AIと中国の進歩により、Appleは時価総額でNvidiaを超える可能性がある

テクノロジー大手の Apple は資本市場で目覚ましい実績を上げており、2018 年 8 月に米国上場企業として初めて 1 兆ドルに達し、続いて 2020 年 8 月に 2 兆ドル、2022 年 1 月に 3 兆ドルに達しました。しかし、最近の人工知能 (AI) 革命の台頭により Nvidia は勢いを増し、2025 年 7 月に 4 兆ドル、2025 年 10 月に 5 兆ドルの水準に達しました。

関税への懸念と投資家心理に影響を与えた持続的なインフレにより、前年の業績は厳しいものとなったにもかかわらず、アップルは力強い回復を示した。同社の事業の根幹とされるiPhoneの販売は順調に伸び続けた。その結果、クパチーノの同社は 2026 年に 20% の増加を記録し、同時期に S&P 500 が記録した 10% の増加の 2 倍となりました。

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専門家らは、iPhoneメーカーがNvidiaを追い抜き、世界で最も価値のある企業としての地位を取り戻すだろうと予測している。

人工知能が市場に与える影響

AI の導入の拡大により、フラッシュ メモリとストレージ チップに対する高い需要が生じています。ダイナミック ランダム アクセス メモリ (DRAM) および NAND フラッシュ メモリ チップに対する大きな需要が供給を大幅に上回っており、これらのコンポーネントの価格が大幅に高騰しています。

この影響はAI分野に限定されず、特に中国のスマートフォン業界にも及んだ。市場情報会社IDC Globalの報告書によると、国内のスマートフォン出荷台数は前年比4.3％減少し、5四半期連続の減少となった。

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レポートでは、メモリやその他のコンポーネントのコスト上昇により、ほとんどの Android ベンダーが価格の値上げを余儀なくされ、当然のことながらアップデートの需要が減少していることを強調しました。このシナリオを踏まえると、エントリーレベルのセグメントでより高価なスマートフォンに直面した中国の消費者はiPhoneへの投資を選択し、その結果、同国におけるAppleの売上高は24%増加し、全メーカーの中で最も高い伸び率を記録し、増加を記録した唯一のメーカーの一つとなった。

今週、中国の規制当局は同国で販売されるiPhoneへのApple Intelligenceの実装にゴーサインを出し、2年間続いたライセンスプロセスが完了した。アップルは、外国企業との提携を求める中国政府の要求に応じて、アリババや百度（バイドゥ）などの地元企業と提携を結んでいるが、これは同プラットフォームにさらに多くのユーザーを呼び込む可能性がある動きだ。

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会社の勝利戦略

Apple はその歴史を通じて、サプライチェーンの専門知識を競争上の優位性として活用する方法を知っており、現在の状況も例外ではありません。同社は、原材料コストが上昇したにもかかわらずiPhoneの価格引き上げに抵抗し、価格引き上げを余儀なくされた競合他社から市場シェアを獲得することができた。

中国は歴史的にアップルの世界売上高の18％を占めている。同社は値上げを可能な限り遅らせることで市場シェアを獲得しただけでなく、サービス、アプリケーション、アクセサリの設置ベースも拡大しました。さらに、iPhone ユーザーは Apple エコシステムの他の製品を採用する傾向があり、非常に効果的であることが証明されている戦略を強化します。

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現在、AI 導入の減速の可能性に対する懸念により、投資家心理が Nvidia の重しとなっており、その記録的な業績にもかかわらず、半導体メーカーに大きな影響を与える可能性があります。それにもかかわらず、多くのアナリストは Nvidia の長期的な将来について楽観的な見通しを維持しています。

つまり、中国での好調な販売と、差し迫ったApple Intelligenceの立ち上げが、AppleをNvidiaの時価総額を超え、世界で最も価値のある企業としての地位を取り戻す主なきっかけとなる可能性がある。