モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスのエコノミストは、トルコ共和国中央銀行（CBRT）が今週予定されている会合で主要金利を据え置くと予想している。
モルガン・スタンレーが6月8日に発表したエコノミストのゲオルギー・デヤノフ氏とストラテジストのアルナブ・グプタ氏が署名したメモは、内需の低迷により中銀は慎重な姿勢をとるべきだと指摘している。
この文書は、4月の前回金融政策委員会以来、経済活動が勢いを失っていることを浮き彫りにしている。第１・四半期の統計は、個人消費の安定、輸出の減少、耐久消費財の需要低迷の兆候を高頻度指標で示している。
エネルギー商品価格の上昇と不安定にもかかわらず、デヤノフ氏とグプタ氏は金融引き締めバイアスを繰り返し、基本金利を37％に維持することを主張している。市場は37％程度の安定を期待しているが、金利が40％に近づくと、中銀がインフレに対処し、将来的に政策を調整する余地が大きくなる可能性があると両氏は指摘した。
モルガン・スタンレーは、一般的なインフレ率は2026年第4四半期に低下すると予測している。この見方では、CBRTは、最初に基準金利を200ベーシスポイント引き下げて35％まで段階的に緩和サイクルを開始することになる。 ２０２７年については追加利下げが行われ、年末時点で利率は２７．５０％になるとの見通しだ。
同機関は、USD/TRY ペアの 3 か月キャリー取引におけるショート ポジションの推奨を維持しています。トゥルキエ中央銀行は、実質金利が依然として戦略を支えるのに十分魅力的であることから、先物契約が示す水準を下回るリラの制御下落を維持するとの予想がある。
ゴールドマン・サックスも金利を維持すると予想している。
一方、ゴールドマン・サックスは、今週の会合が景気サイクルの終わりを告げるものになると予想している。同銀行は6月5日付のメモで、CBRTは財務状況を引き締めるため、金利を上げる代わりに信用に関する規制措置に訴えるべきだと予想した。分析では、強いドル化圧力のみが中央銀行の基準金利引き上げにつながるだろうと述べている。
