SoftBank prévoit d’émettre 260 milliards de yens d’obligations subordonnées en juin

SoftBank Group a dévoilé son intention d’émettre en juin 260 milliards de yens d’obligations subordonnées destinées aux investisseurs individuels. Cette mesure intervient deux mois seulement après la précédente émission de 418 milliards de yens réalisée en avril, reflétant l’urgence pour l’entreprise de lever des fonds pour ses projets liés à l’intelligence artificielle.

Características et dates limites pour les nouveaux titres

Les obligations subordonnées auront une durée de remboursement final de 35 ans, avec possibilité de remboursement anticipé cinq ans après l’émission. Le taux d’intérêt provisoire pour la période initiale de cinq ans varie entre 4,8 % et 5,6 % par an. Les conditions définitives, y compris le taux d’intérêt final, seront établies le 5 juin, selon un communiqué de la société publié le 25 mai.

La structure proposée offre des rendements nettement supérieurs à ceux des obligations d’État à cinq ans, ce qui constitue un attrait pour les investisseurs individuels à la recherche de rendements plus élevés.

Pressão pour les besoins de financement et de trésorerie

L’entreprise est confrontée à une demande croissante de ressources financières, principalement due aux investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle. SoftBank Group a investi plus de 60 milliards de dollars, soit environ 9 500 milliards de yens, dans OpenAI, la société américaine responsable du développement de ChatGPT.

Les besoins de liquidités se sont intensifiés alors que les prêteurs envisagent de réduire le volume des prêts garantis par les actions OpenAI. La situation de Esta met en évidence la pression croissante sur la trésorerie de l’entreprise et la nécessité de diversifier ses sources de financement.

Tsuyoshi Tsuchiya, président de Fujiwara Capital, a déclaré que « les projets liés à l’IA sont coûteux et qu’il existe une forte demande de financement ». Ele a souligné que la récente appréciation des actions de SoftBank Group crée un « vent favorable » pour attirer les investisseurs à l’heure actuelle.

Tendência d’émissions d’entreprises à grande échelle

Les émissions d’obligations d’entreprises en grand volume ont augmenté sur les marchés japonais et internationaux, tirées par les investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle. Alphabet, la société holding de Google, a levé 576,5 milliards de yens lors de sa première émission d’obligations libellées en yens en mai.

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En avril, outre 418 milliards de yens d’obligations destinées aux investisseurs individuels, SoftBank Group a également émis 3,6 milliards de dollars d’obligations libellées en yens pour les investisseurs institutionnels, ainsi que des obligations en dollars et en euros.

Évaluation du crédit et de la notation Risco

L’indice Credit Default Swap (CDS) Group de SoftBank, un indicateur du risque de crédit, reste exceptionnellement élevé parmi les entreprises japonaises. Les inquiétudes concernant la santé financière de l’entreprise ont conduit S&P Global Ratings à abaisser sa perspective de notation de « stable » à « négative » en mars, invoquant la charge financière accrue résultant de l’investissement supplémentaire annoncé dans OpenAI.

La société justifie l’émission de juin car elle coïncide avec le remboursement de ses obligations hybrides nationales, dont la première date de remboursement volontaire sera en juin 2026. Un porte-parole de SoftBank Group a déclaré que la décision reflète la confirmation d’une demande toujours forte de la part des investisseurs individuels, notamment par l’intermédiaire des courtiers, à un moment considéré comme plus approprié par rapport aux obligations émises en avril.

Capture IA Estratégia

Les lancements successifs d’obligations Group de SoftBank illustrent la stratégie plus large de l’entreprise pour financer ses ambitions dans le secteur de l’intelligence artificielle. La séquence accélérée d’émissions en peu de temps témoigne à la fois de l’ampleur des investissements prévus et de la confiance de la direction dans sa capacité à attirer les investisseurs vers ces produits.

Le taux d’intérêt proposé, qui représente plus du double du rendement des obligations d’État à cinq ans, démontre la compétitivité de l’offre sur le marché obligataire. L’écart de rendement Este suggère une acceptation significative du marché compte tenu du profil de risque de l’entreprise.