アメリカの鉱山会社USAレアアースは今週月曜日(20日)、ブラジルのセラ・ヴェルデを約28億米ドルで買収すると発表した。この事業は、重要な資源の世界市場で大きな期待を持って展開されており、レアアース供給の全体像を再構築することが約束されています。これらの要素は、電気自動車や風力タービンから高度な防衛システムに至るまで、幅広い最新テクノロジーの運用に不可欠です。
この協定は、これらの必須鉱物の供給における中国への依存を削減しようとする米国の取り組みに沿った、重要な戦略的動きを意味する。この取引には、国家および経済の安全保障に敏感と考えられるハイテク産業や分野をサポートする資材の供給を確保するための多額の投資と長期的な取り組みが含まれます。
買収の内容と金額
USAレア・アース社が発表したこの作戦は、セラ・ヴェルデ社の株式100％の購入を規定するものである。このブラジルの会社は現在アメリカの管理下にあり、ゴイアス州にあるペラ・エマ鉱山と加工工場の所有者である。この資産はその独自性と生産能力が世界的に認められており、採掘シナリオにおいて戦略的に重要であると考えられています。
買収の支払いは 2 つの部分で構成されます。現金3億米ドルが支払われ、セラ・ヴェルデの現在の株主に即時の流動性が提供される。さらに、この取引には米国レアアース株1億2,684万9,000株の新株発行が含まれており、これは売り手に譲渡される。この資本部分により、取引総額は前述の約 28 億米ドルになります。現金と株式の組み合わせは、旧所有者の利益と新会社の将来を一致させることを目的としています。
取引の正式な完了は、2026 年の第 3 四半期に予定されています。この期限は、両国で必要な規制当局の承認を取得すること、および鉱業セクターにおける大規模取引のその他の通常の条件が満たされることが条件となります。それまでセラ・ヴェルデは、デナム・キャピタル、ビジョン・ブルー・リソース、エネルギー＆ミネラルズ・グループなどの名前を含む民間投資家およびファンドのグループによって支配されていた。
中国への依存を減らす戦略
この取引は、より強靱なサプライチェーンを構築するための米国とその同盟国による取り組みの強化を直接反映したものである。中国は数十年にわたり世界のレアアース市場を支配しており、磁石の採掘、加工、生産の多くを支配している。したがって、代替資源の探索は地政学的かつ経済的な優先事項となります。
USAレアアース自体は、アメリカ政府からの明確な支援を受けていることで際立っています。このサポートは、大規模プロジェクトを可能にし、不安定な市場に固有のリスクを軽減するために不可欠です。同社は統合されたバリューチェーンの構築を目指している。これは、原料鉱物の採掘から永久磁石の製造にまで及びます。そのアイデアは、完全にアジア大陸の外で生産を確立することです。
- セラ・ヴェルデとの契約には、15年間にわたる長期売買契約が含まれている。この契約は、次のような重要な要素の初期生産の 100% の商業化を規定します。
- ネオジム
- プラセオジム
- ジスプロシウム
- テルビウム
これらの鉱物は、高性能永久磁石の製造に不可欠です。これらは、防衛産業や半導体製造から再生可能エネルギーや成長する電動モビリティに至るまで、さまざまな戦略的分野で採用されています。契約に定義された下限価格を含めることにより、商品市場の変動に対する重要な保護が提供されます。
ゴイアスにおけるセーハ ベルデの戦略的資産
ゴイアス州のセラ・ヴェルデが所有するペラ・エマ鉱山は、非常に価値のある資産とみなされています。同社は現在、アジア以外で4つの主要な希土類磁性元素を供給する能力が証明されている唯一の商業規模の生産者です。この特徴により、この鉱山は国際舞台で重要な地位を占めており、戦略的鉱物資源の世界地図におけるブラジルの重要性が強化されています。
この作戦の関連性は、米国のレアアース予測によってさらに拡大されます。同社は、2027年までにセラ・ヴェルデが中国国外の重希土類供給の50％以上を担う可能性があると見積もっている。このデータは、世界的な供給源の多様化と一国への市場集中の減少に対する買収の潜在的な影響を浮き彫りにしている。このシナリオでは、ゴイアス鉱山の生産能力と拡大の可能性が重要な要素となります。
Serra Verde は、長年にわたり 11 億米ドルを超える投資を受けて、2024 年に商業生産を開始しました。この鉱山は 2027 年までにフル生産能力に達すると予想されており、これらの材料の世界供給に大きく貢献します。その後も拡張の可能性が大きく残されており、戦略的プレーヤーとしての鉱山の地位をさらに強固にする可能性があります。
ブラジルへの影響と市場予測
ブラジルにとって、この事業は世界的な文脈における鉱物資源の重要性を強調し、海外投資を呼び込み、必須原材料の供給国としてブラジルを強調することになる。しかしこの買収は、この国に残る付加価値のレベルについても疑問を投げかけている。歴史的に見て、より大きな付加価値を生み出す最先端の産業段階は、購買企業が製造拠点を置く海外に集中する傾向にあります。
USAレアアース社は、セラ・ヴェルデ採掘と自社の事業を統合する統合事業により、2030年までに最大18億米ドルの年間EBITDA（利息・税・減価償却前利益）を生み出す可能性があると予測している。これらの財務予測は、将来の市況や統合・拡張プロジェクトの実行の成功に直接左右されることを強調することが重要である。
USAレアアースは1月にすでに米国商務省と拘束力のない意向書に署名していた。この文書は、アメリカ政府から最大16億米ドルの財政支援を受ける可能性を示唆した。このうち最大２億７７００万ドルは連邦政府からの直接資金で賄われ、最大１３億ドルは政府保証のシニアローンの形で提供される可能性がある。この書簡は資金の即時放出を意味するものではないが、同社が戦略的戦略であるというワシントンの見解を示している。アメリカ政府は、この支援を受けて、中国国外にレアアース、金属、磁石の強固なチェーンを構築しようとしている。半導体、防衛、新エネルギー技術など、米国の経済と安全保障に敏感と考えられるセクターに焦点が当てられている。
