प्रौद्योगिकी और उच्च ट्रेजरी ब्याज दरों पर दबाव के कारण अमेरिकी शेयर बाजारों में गिरावट आई है

प्रौद्योगिकी शेयरों में मुनाफावसूली और अमेरिकी ट्रेजरी बांड पर बढ़ती पैदावार के दबाव के कारण प्रमुख अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज शुक्रवार को महत्वपूर्ण नुकसान के साथ समाप्त हुए। एसएंडपी 500 1% गिर गया, नैस्डैक कंपोजिट 1.3% गिर गया और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 1% गिर गया, 515 अंक गिर गए। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और चीनी नेता शी जिनपिंग के बीच शिखर सम्मेलन में ठोस प्रगति की कमी के कारण परिदृश्य बढ़ गया था, जिससे ऑपरेटरों के बीच अनिश्चितता पैदा हुई और लाभ कमाने की तलाश तेज हो गई। मुद्रास्फीति में फिर से बढ़ोतरी के संकेत और अल्प एवं मध्यम अवधि में ऊंची ब्याज दरों की उम्मीदों को देखते हुए निवेशकों ने सावधानी व्यक्त की।

इन कदमों ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता को लेकर अत्यधिक आशावाद से प्रेरित हाल के कुछ लाभों को उलट दिया। 30-वर्षीय बांड पर पैदावार कई महीनों में नहीं देखे गए स्तर पर पहुंच गई है, जिससे विकास कंपनियों के लिए अतिरिक्त भार पैदा हो गया है, जो अक्सर पूंजीगत अपेक्षाओं की लागत में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं। मध्य पूर्व में तनाव और व्यापार नीति के बारे में चिंताओं ने व्यापार सत्र को चिह्नित करने वाले अस्थिर वातावरण में योगदान दिया।

प्रौद्योगिकी क्षेत्र सत्र घाटे में सबसे आगे है

सूचकांकों का नकारात्मक प्रदर्शन मुख्य रूप से प्रौद्योगिकी शेयरों में गिरावट के कारण हुआ। महत्वपूर्ण और निरंतर लाभ की अवधि के बाद, निवेशकों ने मुनाफा कमाने का विकल्प चुना, जो बाजार में एक स्वाभाविक प्रवृत्ति है जो मूल्यांकन पर पूंजी लगाने की कोशिश करती है। इस घटना ने क्षेत्र के दिग्गजों को सीधे प्रभावित किया, जिससे इस क्षेत्र में अचानक समायोजन की आशंका उजागर हुई। हाल के सप्ताहों में समूह की अस्थिर वृद्धि की उम्मीद ने बड़े फंडों और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा बिक्री निर्णयों को तेज कर दिया।

• इंटेल के शेयरों में 6% की गिरावट आई।
• एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज (एएमडी) ने 3% का घाटा दर्ज किया।
• माइक्रोन टेक्नोलॉजी के शेयरों में 5% की गिरावट देखी गई।
• कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए प्रोसेसर में अग्रणी एनवीडिया 3% गिर गया।
• गुरुवार को 68% चढ़ने के बाद सेरेब्रस सिस्टम्स में 4% की गिरावट आई।
• बिल एकमैन की निवेश घोषणा के बाद, सामान्य प्रवृत्ति के अपवाद के साथ, माइक्रोसॉफ्ट 3% बढ़ गया।

वाइटल नॉलेज के विश्लेषक एडम क्रिसाफुल्ली ने टिप्पणी की कि प्रौद्योगिकी क्षेत्र में “हाल के सप्ताहों में बेहद अस्थिर हलचल देखी गई है और सुर्खियों की परवाह किए बिना लाभ लेने के प्रति संवेदनशील बना हुआ है।” यह विश्लेषण बाजार की चक्रीय प्रकृति पर प्रकाश डालता है, जहां उत्साह की अवधि के बाद अक्सर सुधार होते हैं। माइक्रोसॉफ्ट इस गिरावट के रुझान का एक उल्लेखनीय अपवाद था, जिसके शेयरों में 3% की वृद्धि हुई जब अरबपति बिल एकमैन ने घोषणा की कि उनकी निवेश फर्म पर्सिंग स्क्वायर ने सॉफ्टवेयर दिग्गज के प्रति विशिष्ट आशावाद पैदा करते हुए नाम में एक स्थान बनाया है।

