2025年12月23日、金と銀の価格は2日連続で新記録を樹立した。2月の金先物は1オンス当たり4,530.80ドルに達した後、0.4％上昇して4,488.20ドルに達した。 3月の銀は1.7%上昇し、オンス当たり69.74米ドルとなり、以前は70.80米ドルに達していた。
これらの動きは、安全な資産を探すという文脈で発生します。経済的、地政学的な不確実性が続く中、投資家は貴金属に群がった。金は伝統的に、不安定な時期のお守りとして考えられています。
2025 年には、金の価格が約 70% 上昇し、銀の価格は 2 倍以上に上昇しました。これらの利益は他のリスク資産を上回ります。
最近の市場の動き
貴金属は前場からの上昇勢いを維持。金スポットは0.95％上昇し、1オンスあたり4,488.58ドルとなった。現物銀は初めて70ドルの節目を超えた後、1.1％上昇し69.78ドルで取引された。
この記録の連続は、安全資産に対する需要の強さを反映しています。中央銀行は年間を通じて金を大量に購入し続けました。
- 主な下支え要因としては、米国の利下げなどが挙げられる。
- ドル安により海外投資家は購入しやすくなります。
- 銀に対する産業上の需要は、テクノロジーや再生可能エネルギーへの応用に伴い増加しています。
上昇の要因
いくつかの地域における地政学的な不確実性が上昇に寄与した。持続的な緊張により、リスクヘッジとしての金属の魅力が高まっています。
アナリストらは、世界的な債務の拡大により、金が防衛的な選択肢になっていると指摘している。資産運用会社らは、現在の強気サイクルの前には金属が過小評価されていたことを強調している。
銀はさらに、供給不足と産業分野での需要の増加からも恩恵を受けています。これらの要素を組み合わせることで、短期的な継続性の予測が裏付けられます。
アナリストの視点
専門家は貴金属がさらに上昇する可能性があると見ています。ある投資マネジャーは、通貨安がさらに進むシナリオでは、金がオンス当たり６０００米ドルなど、より高い水準に達する可能性があると示唆した。
他のアナリストは、緩和的な金融政策に支えられ、2026年の平均はさらに高くなるだろうと予想している。ゴールドマン・サックスなどの銀行は、来年末までに金が4,900米ドルになると見積もっている。
- 中央銀行による買い入れ額は、例年より若干少ないものの、引き続き堅調に推移すると予想される。
- 金を裏付けとした上場投資信託（ETF）は2025年に記録的な資金流入を集めた。
- 宝飾品の需要は価格高騰による圧力に直面しているが、地金への投資がその一部を相殺している。
産業および物理的需要
銀は、2025 年に金を上回る上昇率を示して際立っていました。この金属は、太陽電池パネルやエレクトロニクスでの使用に牽引され、同年に 100% 以上の増加を記録しました。
現物の銀市場における持続的な赤字が価格の上昇を支えています。インドなどの国では、お祭り期間中に輸入が増加した。
プラチナとパラジウムも上昇し、最近の取引では数年ぶりの高値に達した。
マクロ経済的背景
米ドルは2025年に約10％下落し、米ドル建て商品の上昇を促進した。米国の金融緩和期待が支援材料となっている。
2026年の米連邦準備理事会（FRB）指導部の交代に関する不確実性がセンチメントに影響を与える。 AI技術などのリスク資産に対するバブル懸念が金属への資金流入を促している。
これらの要素は、貴金属の上昇傾向の継続に好ましい環境を作り出します。
その他の貴金属に注目
プラチナは大幅に上昇し、ここ数年で見られなかった水準に達した。パラディオがこれに続き、最近の交渉で大きな成果を挙げた。
これらの動きは、金と銀への波及需要を反映しています。自動車用触媒の産業用途が回収の一部を支えています。
証券取引所に上場している鉱山会社の市場はこの上昇に前向きに反応した。
短期的な予測
交渉は金属の前向きな勢いが維持されていることを示しています。金の場合は 4,500 ドル、銀の場合は 70 ドルなどの心理的レベルがベンチマークとして機能します。
アナリストは方向性のシグナルを得るために米国の経済指標を監視している。インフレと雇用は金利期待に影響を与えます。
高価格を維持するには依然として現物需要が鍵となります。
世界のポートフォリオへの影響
機関投資家は2025年を通じて貴金属への配分を増やした。ETFファンドは数十億ドルの流入を記録した。
この多様化は、株式のボラティリティに対する保護の追求を反映しています。金属は、リスクにさらされているポートフォリオのカウンターウェイトとして機能します。
マクロ的な不確実性が続く限り、トレンドは続くはずです。
