ブラジルでのプラスの貿易の流れにより、ドルは力を失い、対レアルでの上昇が鈍化

商業ドルはその日は高値で始まったが、今週月曜日(9日)は、ブラジルの好調な貿易の流れや同国の魅力的なキャリートレードなどの影響を受け、取引全体を通して勢いを失った。北米通貨は取引開始後、スポット市場で日中最高値5.2864レアル（+0.81％）を記録したが、伸び悩み、安値は5.2454レアル（+0.03％）となった。この動きは、世界的なリスク回避圧力とレアル相場に有利な要素との間のバランスを反映している。

石油高騰は世界的なインフレに対する懸念を引き起こし、リスク資産全般に圧力をかけている。しかし、ブラジルは一次産品の関連輸出国として利益を享受しており、レアル安の抑制に貢献している。中国の鉄鉱石の2.28%上昇もブラジルの為替レートシナリオにプラスに寄与している。

商流がリアルを支える

好調な貿易の流れは引き続き国内市場でレアルを下支えする役割を果たしている。ブラジルの輸出業者は資源を同国に向けており、ドルに対する購入圧力が軽減されている。この動きは、参加者が部分的な利益を得る先物市場の外国為替ポジションのわずかな減少と組み合わされています。

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アナリストらは、ブラジルではキャリートレードが依然として高く、差別化された利益を求めて外国資本を惹きつけていると指摘している。これらの要素は、通貨価格に対するマイナスの外部要因の影響を軽減します。

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イールドカーブは地球環境に反応する

先物金利曲線はこの日、全体的に力強い上昇で始まりました。銀行間預金（DI）契約は、中期および長期の満期で最大 26 ベーシスポイント、短期の満期で約 20 ベーシスポイント上昇しました。この調整は、イランをめぐる地政学的な緊張によって悪化した国際的なリスク回避に伴うものである。

取引の最初の数時間で、2027年1月のDIは13.825%に上昇し、前回の調整値は13.652%でした。 2029年1月のDIは13.265％から13.460％に上昇し、2031年1月のDIは前回の13.648％から13.825％となった。この動きは、米国債利回り上昇の波及と当初のドル高を反映している。

一次産品はブラジルの輸出業者に有利

国際市場での原油価格の上昇は、ラテンアメリカ最大の一次産品純輸出国であるブラジルに直接利益をもたらす。このシナリオは、不確実性の高い時期にドルが上昇する傾向にある世界的なリスク回避の一部を相殺するものである。輸出議題のもう一つの主要品目である鉄鉱石は、中国証券取引所で大幅な上昇を記録し、通貨の流入を強化した。

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こうしたプラスの貿易の流れは、外部変動が激しい日でも為替レートを安定させるのに役立ちます。ブラジルは最近の当座取引で良好なバランスを維持しており、中央銀行のデータによると、ここ数カ月一貫して純流入が続いていることが示されている。

外部シナリオが新興国通貨に圧力をかける

中東情勢の緊迫化で世界的にドルが上昇し、投資家は安全資産を求めている。本物は、相対的な回復力にもかかわらず、動きの一部で新興ペアを追いかけます。しかし、貿易黒字や魅力的な金利などの現地のファンダメンタルズが損失を限定している。

４月のドル先物は朝方一時０．０８％小安で取引され、５．２８４０レアルで取引され、堅調な寄り付き後の若干の調整を示唆した。

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スポットドルは午前９時４５分ごろ、０．２２％上昇して５．２５４４レアルとなったが、取引が進むにつれて上昇ペースは鈍化した。

国内のプラスの要因と輸出可能な商品の利点​​の組み合わせにより、不利な外部環境の中でもレアルは他の新興通貨よりも優れたパフォーマンスを発揮することができます。