेने के लिए मार्च के मध्य में एक स्वैच्छिक पेशकश शुरू की। ऑपरेशन में प्रत्येक कॉमर्जबैंक शेयर के लिए 0.485 यूनीक्रेडिट शेयरों के अनुपात में शेयरों का आदान-प्रदान शामिल था। इसका मतलब जर्मन बैंक के लिए प्रति शेयर लगभग 30.80 यूरो की कीमत थी, जिसमें पिछले समापन पर लगभग 4% का प्रीमियम था।

कॉमर्जबैंक ने जवाब दिया कि इस प्रस्ताव से उसके शेयरधारकों को पर्याप्त मूल्य नहीं मिला। जर्मन संस्था ने कहा कि उसे किसी सहमत लेनदेन के लिए कोई आधार नहीं दिखता जो उसकी स्टैंडअलोन रणनीति से परे अतिरिक्त मूल्य पैदा करेगा। पार्टियों के बीच हालिया बातचीत से इस स्थिति में कोई बदलाव नहीं आया है।

जर्मन सरकार, जिसके पास कॉमर्जबैंक की लगभग 12.7% हिस्सेदारी है, ने शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के प्रति स्पष्ट विरोध व्यक्त किया है। वित्त मंत्रालय के एक प्रवक्ता ने इस बात पर ज़ोर दिया कि जर्मन बैंक की स्वतंत्रता एक प्राथमिकता है। प्रस्ताव की प्रारंभिक घोषणा के बाद से स्थिति अपरिवर्तित बनी हुई है।

“कॉमर्जबैंक अनलॉक्ड” रणनीति और लाभ अनुमान

यदि अधिग्रहण आगे बढ़ता है, तो यूनीक्रेडिट “कॉमर्जबैंक अनलॉक्ड” योजना को लागू करने का वादा करता है। इस पहल में प्रबंधन में कटौती और नौकरशाही में कटौती शामिल है। साठ प्रतिशत लाभ उन उपायों से आएगा जो कर्मियों या अंतरराष्ट्रीय व्यापार से जुड़े नहीं हैं, जिसका जर्मनी में परिचालन पर कोई सीधा प्रभाव नहीं पड़ेगा। अन्य 40% मुख्य रूप से प्रबंधकीय पदों के उन्मूलन और प्रशासनिक सरलीकरण पर निर्भर करेगा।

अनुमान 2028 तक लगभग 5.1 बिलियन यूरो के शुद्ध लाभ की ओर इशारा करता है। यह संख्या 4.5 बिलियन के पिछले अनुमान की तुलना में 600 मिलियन यूरो की वृद्धि दर्शाती है। यूनीक्रेडिट का कहना है कि इस दृष्टिकोण में कम निष्पादन जोखिम है, जो पहले से ही अपने स्वयं के परिवर्तन में दिए गए परिणामों पर आधारित है।

बदले में, कॉमर्जबैंक अपनी वर्तमान रणनीति, जिसे “मोमेंटम” कहा जाता है, में विश्वास बनाए रखता है। जर्मन बैंक मई में अपेक्षित पहली तिमाही के नतीजों के साथ-साथ अपने वित्तीय लक्ष्यों को अपडेट करने की योजना बना रहा है।

मीटिंग कैलेंडर और अगले चरण

यूनीक्रेडिट ने 4 मई, 2026 को एक असाधारण आम बैठक बुलाई। इसका उद्देश्य प्रस्ताव के लिए आवश्यक पूंजी वृद्धि के लिए शेयरधारक की मंजूरी प्राप्त करना है। यह बैठक 20 मई को होने वाली कॉमर्जबैंक की वार्षिक आम बैठक से कुछ दिन पहले होती है।

यदि प्रस्ताव नियंत्रण में परिणामित होता है, तो कॉमर्जबैंक 18 महीने की प्रारंभिक अवधि के लिए स्वतंत्र रूप से काम करेगा। यदि कोई नियंत्रण नहीं है, तो UniCredit 12 से 18 महीनों तक नए अधिग्रहण उपाय नहीं करने का वचन देता है।

बहस में रोज़गार, बैंकिंग क्षेत्र में जर्मन प्रभाव और दो अलग-अलग कॉर्पोरेट संस्कृतियों के एकीकरण के मुद्दे शामिल हैं। विश्लेषक मामले के विकास पर नज़र रख रहे हैं, जो यूरोप में बैंकिंग समेकन पर चर्चा को प्रभावित कर सकता है।

बाजार और पार्टियों की स्थिति पर असर

जर्मन DAX सूचकांक में कॉमर्जबैंक का अच्छा प्रदर्शन जारी है। संस्था इस बात पर ज़ोर देती है कि इसकी स्वतंत्र रणनीति शेयरधारकों और हितधारकों के लिए स्थायी मूल्य उत्पन्न करती है।

एक प्रासंगिक शेयरधारक के रूप में यूनीक्रेडिट इस बात पर जोर देता है कि कॉमर्जबैंक को गहन परिवर्तन की आवश्यकता है। इटालियन बैंक वर्तमान योजना की परिकल्पना से परे राजस्व वृद्धि, अधिक निवेश और जोखिम में कमी के अवसरों पर प्रकाश डालता है।

किसी भी पक्ष ने समझौते की दिशा में तत्काल प्रगति का संकेत नहीं दिया। राजनीतिक और कॉर्पोरेट प्रतिरोध के बीच चर्चा जारी है। परिणाम अभी भी विनियामक अनुमोदन, शेयरधारक निर्णय और बातचीत के विकास पर निर्भर करता है।