A fabricante japonesa de semicondutores Kioxia Holdings projeta lucro operacional de 1,298 trilhão de ienes no primeiro trimestre do ano fiscal 2026 (abril a junho), representando um salto extraordinário de 29 vezes em relação ao mesmo período do exercício anterior. O resultado supera amplamente a previsão média de analistas, que estimavam 874,1 bilhões de ienes, evidenciando o impacto do boom global da inteligência artificial no setor de chips. A escassez persistente de memória flash NAND, produto estratégico da empresa, amplificada pela demanda exponencial de centros de dados de IA, sustenta essa expansão inédita.
A receita trimestral estimada atinge 1,75 trilhão de ienes, crescimento de 5,1 vezes. Esses números consolidam a Kioxia como quarta empresa mais valiosa listada no Japão, com capitalização de mercado de 24,2735 trilhões de ienes. No fechamento de 15 de maio, as ações acumulavam alta de 4,3 vezes desde o início do ano, refletindo a confiança do mercado na trajetória da companhia durante o atual ciclo de expansão tecnológica.
Transição estratégica na cadeia de IA acelera demanda
A mudança estrutural do mercado de inteligência artificial de “treinamento” para “inferência” reposiciona a Kioxia em vantagem competitiva. Analistas apontam que a fase de inferência demanda armazenamento massivo e contínuo de dados, elevando a pressão por soluções de memória flash NAND de larga escala. Kazuyoshi Saito, analista da Iwai Cosmo Securities, projeta que o boom de IA deve persistir por no mínimo três décadas, sustentando demanda robusta por infraestrutura de armazenamento.
A expansão da capacidade de produção de memória flash NAND permanece limitada entre competidores globais. Enquanto Samsung Electronics, SK Hynix e Micron Technology concentram investimentos em tecnologia HBM (memória de alto desempenho para processadores), a Kioxia aproveita essa janela de oportunidade. Sua especialização exclusiva em NAND a posiciona para “se beneficiar plenamente” da demanda crescente por armazenamento de dados.
Vantagens tecnológicas sustentam posição de mercado
A empresa diferencia-se pela capacidade de alcançar alta densidade de memória flash NAND tanto na direção vertical quanto horizontal, utilizando número reduzido de camadas. Essa proficiência técnica reduz custos de produção e supera a capacidade de armazenamento por unidade de área oferecida por concorrentes. Masahiro Wakasugi, analista da Bloomberg Intelligence, destacou que a Kioxia aumentou sua oferta com investimento menor comparado a rivais, simultaneamente aperfeiçoando a qualidade dos produtos.
Hiroo Ota, presidente da Kioxia, reforçou em coletiva de imprensa que a inteligência artificial se tornará pilar estrutural da sociedade. A empresa prevê diversificação na utilização de dados, desde IA generativa até modelos baseados em agentes e IA física. Ota ressaltou que a Kioxia almeja “crescimento a médio e longo prazo” como empresa que “apoia a transformação social por meio do uso da IA”.
Mudanças na política de retorno aos acionistas
Apesar do desempenho excepcional, a Kioxia anunciou que não distribuirá dividendos intermediários no trimestre atual. O diretor financeiro Yoshihiko Kawamura declarou que a empresa avalia medidas abrangentes para incrementar valor corporativo, incluindo dividendos e recompra de ações. Uma reunião com investidores está marcada para junho para formalizar a estratégia de retorno acionário. Kawamura expressou preferência pelos dividendos, argumentando que o preço atual das ações está elevado e tornaria recompras pouco efetivas para influenciar cotações.
Expansão internacional e inclusão em índices principais
A inclusão da Kioxia no índice Nikkei 225 em abril consolida seu status como força motriz do mercado de ações japonês. A empresa também anuncia preparativos para listar recibos de depósito americanos (ADS), lastreados em ações ordinárias, ampliando acesso a investidores internacionais. Essa movimentação reflete confiança na sustentabilidade do ciclo de crescimento.
Contexto de transformação corporativa
A Kioxia começou como divisão central da Toshiba antes de ser vendida em 2018 por 2 trilhões de ienes para um consórcio liderado por Bain Capital, formado por investidores do Japão, Estados Unidos e Coreia do Sul. A venda foi motivada por perdas do negócio de energia nuclear da Toshiba nos EUA. A empresa retornou à bolsa em 2024, marcando seu retorno ao mercado público após período de reestruturação sob controle privado.
Perspectivas de mercado consolidam cenário favorável
O desempenho da Kioxia diferencia-se mesmo entre outras ações de semicondutores em expansão. Em cinco meses, a empresa ascendeu da 43ª posição para a quarta maior capitalização de mercado do Japão, atrás apenas de Toyota Motor, Mitsubishi UFJ Financial Group e SoftBank Group. O preço médio de venda no trimestre de janeiro a março mais que dobrou comparado ao período de outubro a dezembro de 2025, evidenciando aceleração de demanda contínua.
A memória flash NAND mostra-se adequada para armazenamento de dados a longo prazo, com capacidade de acumular grandes volumes de informações de aprendizado. Conforme indicado em entrevista anterior à Bloomberg, Stacey Smith, presidente executivo da Kioxia, observou que a empresa estava “em posição favorável” para capitalizar o ciclo de transformação digital centrado em IA.