Apple の M5 Pro および M5 Max プロセッサは、優れたパフォーマンスを実現するために垂直に積層されたチップを採用しています

タングステンの価格は、中国の輸出制限と世界供給に対する根強い懸念により、国際市場で記録的な水準で推移している。主な中間生成物であるパラタングステン酸アンモニウム（APT）は歴史的高値に近い価格を記録しており、最近の取引では純WO3 10kgあたり約1,944米ドルとなっている。この水準は年初からの大幅な上昇を反映しており、世界の主要生産国である中国による厳格な規制がさらに悪化した。不足感が認識されているため、旧正月などの季節活動が低調な時期が続いた後でも上昇が持続する。

中国が昨年から採用した制限措置により、タングステン製品の海外流通が制限され、特定の許可が必要となり、輸出量が以前と比べて最大40％減少した。中国は世界のタングステン生産の75%以上を占めており、これらの政策が世界の供給に及ぼす影響はさらに大きくなります。この金属は高強度と耐久性の用途に不可欠であるため、防衛、航空宇宙、半導体などの分野では供給を確保するプレッシャーが高まっています。

中国の規制で世界的な品不足が激化

中国当局は昨年２月からＡＰＴやその他のタングステン誘導体に対する輸出規制を導入した。これらの規則により、貨物ごとに政府の承認が必要となるため、国外への出国は大幅に減少しました。特定の製品の輸出はここ数カ月でほぼゼロのレベルにまで落ち込んだ。

国内生産も限界に直面しており、採掘割当量は前年比約６％減少している。これは上流の供給の逼迫につながり、生産チェーン全体に影響を及ぼします。

持続的な需要により国際価格が高騰

ヨーロッパとアメリカの市場における APT は、最近のベンチマークでメートル単位あたり 2,000 米ドルを超える値を記録しており、年初と比較して 2 倍以上になっているケースもあります。この増加は、限られた供給と戦略的産業からの堅調な需要の組み合わせを反映しています。

世界の消費者はソースを多様化するための代替手段を探していますが、中国の優位性により移行は遅く、コストがかかります。いくつかの地域で在庫が少ないため、スポット価格の変動が悪化しています。

タングステンに依存する産業への影響

タングステンは、切削工具、徹甲弾、電子部品に不可欠です。コストの上昇は製造業者の利益を圧迫しており、依然として増加分を完全に転嫁することができていない。

ハイテク分野や防衛分野の企業は予防在庫を積み上げており、短期的には購買圧力が強まる。消費国は、将来のリスクを軽減するために代替生産への投資を評価します。

中国市場は上昇傾向を維持

春節後の時期にもかかわらず、中国国内の価格は依然として高止まりしており、最近の相場ではAPTは1トン当たり150万人民元以上に相当する水準にあるとされている。国内供給の硬直性が上昇を支えている。

アナリストらは、中国市場の初期の過熱が、地政学的および戦略的要因によって構造的な傾向に発展したと指摘している。制限の維持は、今後数カ月間も増加が続くことを示している。

世界供給の見通し

中国国外の資源の探索は勢いを増しており、他の地域での採掘プロジェクトが注目を集めている。しかし、生産拡大に必要な時間が限られているため、即時供給を緩和することはできません。

成長する産業需要と制御された供給の間のバランスにより、価格は高水準に維持されるはずです。市場参加者は中国政策の調整の可能性を注意深く監視している。