FRBは米国の基本金利を年3.50～3.75％の水準に維持することを決定した。委員会の決議は今週水曜日に行われ、世界金融市場の期待が確認された。この会合はジェローム・パウエル氏のアメリカ金融当局大統領としての最後の任期となった。この決定は、ベンチマーク指数に変更がない3回連続の会合となる。
同幹部の辞任は5月15日に行われ、同機関の指揮を執る8年間のサイクルに終止符が打たれる。現在の状況には、ドナルド・トランプとの直接的な政治的緊張と強い世界経済不安が混在しています。 2月末に始まったアメリカとイランの間の戦争は、金融指標に深刻な圧力をかけている。経済学者のケビン・ウォーシュ氏が6月に予定されている会合で主要議長を引き継ぐ。
インフレ圧力と市場の石油重量
中東の武力紛争は、米国の財政上の決定のペースを左右します。ブレント原油のバレルは戦闘開始以来高騰し、120ドルの水準に達した。この値は、2022 年以来記録された最高レベルを表します。価格は最近、118.70 米ドル付近で推移していました。蓄積されたジャンプは短期間で 60% を超えます。
より高価な燃料はアメリカ国民の生活費に直接影響を与えます。一般物価は３月だけで０．９％上昇した。この指数は、2024 年 5 月以来最大の月間上昇率を示しています。12 か月間の累積インフレ率は 3.3% に達しました。この数字は金融当局が目指す理想的な目標である２％には依然として遠い。軍事衝突が始まって以来、ガソリンは 40% 以上高価になっています。
同委員会は公式文書で、世界的なエネルギーショックの影響でインフレ率が高止まりしていると強調した。取締役は投票前に外部環境を評価しました。経済的な不確実性が今後数カ月の見通しを支配している。ホルムズ海峡の戦略的封鎖は世界の物流状況を悪化させている。この航路は世界の石油消費量の 20% を占め、天然ガス貿易のかなりの部分を占めています。
内部の意見の相違と政府の政治的影響力
料金の維持は理事会メンバーの間で全会一致で決定されたわけではない。ジェローム・パウエル氏と他の取締役10人は金利安定に賛成票を投じた。最近の経済指標を踏まえると、多数派は慎重を期した。スティーブン・ミラン氏は会議で唯一の反対意見を表明した。同エコノミストは０．２５％ポイントの即時利下げを擁護した。
ミラン氏の孤立した投票は、この機関の将来に対する強い政治的象徴性を持っている。同長官は共和党大統領の直接の推薦で就任した。ドナルド・トランプ氏は金融政策決定に対する自身の影響力を積極的に高めようとしている。中央銀行の権力の変遷は、この政府の戦略を示しています。
評議会を統制しようとする試みには、ワシントンの政治活動のいくつかの面が関与している。
- スティーブン・ミランは、2025 年 9 月にアドリアナ・クーグラーの後任を引き継ぎました。
- ケビン・ウォーシュ氏が現大統領の後任として正式に指名された。
- 政府は最高裁判所を通じてリサ・クック監督の解任を試みている。
- 取締役会の過半数を形成すれば、地方銀行12行に対する権限が保証される。
米国の国内経済は、アナリストが堅調とみなすペースで拡大を続けている。しかし、ここ数カ月間、新たな雇用の創出は勢いを失っている。最近の失業率はほとんど変動を示さなかった。この機関の二重の任務には、厳格な価格管理と労働市場の継続的な保護が必要です。
ジェローム・パウエル氏の取締役会における将来
大統領職を辞することは、ジェローム・パウエル氏が金融当局から決定的に離れることを意味するものではない。同幹部は、今後も同機関の所長を務めることを確認した。この特定の役割に対する通常の任務は 2028 年 1 月に終了します。この決定は金融市場の専門家を驚かせました。元大統領は、指導力を終えた直後に取締役会を去ることが多い。
現指揮官は後任の指揮に干渉するつもりはないと明言した。一般的なディレクターとしてのほぼ 6 年間の経験が、私の個人的な選択に重きを置きました。上院委員会はすでにケビン・ウォーシュ氏をトップのポストに指名することを承認している。司令部の移行を正式なものとするため、数日以内に本会議での投票が行われるはずだ。
この瞬間には、投票するメンバーの間で合意を形成するための政治的手腕が求められます。新大統領は国際的に極めて不安定な局面で就任することになる。アメリカ政府が推進する関税合戦は、経済情勢をさらに複雑化させている。同委員会は２０２５年初めの大統領就任以来、３回の利下げを実施した。
為替レートの反映とブラジル経済への直接的な影響
アメリカの金融政策は、新興市場に即座に衝撃波を引き起こします。米国では高水準に維持されている金利が世界の資本を引き寄せている。アメリカの国債は、最大限の安全性を備えた高い収益性を提供します。外国投資家はこれらの利益を求めるために発展途上国から資源を引き出します。ブラジルはこのドル逃避の直接的な影響を被っている。
外貨の流出はレアルの下落を加速させます。ドル高により輸入品の価格が上がり、ブラジル国内のインフレ圧力が高まっている。ブラジル中央銀行は、こうした外部動向を極めて懸念して見守っています。国の金融当局は、資本回避を阻止するために独自のガイドラインを調整する必要がある。
金融政策委員会は、この不利な国際環境の中でSelic金利を引き下げるという困難に直面している。ブラジルの基本金利は長期にわたって高止まりする傾向にあります。信用価格の上昇により、家族の消費と企業の投資が減速します。為替レートの不安定は、国の輸出部門の財政計画にも悪影響を及ぼします。世界情勢を踏まえ、ブラジルの公共政策立案者は一層の警戒を必要としている。
