SoftBank Group разкри планове за емитиране на подчинени облигации за 260 милиарда йени, насочени към индивидуални инвеститори през юни. Мярката идва само два месеца след предишното емитиране на 418 милиарда йени, извършено през април, което отразява спешността на компанията в набирането на средства за нейните проекти, свързани с изкуствения интелект.
Características и крайни срокове за нови заглавия
Подчинените облигации ще имат краен период на обратно изкупуване от 35 години, с възможност за предсрочно обратно изкупуване пет години след емитирането. Временният лихвен процент за първоначалния петгодишен период варира между 4,8% и 5,6% годишно. Окончателните условия, включително окончателният лихвен процент, ще бъдат определени на 5 юни, според изявление на компанията, публикувано на 25 май.
Предложената структура предлага значително по-висока възвръщаемост от петгодишните държавни облигации, което представлява атракция за индивидуалните инвеститори, търсещи по-висока доходност.
Pressão за финансиране и парични нужди
Компанията е изправена пред нарастващо търсене на финансови ресурси, водено главно от инвестиции в инфраструктура за изкуствен интелект. SoftBank Group инвестира повече от 60 милиарда щатски долара, приблизително 9,5 трилиона йени, в OpenAI, американската компания, отговорна за разработването на ChatGPT.
Нуждите от парични средства се засилиха на фона на индикации, че кредиторите обмислят намаляване на обема на заемите, обезпечени с акции на OpenAI. Ситуацията на Esta подчертава нарастващия натиск върху паричния поток на компанията и необходимостта от диверсификация на източниците на финансиране.
Tsuyoshi Tsuchiya, президент на Fujiwara Capital, коментира, че „свързаните с AI проекти са скъпи и има голямо търсене на финансиране“. Ele посочи, че скорошното поскъпване на акциите на SoftBank Group създава „попътен вятър“ за привличане на инвеститори в момента.
Tendência на широкомащабни корпоративни емисии
Големите по обем емисии на корпоративни облигации се увеличиха както на японския, така и на международния пазар, водени от инвестиции в инфраструктура за изкуствен интелект. Alphabet, холдинговата компания на Google, набра 576,5 милиарда йени в първото си емитиране на облигации, деноминирани в йени през май.
През април, в допълнение към 418 милиарда йени в облигации за индивидуални инвеститори, SoftBank Group също емитира $3,6 милиарда в деноминирани в йени облигации за институционални инвеститори, плюс облигации в долари и евро.
Risco кредитна и рейтингова оценка
Credit Default Swap (CDS) Group на SoftBank, индикатор за кредитен риск, остава необичайно висок сред японските компании. Загрижеността относно финансовото здраве на компанията накара S&P Global Ratings да понижи перспективата си за рейтинг от „стабилна“ на „негативна“ през март, позовавайки се на увеличеното финансово бреме, произтичащо от обявената допълнителна инвестиция в OpenAI.
Компанията оправдава емисията през юни, тъй като съвпада с обратното изкупуване на нейните местни хибридни облигации, чиято първа дата за доброволно обратно изкупуване ще бъде през юни 2026 г. Говорител на SoftBank Group заяви, че решението отразява потвърждението за продължаващо силно търсене от страна на отделни инвеститори, особено чрез брокери, във време, считано за по-подходящо във връзка с облигациите, емитирани през април.
AI Capture Estratégia
Последователните пускания на Group облигации на SoftBank илюстрират по-широката стратегия на компанията за финансиране на нейните амбиции в сектора на изкуствения интелект. Ускорената последователност от емисии за кратък период от време сигнализира както за мащаба на планираните инвестиции, така и за увереността на ръководството в способността да привлече инвеститори към тези продукти.
Предлаганият лихвен процент, който представлява повече от два пъти доходността на петгодишните държавни облигации, демонстрира конкурентоспособността на офертата на пазара с фиксиран доход. Разликата в доходността на Este предполага значително пазарно приемане предвид рисковия профил на компанията.