อาร์เจนตินาเป็นผู้นำในการจัดอันดับประเทศที่เป็นหนี้กองทุนการเงินระหว่างประเทศมากที่สุด ประเทศในอเมริกาใต้สะสมประมาณ 41.8 พันล้าน SDR (สิทธิพิเศษถอนเงิน) ซึ่งเทียบเท่าระหว่าง 57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพียงอย่างเดียวคิดเป็นเกือบ 35% ของสินเชื่อคงค้างของ IMF ทั้งหมดในโลก
เพื่อวัดความแตกต่าง: อาร์เจนตินาเป็นหนี้มากกว่าทีมอันดับถัดไปหลายทีมรวมกัน ถัดมาเป็นยูเครนด้วย 10.7 พันล้าน SDR อียิปต์ 7.4 พันล้าน และปากีสถาน 7.2 พันล้าน
ตำแหน่งของอาร์เจนตินาและส่วนที่เหลือของโลก
เครดิตคงค้างทั่วโลกของกองทุนอยู่ที่ประมาณ 120.7 พันล้าน SDR ประเทศที่เผชิญกับสงคราม วิกฤตค่าเงิน หรือปัญหาร้ายแรงในการชำระหนี้ภายนอก ครองรายชื่อลูกหนี้รายใหญ่ที่สุด
ลูกหนี้หลักของ IMF ได้แก่ :
- อาร์เจนตินา — 41.8 พันล้าน SDR
- ยูเครน — 10.7 พันล้าน SDR
- อียิปต์ — 7.4 พันล้าน SDR
- ปากีสถาน — 7.2 พันล้าน SDR
- เอกวาดอร์ — 7.2 พันล้าน SDR
ต่อมาเป็นไอวอรีโคสต์ แองโกลา บังคลาเทศ กานา และเคนยา ประเทศเหล่านี้ทั้งหมดมีปัญหาเชิงโครงสร้างในการเข้าถึงสินเชื่อระหว่างประเทศในตลาดเปิด กองทุนทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ยืมทางเลือกสุดท้ายสำหรับประเทศต่างๆ ที่อยู่ในช่วงวิกฤตค่าเงิน ขาดเงินดอลลาร์หรือเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้จากภายนอก การปรากฏตัวที่สูงมากในรายการนี้ มักส่งสัญญาณถึงความเปราะบางทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง
การเป็นลูกหนี้ของ IMF ไม่ได้หมายถึงการมีหนี้มากขึ้น
สื่อมวลชนและนักวิเคราะห์มักสร้างความสับสนให้กับแนวคิดสองประการที่แตกต่างกัน การจัดอันดับนี้แสดงให้เห็นว่าใครเป็นหนี้ IMF มากที่สุดโดยเฉพาะ และไม่ใช่ใครที่มีหนี้สาธารณะรวมมากที่สุดในโลก
ญี่ปุ่น สหรัฐอเมริกา อิตาลี และบราซิล มีหนี้สาธารณะจำนวนมหาศาล แต่พวกเขาให้การเงินส่วนใหญ่ในตลาดภายในประเทศ ผ่านการออกพันธบัตรและธนาคารท้องถิ่น และไม่ผ่านการกู้ยืมจากกองทุน เจ้าหนี้คือสถาบันในประเทศ ไม่ใช่หน่วยงานฉุกเฉินระหว่างประเทศ
ความสัมพันธ์กับ IMF เผยให้เห็นบางสิ่งที่แตกต่างออกไป: การที่ประเทศไม่สามารถเข้าถึงตลาดสินเชื่อภายนอกแบบเดิมๆ หมายความว่าผู้ให้กู้ทั่วไปไม่ไว้วางใจคุณมากพอที่จะให้ยืม กองทุนจะเข้าเมื่อไม่มีทางเลือกอื่น
ทำไมอาร์เจนติน่าเป็นหนี้มาก?
ความสัมพันธ์ระหว่างอาร์เจนตินาและ IMF นั้นเก่าและวุ่นวาย ประเทศได้ลงนามข้อตกลงกับกองทุนมากกว่า 20 ฉบับนับตั้งแต่ทศวรรษ 1950 และกำลังประสบกับวงจรซ้ำแล้วซ้ำอีก วิกฤตเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อที่สูง การลดค่าเงินเปโซ และความจำเป็นในการกู้ยืมใหม่ ต่างก็เป็นมาตรฐานเดียวกัน
การก้าวกระโดดครั้งใหญ่เกิดขึ้นในปี 2018 ระหว่างรัฐบาลของเมาริซิโอ มาครี IMF อนุมัติเงินกู้ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์: 57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โปรแกรมนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อจำกัดการบินทุนและรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจ มันควบคุมไม่ได้
ในปี 2022 ข้อตกลงใหม่ได้รีไฟแนนซ์หนี้เก่านี้ จากนั้นในปี 2025 ภายใต้การนำของ Javier Milei ประเทศนี้ก็ปิดโครงการมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อทบยอดงวดก่อนหน้าและเป็นแรงผลักดันในการปรับการคลังที่รัฐบาลกำลังดำเนินการ ในทางปฏิบัติ อาร์เจนตินานำเงินใหม่ไปชำระหนี้เก่า ซึ่งเป็นกลไกการเลื่อน ไม่ใช่กลไกในการแก้ปัญหา
บราซิลชำระหนี้เมื่อสองทศวรรษที่แล้ว
บราซิลไม่ปรากฏในอันดับลูกหนี้ IMF เนื่องจากได้ชำระหนี้เกือบทั้งหมดที่มีให้กับกองทุนในปี 2548 ในช่วงรัฐบาลชุดแรกของประธานาธิบดี Luiz Inácio Lula da Silva
ในขณะนั้น ประเทศได้จ่ายเงินล่วงหน้าประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยุติวงจรการพึ่งพาสถาบันทางประวัติศาสตร์ครั้งประวัติศาสตร์ นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ธนาคารได้สะสมทุนสำรองระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง โดยทั่วไปมีมูลค่าเกินกว่า 350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และพึ่งพาเงินทุนภายนอกฉุกเฉินน้อยลงมาก
บราซิลมีปัญหาทางการคลัง แต่มุ่งเน้นไปที่หนี้สาธารณะภายใน โดยส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินในรูปเรียลและภายในตลาดระดับชาติเอง ธนาคาร นักลงทุนสถาบัน และบุคคลทั่วไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลในสกุลเงินท้องถิ่น มีโครงสร้างที่แตกต่างไปจากอาร์เจนตินาโดยสิ้นเชิง