イボベスパは今週火曜日（19日）の取引を174,279ポイントで終了し、1.52％下落し、1月以来の最低水準に達した。この取引は3回連続の損失となり、ブラジル株式市場は7%近く下落するという困難な月となった。外国人投資家は5月中旬までに約96億レアルを株式市場から引き出し、指標に大きな圧力をかけており、4月に達成した20万ポイントという楽観的な予測から遠ざかりつつある。
この動きは、世界および国内のマクロ経済シナリオの悪化を伴った。中東の地政学的な緊張、米国の金利上昇、ブラジルの政治的不確実性が重なり、リスク回避の環境が生まれ、国際資本が新興市場から遠ざかった。
金融セクターが下落と鉱石圧力指数をリード
イボベスパの構成において大きなシェアを占める金融部門は、この日最大の損失を被った。銀行や信用機関は、米国の金利上昇の軌道とその収益性への影響による圧力に直面している。世界的な需要が冷え込む中、国際市場での鉄鉱石の評価が下落したことにより、鉱山会社も全体的な下落に寄与した。
ディフェンシブセクターを構成する銘柄はある程度の抵抗を試みたが、集中的な損失の圧力を相殺するには十分ではなかった。指数はセッションの一部で 174,000 ポイントを下回って推移し、セッション中の販売の強さを浮き彫りにしました。
世界的な通貨高とアメリカの金利により、ドルはR$5を超える
コマーシャルドルは火曜日に0.84%上昇して終了し、再び5レアルの節目を超え、5.041レアルで取引を終えた。ブラジル通貨に対する継続的な圧力を反映し、午前中に価格は5.06レアルに近づいた。最近の上昇にもかかわらず、ドルは 2026 年には 8.17% 下落し、一時の低迷を経て回復傾向にあることを示しています。
米国債金利の上昇により、投資家が資源を新興国市場からより安全な資産に再配分するなか、世界的なドル需要が高まった。論理は単純で証明されています。米国の金利が上昇すると、国際資本は米国に安全を求めるからです。
ブラジルの政治シナリオにより、今週為替レートへの圧力が増幅されました。
- 新しい選挙世論調査は市場に警戒感をもたらした
- フラビオ・ボルソナロ上院議員（PL-RJ）と銀行家のダニエル・ヴォルカロ氏との会談の確認で不確実性が高まった
- 投資家は国内資産に関するリスク志向の低下を示した
- 政治的不確実性を受けて外資流出が加速
- 現実は外的要因だけでなく内的要因からもプレッシャーにさらされている
原油は緩やかな低下にもかかわらず高水準を維持
国際基準のブレント原油は0.73％下落し、1バレル当たり111.28ドルで取引を終えた。米国市場の基準値であるＷＴＩは０．２２％安の１０４．１５ドルとなった。下落幅は緩やかではあるものの、地政学的な緊張が続いていることを反映し、価格は依然として歴史的な高水準にある。
米国とイラン間の交渉は、今週を通じてエネルギー市場を動かしました。月曜日（18日）、ドナルド・トランプ大統領は外交交渉の余地を作るために軍事攻撃を延期し、一時的な安堵感をもたらした。しかし、今週火曜日、トランプ大統領は合意がなければ軍事行動が起こる可能性があると再び示唆し、石油供給が中断される可能性についての不確実性が再び持ち込まれた。
ホルムズ海峡は世界の石油輸送の戦略的な地域であるため、引き続き注目を集めています。この経路に何らかの混乱があれば、エネルギー価格が大幅に上昇し、世界的なインフレとブラジルの輸入コストに直接影響を与える可能性があります。
リスク回避の世界的な状況が圧力を強める
この日は、これまでの数週間に比べてより慎重な国際環境が背景にあった。世界中の市場はリスクが高いと考えられる資産へのエクスポージャーを減らし、資源を米国国債やその他の安全資産に振り向けている。この動きは、世界的に続くインフレ圧力、米国の金利上昇が長期化するとの見通し、中東の地政学的な不安定などの要因の組み合わせから生じた。
ブラジルにとって、この世界的な動きは二重の影響をもたらします。まず、ブラジルは外国資本を求めて他の新興国と競争しており、リスク拒否が大きくなると負けてしまいます。第二に、通貨安により輸入品の価格が上昇し、国内インフレの制御がより困難になります。ドルの高騰は、ドルで価格設定された原材料や外貨での資金調達に依存している企業のコストも増加させる。
したがって、イボベスパは国内のマクロ経済状況だけでなく、ますます選択的でシステミックなリスクショックに敏感になっている世界的な資本の流れの中にブラジル経済が組み込まれていることも反映している。
