Конфликтът между САЩ, Israel и Irã, който избухна в края на февруари, отвори разрив на световните валутни пазари. Enquanto някои инвеститори потърсиха сигурност в щатския долар, валутите на развиващите се страни бяха подложени на значителен натиск. Истинската индийска рупия и индонезийската рупия паднаха в стойност, тъй като цените на петрола се повишиха и избягването на риска се наложи на пазарите.
Não просто недостигът на гориво засегна тези страни. Прекъсването на търговското корабоплаване на Estreito от Ormuz повиши цените на петрола, засили инфлацията и принуди изтичането на капитали от нововъзникващите пазари. Economistas посочва, че тези колебания на обменния курс могат както да увеличат, така и да намалят въздействието на нарастващите цени на барелите.
Queda с акцент в Brasil, Índia и Indonésia
Países вносителите на енергия претърпяха най-голямо въздействие. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia и Egito видяха, че техните монети губят стойност бързо. Na Índia, рупията е паднала с около 5% спрямо долара от началото на войната, достигайки рекордно ниски нива. Индийската валута вече отслабваше преди конфликта; конфронтацията само засили тенденцията.
Причината е проста: когато инвеститорите прехвърлят пари в долари, търсенето на местни валути пада. Isso оскъпява вноса, влияе върху разходите за плащане на външни дългове и оказва натиск върху цените на храните и ежедневните стоки. Феноменът се влошава, защото петролът и другите стоки се оценяват в долари.
Bancos центровете реагираха с спешни действия. Banco на Indonésia многократно е продавал резервите си в долари, за да купи рупията и да увеличи търсенето на валутата. Elevou също повишава лихвените проценти, което увеличава възвръщаемостта на спестяванията, но струва заеми и ипотечни плащания.
Екстремен Volatilidade на África на Sul, Colômbia, Chile и México
Втората група валути претърпя бурни колебания. Esses страните реагират остро на настроението на глобалните пазари: те отслабват, когато инвеститорите избягат в сигурни убежища, но се възстановяват бързо, когато цените на суровините се покачат или апетитът за риск се възвърне.
Alguns износителите на енергия обаче се представиха по-добре. Brasil и Malásia частично се възползваха от по-високите цени на петрола, което увеличи приходите от износ и поддържа интереса на инвеститорите. Bancos като Goldman Sachs и Bank на America подчертаха силното търсене на бразилски държавни облигации и акции на компании през април.
Goldman Sachs посочи Brasil като своя най-добър избор на нововъзникващи пазари за този период. Porém, бразилската икономика е изправена пред сложни предизвикателства. Повишаването на цените на петрола може да увеличи инфлацията, забавяйки намаляването на лихвените проценти и засягайки капиталовите потоци. Brasil внася рафинирани продукти като бензин и дизел, увеличавайки вътрешните разходи. Somado В допълнение, политическата несигурност преди президентските избори през октомври се отразява на доверието във валутата.
Moedas, който устоя: Китай, Rússia и безопасното убежище на долара
Nem всички монети паднаха. Китайският юан остана сравнително стабилен, подкрепен от строг капиталов контрол и интервенции на централната банка, които ограничават дивите колебания. Restrições към притока и изтичането на пари от страната и директното управление на валутния курс смекчиха външните шокове.
Руската рубла се очертава като една от най-добре представящите се валути спрямо долара. Приходите от енергия на Altas, съчетани със строг капиталов контрол, защитиха монетата. Rússia изисква от износителите да конвертират чуждестранните печалби в рубли и ограничава изходящите капиталови потоци.
Moedas, традиционно считан за сигурни убежища, се засили в началото на кризата. Щатският долар и швейцарският франк достигнаха върхове, преди да отстъпят. Японската йена обаче не се държеше като убежище: тя отслабна, защото Japão зависи силно от вноса на енергия.
Канадските и австралийските долари се възползваха от по-високите цени на стоките, които техните страни изнасят – суров петрол, газ, метали, желязна руда и въглища. Австралийският долар поддържаше по-малка волатилност поради развитите икономики с диверсифициран износ. Euro и британският паунд претърпяха пристъпи на волатилност, предизвикани от опасения относно разходите за енергия, постоянната инфлация и забавящия се европейски растеж.
Cenários за следващите няколко месеца
Economistas подчертава, че доларът е отслабнал след първоначалните въздушни удари по Irã. По-слабият долар обикновено означава по-лесни парични условия, повече възможности за намаляване на лихвените проценти в развиващите се страни и по-ниска склонност към риск – всичко това благоприятно за нововъзникващите пазари.
Contudo, МВФ предупреди през април, че продължаващите смущения тласкат световната икономика към „неблагоприятен“ сценарий, съчетаващ слаб растеж с по-висока инфлация. Nesse рамка, глобалният растеж може да падне до 2,5% с инфлация от 5,4%, в сравнение с прогнозата от 3,1% с 4,4%.
Фондът прогнозира и по-тежък сценарий, при който растежът пада до 2%, а инфлацията надхвърля 6%. Atualizações в прогнозите на МВФ се очаква през юли.
- Países най-лош удар: Índia (рупия надолу с 5%), Indonésia, Filipinas, Tailândia, Egito
- Най-добре представящ се Moedas: китайски Yuan, руска рубла, канадски долар, австралийски долар
- Директен Impactos: Encarecimento на вноса, нарастваща инфлация, натиск върху външните дългове, по-високи разходи за енергия
- Respostas на централните банки: Elevação на лихвените проценти, продажба на доларови резерви, директна намеса в обменния курс
- Риск от МВФ Cenários: Crescimento 2,5% до 2% с инфлация 5,4% до 6%+