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중국, 자국 투자자 유치하는 외국 증권사 단속 강화

작성자 Bruna • 2026년 5월 22일 • 1 min de leitura

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사진: Bandeira da China - fotoVoyager/ Istockphoto.com

중국은 금요일 불법 국경 간 투자에 대한 대규모 작전을 발표했습니다. 증권감독당국은 중앙은행 등 7개 정부기관과 협력해 해외시장으로 불법 자금을 이체한 혐의로 기소된 브로커들을 처벌할 예정이다. 이번 조치로 인해 온라인 증권사 및 해외 상장 중국 기업의 주가가 급락했다.

중국증권감독관리위원회(CSRC)는 브로커 Tiger, Futu 및 Longbridge를 캠페인의 대상으로 식별했습니다. 이들 회사는 승인된 현지 라이센스 없이 중국에서 사업을 권유했습니다. Futu 주가는 미국 시장 전 거래에서 30% 이상 하락했습니다. Tiger의 모회사인 UP Fintech Holding도 비슷한 하락세를 기록했습니다. CSRC 성명서는 벌금 금액에 대해서는 자세히 밝히지 않았지만 불법 상금은 압수될 것이라고 밝혔습니다.

중국 시장에 즉각적인 영향

이번 조치의 효과는 전 세계 시장으로 빠르게 확산됐다. 해외에 상장된 유명 중국 기업들은 상당한 평가절하를 겪었다. 시장 운영업체인 PDD Holdings는 시장 출시 전 크게 하락했습니다. 알리바바와 JD.com은 3.5~6% 하락세를 기록했다. 해당 업종을 추적하는 중국 인터넷 기업의 KraneShares ETF는 4.3% 하락했다.

이번 발표는 중국 본토와 홍콩 시장이 마감된 후에 나왔다. 항셍 선물은 이 소식에 대한 반응으로 1.5% 하락했습니다. 홍콩 UOB-Kay Hian의 기관 영업 이사인 Steven Leung은 이러한 조치가 단기적으로는 시장의 거래 활동과 투기를 누그러뜨릴 수 있다고 지적했습니다.

2년간 운영 제한

CSRC는 불법 활동을 종료하기 위해 2년의 유예 기간을 설정했습니다. 이 기간 동안 영향을 받는 브로커의 고객은 기존 투자를 판매하고 자금을 인출할 수만 있습니다. 신규 투자는 전면 금지됩니다. 이러한 제한은 특히 소매 고객에 대한 주식 판매가 수익의 상당 부분을 차지한다는 점을 고려하면 관련 브로커의 수익 기회를 크게 줄입니다.

Futu는 1분기 말 현재 중국 본토 투자자가 전체 고객 기반의 13%를 차지한다고 밝혔습니다. 회사는 성명을 통해 항상 규정 준수를 최우선 과제로 여겨 왔으며, 요구 사항을 충족하지 못한 중국 본토 지원자의 수만 건의 신청을 거부했으며, 이전에 새로운 중국 본토 고객에 대한 계좌 개설을 중단했다고 밝혔습니다.

Tiger 대변인은 회사가 CSRC 성명을 준수하고 규제 기관과 전적으로 협력할 것이며 모든 사업 운영이 정상적으로 유지될 것이라고 밝혔습니다. 제재 대상 기업 명단에 포함되지 않은 롱브리지는 해당 운영에 대한 논평 요청에 즉각 응하지 않았다.

규제 조사가 증가하는 상황

이번 금요일에 발표된 단속으로 인해 국제 자본 흐름에 대한 조사가 수년간 연장되었습니다. CSRC가 이미 외국 기관이 중국 본토 투자자에게 계좌를 개설하는 것을 금지한 2022년 말에 조사가 강화되었습니다. 현재 조치는 이러한 통제 정책의 심화를 나타냅니다. Natixis의 수석 아시아태평양 경제학자 Gary Ng는 중국 정부가 모든 해외 자본 흐름이 직접 감독을 받도록 노력하고 있다고 설명했습니다.

규제 당국에 따르면 이 조치는 국내 시장에 대한 억압과 일치하며, 자본 시장의 건전한 발전을 보호하고 승인된 법적 채널을 통해 외국인 투자를 유도하며 투자자를 보호하는 것이 목표입니다. 중국은 수십 년 동안 자본 유출에 대해 엄격한 통제를 유지해 왔지만, 새로운 운영은 외국 중개업체와 현지 파트너에 초점을 맞춰 통제 범위를 크게 확대합니다.

홍콩 검토는 브로커의 단점을 식별합니다

문제의 계좌가 대부분 위치한 금융 중심지인 홍콩에서는 증권선물위원회(SFC)도 감독을 강화했다. SFC는 지난 금요일 12개의 다른 브로커를 검토한 후 심각한 결함을 발견했다고 밝혔습니다. 위원회는 이들 브로커에게 의심스럽거나 위조된 문서로 개설된 계좌를 폐쇄하도록 요구할 것입니다. 또한 신규 계좌에 대한 점검을 강화하고 자금 출처를 더욱 엄격하게 모니터링해야 합니다.

홍콩 자본시장이 호황을 누리고 있다. KPMG의 데이터에 따르면, 이 도시는 1분기에 기업들이 HK$2099억(미화 267억9000만 달러에 해당)을 조달하여 세계 1위를 차지했습니다. 이러한 확장에도 불구하고 브로커는 이제 더 엄격한 운영 제한에 직면하게 됩니다.

처벌에 대한 전문가 평가

법률 및 금융 분야의 전문가들은 처벌의 심각성에 대해 서로 다릅니다. 상하이 소재 법무법인 다청(Dacheng)의 파트너 잔 카이(Zhan Kai)는 현재로서는 처벌이 상대적으로 관대해 보이지만 앞으로 더 큰 벌금이 부과되거나 형사 기소될 가능성도 배제할 수 없다고 말했다. CSRC 성명서에 특정 벌금 금액에 대한 세부 정보가 부족하여 향후 더 엄격한 조치를 취할 여지가 남아 있습니다.

관련 요소는 자본 시장에서 온라인 브로커의 중요성입니다. Futu는 2025년 초부터 80개가 넘는 상장에서 인수인 역할을 해왔습니다. Tiger는 같은 기간에 45개 이상의 상장에서 인수자로 활동한 것으로 증권 거래소 기록에 나와 있습니다. 이러한 활동은 기업에 상당한 수익을 창출했으며 이제 직접적인 제한을 받게 됩니다.