ラリー・エリソン、パラマウントによるワーナー・ブラザースへの敵対的入札で404億ドルを個人保証

パラマウント・スカイダンスは月曜日、オラクルの創設者でパラマウント最高経営責任者デビッド・エリソン氏の父であるラリー・エリソン氏による404億ドルの取消不能個人保証を含む、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収案の修正を発表した。

この動きは、資金調達が不確実で取り消し可能な家族信託に依存していると考えて、以前のオファーを拒否していたワーナー・ブラザースのディスカバリー取締役会からの批判に直接応えるものである。

この公募により会社全体の1株あたり30ドルの現金価値が維持され、企業価値は合計約1,080億ドルに達します。

パラマウントもまた、係争中のライバルであるネットフリックスの提案に合わせて、違約金を58億ドルに引き上げた。

エリソンの個人保証

ラリー・エリソン氏は、取引に必要な404億ドルの自己資本を個人的にコミットした。

彼は、その過程で家族信託を取り消したり、資産を不利に譲渡したりしないことに同意した。

同社は、同信託がOracle株11億6000万株を保有していることを確認する文書を発表した。

この保証額はエリソン氏の推定資産2400億ドル以上の約6分の1に相当する。

紛争の背景

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、スタジオ、HBO、ストリーミングのみを低価格で販売することを規定するNetflixとの契約を好むが、取締役会はより安全であると考えている。

Netflixは、CNNなどのケーブルテレビ資産を除いて、1株あたり約27.75ドルを提示する。

ワーナー氏は、これらの資産を分離すれば株主価値の総額が増加すると主張している。

パラマウントのサービスは、ケーブル TV チャンネルを含む全社に及びます。

市場の反応

この発表を受けてワーナー・ブラザース・ディスカバリーの株価は約４％上昇した。

パラマウント株は３％上昇した。

市場は、修正案による資金調達の確実性の向上に前向きに反応している。

アナリストらは、買収提案の敵対的な性質を考慮すると、最終決定は株主次第になる可能性があると指摘している。

融資の詳細

資金調達はバンク・オブ・アメリカやシティなどの銀行からの債務コミットメントに依存している。

資本の一部は中東の政府系ファンドから来ている。

パラマウントは、会社の団結を維持することで堅実な資金調達とよりシンプルな規制の道を確保していると述べている。

ワーナー取締役会は、規制リスクと比較価値について依然として不透明なままだ。

関係企業の立場

デビッド・エリソン氏は、ハリウッドの象徴的な資産を保存する取り組みを強調しました。

Netflixは、この契約はより確実でクリエイターにとって有益であると主張している。

ワーナー取締役会は修正案に対して近く回答するとみられる。

株主はいかなる投票においても決定的な発言権を有します。

交渉の次のステップ

この敵対的入札により、パラマウントはワーナー株主に直接提案を行うことが可能となる。

Netflixの契約を破棄するには過半数の承認が必要となる。

アナリストは今後数日でさらに動きが増えると予想している。

この紛争はエンターテインメントとストリーミング分野の統合を反映している。

• 個人保証: ラリー・エリソンは 404 億ドルの直接リスクを引き受けます。
• 破壊率: Netflix と同等の 58 億ドルに引き上げられました。
• 一株当たりの価値: ワーナー ブラザーズ ディスカバリー全体で 30 米ドルを維持。
• Netflix の除外: 契約には CNN や Discovery などのチャンネルは含まれません。

オファーの進化

パラマウントは9月に1株当たり19ドルという当初提案で接触を開始した。

それは徐々に現金で30ドルまで増加しました。

ワーナーはこれまでの6つの提案を拒否した。

彼は12月に発表されたNetflixとの契約を選択した。

現在のレビューでは、資金調達に関する特定の批判に対処しています。

セクターへの影響

組み合わせれば、『トップガン』、『ハリー・ポッター』、『HBO』などのシリーズを持つ巨大企業が誕生するだろう。

そうすれば生産と流通の規模が拡大するだろう。

規制当局は競争への影響を分析することになる。

この論争は、ストリーミングに直面した従来のスタジオの課題を浮き彫りにしている。