Le conflit iranien fait chuter le réal, la roupie et d’autres monnaies émergentes ; Les Chinois résistent

Le conflit entre les États-Unis, Israel et Irã, qui a éclaté fin février, a ouvert une fracture sur les marchés mondiaux des devises. Enquanto certains investisseurs recherchaient la sécurité dans le dollar américain, les monnaies des pays émergents étant soumises à des pressions importantes. La valeur du réal, de la roupie indienne et de la roupie indonésienne a chuté à mesure que les prix du pétrole augmentaient et que l’aversion au risque s’est installée sur les marchés.

Não ce sont simplement les pénuries de carburant qui ont touché ces pays. La perturbation de la navigation commerciale sur le Estreito par rapport au Ormuz a fait monter les prix du pétrole, amplifié l’inflation et forcé les sorties de capitaux des marchés émergents. Economistas souligne que ces fluctuations des taux de change peuvent à la fois amplifier et atténuer l’impact de la hausse des prix du baril.

Queda accentué dans Brasil, Índia et Indonésia

Les importateurs d’énergie Países ont été les plus touchés. Índia, Indonésia, Filipinas, Tailândia et Egito ont vu leurs pièces perdre rapidement de la valeur. Na Índia, la roupie a chuté d’environ 5 % par rapport au dollar depuis le début de la guerre, atteignant des niveaux record. La monnaie indienne s’affaiblissait déjà avant le conflit ; la confrontation n’a fait qu’intensifier la tendance.

La raison est simple : lorsque les investisseurs transfèrent de l’argent en dollars, la demande de monnaies locales diminue. Isso rend les importations plus chères, affecte le coût du paiement de la dette extérieure et exerce une pression sur les prix des denrées alimentaires et des articles de consommation courante. Le phénomène est aggravé par le fait que le pétrole et d’autres matières premières sont évalués en dollars.

Les centres Bancos ont réagi par des actions d’urgence. Le Banco de Indonésia a vendu à plusieurs reprises ses réserves en dollars pour acheter de la roupie et augmenter la demande pour cette devise. Elevou augmente également les taux d’intérêt, ce qui augmente le rendement de l’épargne, mais coûte cher aux prêts et aux remboursements hypothécaires.

Extreme Volatilidade sur África de Sul, Colômbia, Chile et México

Un deuxième groupe de monnaies a connu des fluctuations brutales. Les pays Esses réagissent fortement à l’humeur du marché mondial : ils s’affaiblissent lorsque les investisseurs fuient vers les valeurs refuges, mais se redressent rapidement lorsque les prix des matières premières augmentent ou que l’appétit pour le risque revient.

Les exportateurs d’énergie Alguns s’en sortent toutefois mieux. Brasil et Malásia ont partiellement bénéficié de la hausse des prix du pétrole, ce qui a accru les revenus d’exportation et soutenu l’intérêt des investisseurs. Bancos, comme Goldman Sachs et Bank de America, ont mis en évidence une forte demande pour les obligations d’État brésiliennes et les actions d’entreprises en avril.

Goldman Sachs a désigné Brasil comme son premier choix sur les marchés émergents pour cette période. Porém, l’économie brésilienne est confrontée à des défis complexes. La hausse des prix du pétrole pourrait accroître l’inflation, retardant ainsi la baisse des taux d’intérêt et affectant les flux de capitaux. Brasil importe des produits raffinés tels que l’essence et le diesel, ce qui augmente les coûts internes. Somado En outre, l’incertitude politique à l’approche de l’élection présidentielle d’octobre affecte la confiance en matière de monnaie.

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Moedas qui a résisté : la Chine, Rússia et la valeur refuge du dollar

Nem toutes les pièces sont tombées. Le yuan chinois est resté relativement stable, soutenu par des contrôles stricts des capitaux et des interventions des banques centrales qui limitent les fluctuations sauvages. Restrições aux entrées et sorties d’argent du pays et à la gestion directe du taux de change ont amorti les chocs externes.

Le rouble russe est devenu l’une des monnaies les plus performantes par rapport au dollar. Les revenus énergétiques Altas, combinés à un contrôle strict des capitaux, ont protégé la pièce. Rússia oblige les exportateurs à convertir les bénéfices étrangers en roubles et restreint les flux de capitaux sortants.

Moedas est traditionnellement considéré comme une valeur refuge renforcée au début de la crise. Le dollar américain et le franc suisse ont atteint des sommets avant de reculer. Le yen japonais ne s’est cependant pas comporté comme un refuge : il s’est affaibli car Japão dépend fortement de l’énergie importée.

Les dollars canadien et australien ont bénéficié de la hausse des prix des matières premières exportées par leurs pays – pétrole brut, gaz, métaux, minerai de fer et charbon. Le dollar australien est resté moins volatil en raison des économies développées aux exportations diversifiées. Le Euro et la livre sterling ont subi des accès de volatilité provoqués par les inquiétudes concernant les coûts de l’énergie, l’inflation persistante et le ralentissement de la croissance européenne.

Cenários pour les prochains mois

Economistas souligne que le dollar s’est affaibli depuis les premières frappes aériennes sur Irã. Un dollar plus faible signifie généralement des conditions monétaires plus faciles, une plus grande marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt dans les pays en développement et une moindre aversion au risque – autant de facteurs favorables aux marchés émergents.

Contudo, le FMI a averti en avril que les perturbations en cours poussaient l’économie mondiale dans un scénario « défavorable » combinant une croissance faible et une inflation plus élevée. Dans le cadre du Nesse, la croissance mondiale pourrait tomber à 2,5% avec une inflation de 5,4%, contre une prévision de 3,1% avec 4,4%.

Le fonds prévoit également un scénario plus sévère dans lequel la croissance tomberait à 2 % et l’inflation dépasserait 6 %. Atualizações dans les projections du FMI est attendu en juillet.

• Países le plus touché : Índia (roupie en baisse de 5 %), Indonésia, Filipinas, Tailândia, Egito
• Moedas le plus performant : Yuan chinois, rouble russe, dollar canadien, dollar australien
• Direct Impactos : Encarecimento des importations, hausse de l’inflation, pression sur les dettes extérieures, hausse des coûts énergétiques
• Respostas des banques centrales : Elevação des taux d’intérêt, vente des réserves de dollars, intervention directe sur le taux de change
• Risque FMI Cenários : Crescimento 2,5% à 2% avec inflation 5,4% à 6%+