Argentina dẫn đầu bảng xếp hạng các quốc gia mắc nợ Quỹ Tiền tệ Quốc tế nhiều nhất. Quốc gia Nam Mỹ này tích lũy khoảng 41,8 tỷ SDR (Quyền rút vốn đặc biệt), tương đương từ 57 tỷ USD đến 60 tỷ USD. Chỉ riêng nó đã chiếm gần 35% tổng dư nợ tín dụng của IMF trên thế giới.
Để đo lường sự chênh lệch: Argentina nợ nhiều hơn số đội xếp tiếp theo cộng lại. Tiếp theo là Ukraine với 10,7 tỷ SDR, Ai Cập với 7,4 tỷ và Pakistan với 7,2 tỷ.
Vị thế của Argentina và phần còn lại của thế giới
Tổng dư nợ tín dụng toàn cầu của quỹ là khoảng 120,7 tỷ SDR. Các quốc gia đang phải đối mặt với chiến tranh, khủng hoảng tiền tệ hay gặp khó khăn nghiêm trọng trong việc thanh toán các hóa đơn bên ngoài chiếm ưu thế trong danh sách những con nợ lớn nhất.
Các con nợ chính của IMF bao gồm:
- Argentina – 41,8 tỷ SDR
- Ukraine – 10,7 tỷ SDR
- Ai Cập – 7,4 tỷ SDR
- Pakistan – 7,2 tỷ SDR
- Ecuador – 7,2 tỷ SDR
Sau đó là Bờ Biển Ngà, Angola, Bangladesh, Ghana và Kenya. Tất cả các quốc gia này đều gặp khó khăn về cơ cấu trong việc tiếp cận tín dụng quốc tế trên thị trường mở. Quỹ đóng vai trò là người cho vay cuối cùng đối với các quốc gia đang gặp khủng hoảng tiền tệ, thiếu đô la hoặc có nguy cơ vỡ nợ bên ngoài. Xuất hiện ở vị trí rất cao trong danh sách này thường báo hiệu sự mong manh trầm trọng của nền kinh tế.
Trở thành con nợ của IMF không đồng nghĩa với việc nợ nhiều hơn
Báo chí và các nhà phân tích thường nhầm lẫn giữa hai khái niệm khác nhau. Bảng xếp hạng này cho thấy cụ thể ai nợ IMF nhiều nhất chứ không phải ai có tổng nợ công lớn nhất hành tinh.
Nhật Bản, Mỹ, Ý và Brazil có những khoản nợ công khổng lồ. Nhưng họ tài trợ chủ yếu ở thị trường trong nước, thông qua việc phát hành trái phiếu và ngân hàng địa phương chứ không phải bằng các khoản vay từ Quỹ. Chủ nợ là các tổ chức trong nước, không phải các cơ quan khẩn cấp quốc tế.
Mối quan hệ với IMF bộc lộ một điều khác biệt: một quốc gia không có khả năng tiếp cận các thị trường tín dụng bên ngoài truyền thống. Điều đó có nghĩa là những người cho vay thông thường không đủ tin tưởng để cho bạn vay. Quỹ tham gia khi không còn lựa chọn nào khác.
Tại sao Argentina nợ nhiều đến vậy?
Mối quan hệ giữa Argentina và IMF đã cũ và nhiều sóng gió. Nước này đã ký hơn 20 thỏa thuận với IMF kể từ những năm 1950 và đang trải qua một chu kỳ lặp đi lặp lại. Khủng hoảng kinh tế, lạm phát cao, đồng peso mất giá và nhu cầu vay mới nối tiếp nhau như một tiêu chuẩn.
Bước nhảy vọt lớn xảy ra vào năm 2018, dưới thời chính phủ của Mauricio Macri. IMF đã phê duyệt khoản vay lớn nhất trong lịch sử của tổ chức này cho đến nay: 57 tỷ USD. Chương trình này nhằm mục đích ngăn chặn sự tháo chạy vốn và ổn định nền kinh tế. Nó đã vượt khỏi tầm kiểm soát.
Vào năm 2022, một thỏa thuận mới sẽ tái cấp vốn cho khoản nợ cũ này. Sau đó, vào năm 2025, dưới thời Javier Milei, nước này đã đóng cửa một chương trình trị giá 20 tỷ USD khác. Nó chủ yếu nhằm mục đích chuyển đổi các khoản trả góp trước đó và tạo động lực cho việc điều chỉnh tài chính mà chính phủ đang thực hiện. Trên thực tế, Argentina lấy tiền mới để trả nợ cũ – cơ chế hoãn nợ chứ không phải cơ chế giải quyết.
Brazil đã trả hết nợ hai thập kỷ trước
Brazil không xuất hiện trong bảng xếp hạng con nợ của IMF. Điều này là do nó đã trả gần như toàn bộ khoản nợ của mình với Quỹ vào năm 2005, dưới thời chính phủ đầu tiên của Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva.
Vào thời điểm đó, nước này đã trả trước khoảng 15 tỷ USD và chấm dứt chu kỳ lịch sử phụ thuộc vào tổ chức này. Kể từ đó, quốc gia này đã tích lũy được nguồn dự trữ quốc tế dồi dào, thường vượt quá 350 tỷ USD và trở nên ít phụ thuộc hơn nhiều vào nguồn tài trợ khẩn cấp từ bên ngoài.
Brazil gặp khó khăn về tài chính nhưng lại tập trung vào nợ công trong nước. Nó được tài trợ chủ yếu bằng reais và trong chính thị trường quốc gia. Các ngân hàng, nhà đầu tư tổ chức và cá nhân mua trái phiếu chính phủ bằng nội tệ. Nó có cấu trúc hoàn toàn khác với Argentina.