סופטבנק מתכננת להנפיק 260 מיליארד ין באגח נדחות ביוני

SoftBank Group חשפה תוכניות להנפיק 260 מיליארד ין באג”ח נדחות המיועדות למשקיעים בודדים ביוני. הצעד מגיע חודשיים בלבד לאחר ההנפקה הקודמת של 418 מיליארד ין שבוצעה באפריל, המשקף את הדחיפות של החברה בגיוס כספים לפרויקטים שלה הקשורים לבינה מלאכותית.

מאפיינים ומועדים של הכותרים החדשים

לאג”ח הנדחות תהיה תקופת פדיון סופית של 35 שנים, עם אפשרות לפדיון מוקדם חמש שנים לאחר ההנפקה. הריבית הזמנית לתקופה הראשונית של חמש שנים נעה בין 4.8% ל-5.6% לשנה. התנאים הסופיים, כולל שיעור הריבית הסופית, ייקבעו ב-5 ביוני, על פי הודעת החברה שפורסמה ב-25 במאי.

המבנה המוצע מציע תשואות גבוהות משמעותית מאג”ח ממשלתיות לחמש שנים, המהווה אטרקציה למשקיעים בודדים המחפשים תשואות גבוהות יותר.

לחץ לצרכי מימון ומזומן

החברה מתמודדת עם ביקוש הולך וגובר למשאבים פיננסיים המונעים בעיקר מהשקעות בתשתית בינה מלאכותית. קבוצת SoftBank השקיעה יותר מ-60 מיליארד דולר, כ-9.5 טריליון ין, ב-OpenAI, החברה האמריקאית האחראית לפיתוח ChatGPT.

הצורך במזומן התגבר על רקע אינדיקציות לכך שמלווים שוקלים לצמצם את היקף ההלוואות המובטחות במניות OpenAI. מצב זה מדגיש את הלחץ הגובר על תזרים המזומנים של החברה והצורך לגוון את מקורות המימון שלה.

Tsuyoshi Tsuchiya, נשיא Fujiwara Capital, אמר כי “פרויקטים הקשורים ל-AI הם יקרים ויש ביקוש חזק למימון”. הוא ציין שהעלייה האחרונה במניות SoftBank Group יוצרת “רוח גב” למשיכת משקיעים בזמן הנוכחי.

מגמת הנפקות חברות בקנה מידה גדול

הנפקות אג”ח קונצרניות בהיקף גדול גדלו הן בשווקים היפנים והן בשווקים הבינלאומיים, מונעת על ידי השקעות בתשתית בינה מלאכותית. אלפבית, חברת האחזקות של גוגל, גייסה 576.5 מיליארד ין בהנפקת האג”ח הראשונה שלה ב-Yen במהלך מאי.

Leia Tambem

סוני מאשרת הסרה של Red Dead Redemption וחמישה משחקים מ-PS Plus Extra ו- Deluxe ביוני

תאריך היציאה החדש של Grand Theft Auto VI נקבע לנובמבר 2026 על ידי המפיק

ה-iPhone 18 Pro העתידי ישלב גב שקוף ועדשת צילום נסתרת בתצוגה

באפריל, בנוסף לאג”ח של 418 מיליארד ין למשקיעים בודדים, הנפיקה קבוצת SoftBank גם אג”ח של 3.6 מיליארד דולר ב-Yen למשקיעים מוסדיים, בתוספת אג”ח דולר ויורו.

הערכת סיכון אשראי ודירוג

חילופי האשראי של קבוצת SoftBank (CDS), אינדיקטור לסיכון אשראי, נותר גבוה במיוחד בקרב חברות יפניות. הדאגה לבריאותה הפיננסית של החברה הביאה את S&P Global Ratings להוריד את תחזית הדירוג שלה מ”יציבה” ל”שלילית” במרץ, תוך ציון הנטל הפיננסי המוגבר הנובע מההשקעה הנוספת שהוכרזה ב-OpenAI.

החברה מצדיקה את הנפקת יוני מכיוון שהיא חופפת לפדיון האג”ח ההיברידיות המקומיות שלה, שתאריך הפדיון המרצון הראשון שלהן יהיה ביוני 2026. דובר קבוצת SoftBank אמר כי ההחלטה משקפת אישור להמשך הביקוש העז ממשקיעים בודדים, במיוחד באמצעות ברוקרים, בזמן שנחשב מתאים יותר ביחס לאג”ח שהונפקו באפריל.

אסטרטגיית גיוס כספים בינה מלאכותית

השקות האג”ח הרצופות של קבוצת SoftBank ממחישות את האסטרטגיה הרחבה יותר של החברה למימון שאיפותיה בתחום הבינה המלאכותית. רצף ההנפקות המואץ בפרק זמן קצר מסמן הן את גודל ההשקעות המתוכננות והן את אמון ההנהלה ביכולת למשוך משקיעים למוצרים אלו.

הריבית המוצעת, המייצגת יותר מכפול מהתשואה על אג”ח ממשלתיות לחמש שנים, מדגימה את התחרותיות של ההצעה בשוק הרווח הקבוע. הפרש תשואה זה מצביע על הסכמה משמעותית בשוק בהתחשב בפרופיל הסיכון של החברה.