Основные фондовые биржи США завершили пятницу со значительными потерями под давлением фиксации прибыли технологическими акциями и роста доходности казначейских облигаций США. Индекс S&P 500 упал на 1%, индекс Nasdaq Composite упал на 1,3%, а промышленный индекс Dow Jones потерял 1%, потеряв 515 пунктов. Сценарий усугублялся отсутствием конкретного прогресса на саммите между президентом Дональдом Трампом и китайским лидером Си Цзиньпином, что порождало неопределенность среди операторов и усиливало поиск получения прибыли. Инвесторы выразили осторожность, учитывая признаки возобновления инфляции и ожидания более высоких процентных ставок в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Эти шаги свели на нет некоторые недавние достижения, вызванные чрезмерным оптимизмом в отношении искусственного интеллекта. Доходность 30-летних облигаций достигла уровней, не наблюдавшихся в течение нескольких месяцев, создавая дополнительный вес для растущих компаний, которые часто более чувствительны к изменениям в ожидаемой стоимости капитала. Напряженность на Ближнем Востоке и опасения по поводу торговой политики способствовали нестабильной обстановке, которая характеризовала торговую сессию.
Технологический сектор лидирует по сессионным потерям
Отрицательная динамика индексов была вызвана главным образом падением акций технологических компаний. После периода значительного и устойчивого роста инвесторы решили зафиксировать прибыль – естественное движение на рынке, стремящееся извлечь выгоду из оценок. Это явление напрямую затронуло гигантов отрасли, подчеркнув уязвимость сегмента к резким изменениям. Ожидание того, что в последние недели у группы будет неустойчивый рост, усилило принятие решений о продажах со стороны крупных фондов и индивидуальных инвесторов.
- Акции Intel упали на 6%.
- Компания Advanced Micro Devices (AMD) сообщила о потерях в 3%.
- Акции Micron Technology упали на 5%.
- Акции Nvidia, лидера по производству процессоров для искусственного интеллекта, упали на 3%.
- Акции Cerebras Systems потеряли 4% после роста на 68% в четверг.
- Акции Microsoft выросли на 3%, что является исключением из общей тенденции, после инвестиционного заявления Билла Акмана.
Адам Крисафулли, аналитик Vital Knowledge, прокомментировал, что технологический сектор «в последние недели стал свидетелем крайне неустойчивого движения и остается уязвимым для фиксации прибыли, независимо от заголовков». Этот анализ подчеркивает циклический характер рынка, где периоды эйфории часто сменяются коррекциями. Microsoft стала заметным исключением из этой тенденции к снижению: акции компании выросли на 3% после того, как миллиардер Билл Акман объявил, что его инвестиционная фирма Pershing Square укрепила позиции своего имени, что вызвало особый оптимизм в отношении софтверного гиганта.
Доходность казначейских облигаций достигла высокого уровня
Доходность казначейских облигаций США значительно подскочила, что оказало дальнейшее давление на акции на рынке. 30-летняя ставка превысила 5,1%, достигнув самого высокого уровня с 2025 года. Такое повышение процентных ставок ясно сигнализирует об ожиданиях рынка в отношении инфляции и будущей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Когда доходность облигаций растет, они предлагают более привлекательную альтернативу инвестированию в акции, особенно для инвесторов, ищущих безопасность и фиксированный доход в условиях экономической неопределенности.
Рост доходности был обусловлен опубликованными в течение недели отчетами, указывающими на рост инфляции. Эти индексы потребительских и производственных цен свидетельствуют о том, что инфляционное давление вновь проявляется. Поддержание цен на нефть на высоком уровне, прямое следствие геополитических конфликтов на Ближнем Востоке, является решающим фактором, способствующим росту инфляции. Более высокие цены на энергоносители влияют на всю цепочку производства и распределения, увеличивая затраты для компаний и потребителей.
Рост процентных ставок представляет особую угрозу для акций быстрорастущих компаний, в основном сосредоточенных в технологическом секторе. Эти компании сильно зависят от финансирования для поддержки расширения. При более высоких процентных ставках стоимость капитала увеличивается, что делает получение кредитов и привлечение средств более дорогим. Это снижает ожидания будущей прибыли и текущей стоимости ваших акций, делая их менее привлекательными для инвесторов по сравнению с более стабильными компаниями или ценными бумагами с фиксированным доходом.