राजकोषीय पैदावार उच्च स्तर पर पहुँच जाती है

अमेरिकी ट्रेजरी बांड पैदावार में उल्लेखनीय उछाल आया, जिससे बाजार में शेयरों पर और दबाव बढ़ गया। 30-वर्ष की दर 5.1% को पार कर गई, जो 2025 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। ब्याज दरों में यह वृद्धि स्पष्ट रूप से मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व की भविष्य की मौद्रिक नीति के संबंध में बाजार की उम्मीदों का संकेत देती है। जब बांड की पैदावार बढ़ती है, तो वे शेयरों में निवेश करने के लिए अधिक आकर्षक विकल्प प्रदान करते हैं, खासकर आर्थिक अनिश्चितता के माहौल में सुरक्षा और निश्चित आय चाहने वाले निवेशकों के लिए।

पैदावार में वृद्धि पूरे सप्ताह जारी रिपोर्टों से प्रेरित थी, जिसमें बढ़ती मुद्रास्फीति का संकेत दिया गया था। ये उपभोक्ता और उत्पादक मूल्य सूचकांक सुझाव देते हैं कि मुद्रास्फीति का दबाव फिर से उभर रहा है। तेल की कीमतों को उच्च स्तर पर बनाए रखना, जो मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक संघर्षों का प्रत्यक्ष परिणाम है, मुद्रास्फीति में इस वृद्धि में योगदान देने वाला एक महत्वपूर्ण कारक है। उच्च ऊर्जा कीमतें संपूर्ण उत्पादन और वितरण श्रृंखला को प्रभावित करती हैं, जिससे कंपनियों और उपभोक्ताओं की लागत बढ़ जाती है।

बढ़ती ब्याज दरें उच्च-विकास कंपनियों के शेयरों के लिए एक विशेष खतरा पैदा करती हैं, जो ज्यादातर प्रौद्योगिकी क्षेत्र में केंद्रित हैं। ये कंपनियाँ विस्तार को समर्थन देने के लिए वित्तपोषण पर बहुत अधिक निर्भर हैं। उच्च ब्याज दरों के साथ, पूंजी की लागत बढ़ जाती है, जिससे ऋण प्राप्त करना और धन जुटाना अधिक महंगा हो जाता है। इससे भविष्य के मुनाफ़े की उम्मीदें और आपके शेयरों का वर्तमान मूल्य कम हो जाता है, जिससे वे अधिक स्थिर कंपनियों या निश्चित आय प्रतिभूतियों की तुलना में निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो जाते हैं।

मध्य पूर्व तनाव के बीच तेल में उछाल

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के बयानों के कारण शुक्रवार को तेल की कीमतों में वृद्धि जारी रही। यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) क्रूड वायदा 3% बढ़कर 104 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है। अंतरराष्ट्रीय संदर्भ ब्रेंट वायदा अनुबंध में भी 3% की बढ़त दर्ज की गई, जो 109 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गया। ट्रम्प ने फॉक्स न्यूज से कहा कि वह ईरान के साथ “ज्यादा धैर्यवान नहीं” हैं, उन्होंने कहा कि देश को “एक समझौता करना चाहिए”, जिससे वैश्विक तेल आपूर्ति और क्षेत्र में स्थिरता के बारे में चिंताएं फिर से बढ़ गई हैं।

ट्रम्प और चीनी नेता शी जिनपिंग के बीच शिखर सम्मेलन ने प्रमुख प्रगति या महत्वपूर्ण समझौतों की कमी से निवेशकों को निराश किया। उम्मीद यह थी कि बैठक व्यापार तनाव को कम कर सकती है और दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच नई सहयोग नीतियां स्थापित कर सकती है। हालाँकि, पर्याप्त घोषणाओं की कमी ने वैश्विक बाजारों में अनिश्चितता और सावधानी की भावनाओं को बढ़ावा दिया, विशेष रूप से अंतर्राष्ट्रीय व्यापार संबंधों के प्रति संवेदनशील क्षेत्रों में।