Нефть дорожает на фоне напряженности на Ближнем Востоке
Цены на нефть продолжили рост в пятницу на фоне заявлений президента Дональда Трампа. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросли на 3% и торговались на уровне $104 за баррель. Фьючерсные контракты на Brent, международный эталон, также зарегистрировали рост на 3%, достигнув 109 долларов за баррель. Трамп сказал Fox News, что он «немного более терпелив» по отношению к Ирану, добавив, что страна «должна заключить сделку», что вновь усилило обеспокоенность по поводу мировых поставок нефти и стабильности в регионе.
Саммит Трампа и китайского лидера Си Цзиньпина оставил инвесторов разочарованными отсутствием серьезных достижений или существенных соглашений. Ожидалось, что встреча сможет ослабить торговую напряженность и установить новую политику сотрудничества между двумя крупнейшими экономиками мира. Однако отсутствие существенных объявлений способствовало возникновению чувства неуверенности и осторожности на мировых рынках, особенно в секторах, чувствительных к международным торговым отношениям.
Согласно заявлению США, одним из немногих заявленных пунктов консенсуса было взаимное признание того, что Ормузский пролив должен оставаться открытым. Этот морской маршрут имеет решающее значение для глобальной транспортировки нефти, и его гарантия жизненно важна для стабильности энергетических рынков. Однако даже этой новости оказалось недостаточно, чтобы повысить общий оптимизм рынка. Акции Boeing упали на 2% после падения почти на 5% на предыдущей сессии из-за разочарования по поводу новостей о саммите, несмотря на то, что Трамп упомянул, что Китай согласился купить 200 самолетов компании.
Криптовалюты и Биткойн страдают от волатильности рынка
Акции криптовалют в пятницу резко упали из-за роста доходности казначейских облигаций и опасений роста инфляции. Эти факторы часто отвлекают капитал от более рискованных активов к более безопасным вариантам. Coinbase упала на 8%, Circle потеряла 8%, а Strategy упала на 6%. Акции Gemini, взлетевшие на 25% после стратегических инвестиций в размере 100 миллионов долларов, сократили свою прибыль, но все еще работали с ростом на 7%, что указывает на присущую этим активам волатильность.
Биткойн, основная мировая криптовалюта, упал почти на 3%, снова торгуясь ниже уровня в 80 000 долларов. Криптовалюта была на пути к завершению недели с падением стоимости на 1%. Хотя многие считают его «цифровым золотом», которое в долгосрочной перспективе должно выиграть от инфляции, в краткосрочной и среднесрочной перспективе оно часто ведет себя как рискованный актив, чувствительный к ликвидности. Во времена высоких процентных ставок или экономической неопределенности он имеет тенденцию обесцениваться, действуя аналогично другим волатильным активам на рынке.
Хрупкий рост искусственного интеллекта беспокоит аналитиков
Несмотря на резкое падение в пятницу, индексы зафиксировали успешную сессию в четверг: индекс Dow Jones восстановился до уровня 50 000 пунктов, а индекс S&P 500 закрылся выше 7500 пунктов впервые в истории. Это ралли было вызвано возобновившимся энтузиазмом в отношении искусственного интеллекта, который рассматривается как следующий великий технологический рубеж. Лихорадка искусственного интеллекта способствовала значительному росту нескольких компаний, связанных с этим сектором, создавая цикл оптимизма и инвестиций.
Джед Эллербрук, портфельный менеджер Argent Capital Management, отметил, что настроения инвесторов «в целом остаются очень оптимистичными». Однако дальнейший анализ показал, что более широкий рынок отстает от крупных технологических компаний, что предполагает потенциально хрупкое ралли. Это расхождение между технологическими гигантами и остальным рынком вызвало беспокойство у некоторых инвесторов, которые видят в этом признак того, что основа для роста может быть не такой прочной, как кажется. Эллербрук также прокомментировал, что «не кажется правильным говорить, что технологии будут лидировать вечно», напомнив о так называемой торговле «HALO», которая произошла в начале года, когда акции технологических компаний были уступили место более традиционным секторам.