अमेरिकी बयान के अनुसार, घोषित सर्वसम्मति के कुछ बिंदुओं में से एक यह पारस्परिक मान्यता थी कि होर्मुज जलडमरूमध्य खुला रहना चाहिए। यह समुद्री मार्ग वैश्विक तेल परिवहन के लिए महत्वपूर्ण है और इसकी गारंटी ऊर्जा बाजारों की स्थिरता के लिए महत्वपूर्ण है। हालाँकि, यह खबर भी सामान्य बाज़ार आशावाद को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त नहीं थी। पिछले सत्र में लगभग 5% गिरने के बाद बोइंग के शेयर 2% गिर गए, शिखर सम्मेलन की खबरों पर निराशा के कारण, ट्रम्प ने उल्लेख किया कि चीन कंपनी के 200 जेट खरीदने के लिए सहमत हो गया था।

क्रिप्टोकरेंसी और बिटकॉइन बाजार की अस्थिरता से ग्रस्त हैं

बढ़ती ट्रेजरी पैदावार और उच्च मुद्रास्फीति की आशंकाओं के कारण क्रिप्टोकरेंसी शेयरों में शुक्रवार को तेज गिरावट दर्ज की गई। ये कारक अक्सर पूंजी को जोखिम भरी संपत्तियों से सुरक्षित विकल्पों की ओर मोड़ देते हैं। कॉइनबेस 8% गिर गया, सर्कल 8% गिर गया और रणनीति 6% गिर गई। जेमिनी, जो 100 मिलियन डॉलर के रणनीतिक निवेश के बाद 25% बढ़ गया था, ने अपना लाभ कम कर दिया लेकिन अभी भी 7% की वृद्धि पर काम कर रहा था, जो इन परिसंपत्तियों की अंतर्निहित अस्थिरता को दर्शाता है।

दुनिया की प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन लगभग 3% गिरकर फिर से $80,000 के स्तर से नीचे कारोबार कर रही है। क्रिप्टोक्यूरेंसी सप्ताह के अंत में मूल्य में 1% की गिरावट के साथ ट्रैक पर थी। यद्यपि व्यापक रूप से इसे “डिजिटल सोना” के रूप में देखा जाता है, जिसे लंबी अवधि में मुद्रास्फीति से लाभ होना चाहिए, लघु और मध्यम अवधि में इसका व्यवहार अक्सर तरलता-संवेदनशील जोखिम भरी संपत्ति जैसा होता है। उच्च ब्याज दरों या आर्थिक अनिश्चितता के समय में, इसका अवमूल्यन हो जाता है और यह बाजार में अन्य अस्थिर परिसंपत्तियों के समान ही कार्य करता है।

नाजुक कृत्रिम बुद्धिमत्ता रैली विश्लेषकों को चिंतित करती है

शुक्रवार की तेज गिरावट के बावजूद, सूचकांकों ने गुरुवार को एक सफल सत्र दर्ज किया था, जिसमें डॉव जोन्स 50,000 अंक के स्तर पर पहुंच गया था और एसएंडपी 500 इतिहास में पहली बार 7,500 से ऊपर बंद हुआ था। यह रैली कृत्रिम बुद्धिमत्ता के प्रति नए उत्साह से प्रेरित थी, जिसे अगली महान तकनीकी सीमा के रूप में देखा जाता है। एआई बुखार ने इस क्षेत्र से जुड़ी कई कंपनियों में महत्वपूर्ण लाभ बढ़ाया, जिससे आशावाद और निवेश का एक चक्र तैयार हुआ।

अर्जेंट कैपिटल मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर जेड एलेरब्रोक ने कहा कि निवेशकों के बीच भावना “कुल मिलाकर बहुत तेजी बनी हुई है।” हालाँकि, आगे के विश्लेषण से पता चला कि व्यापक बाजार बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों से पिछड़ रहा है, जो संभावित रूप से नाजुक रैली का संकेत देता है। प्रौद्योगिकी दिग्गजों और बाकी बाजार के बीच इस अंतर ने कुछ निवेशकों के बीच चिंता पैदा कर दी है, जो इसे एक संकेत के रूप में देखते हैं कि विकास का आधार उतना ठोस नहीं हो सकता जितना लगता है। एलरब्रोक ने यह भी टिप्पणी की कि “यह कहना सही नहीं लगता कि प्रौद्योगिकी हमेशा के लिए नेतृत्व करेगी”, वर्ष की शुरुआत में हुए तथाकथित “एचएएलओ” व्यापार को याद करते हुए, जब प्रौद्योगिकी शेयरों को अधिक पारंपरिक क्षेत्रों के पक्ष में पारित किया गया था।