JPモルガンの第4四半期決算はApple Card買収の影響で大幅な落ち込みを記録、ダイモン氏はリスクを伴う経済の回復力を強調

JPモルガン・チェースが発表した2025年第4四半期決算は、純利益が130億ドルとなり、前年同期比7％減少した。削減の主な要因は、ゴールドマン・サックスからのアップル・カード・ポートフォリオの買収に関連した22億ドルの信用損失引当金だった。

この一時的な影響を除くと、利益は147億ドルに達し、1株利益は5.23ドルとなり、アナリストの平均予想4.85ドルを上回った。同機関は、純金利収入や市場活動などの他の分野でも堅調な業績を維持した。

ジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は米国経済の回復力を強調したが、市場が過小評価していると思われるリスクに対する懸念を強めた。これらには、複雑な地政学的緊張、持続的なインフレの可能性、資産価格の高騰などが含まれます。

決算詳細

同行は第４・四半期の純金利収入が２５０億ドルと、前年同期比７％増加したと報告した。この成長は、依然として金利が高い環境下での利益率の維持を反映しています。

ウォール街の中核収益は、トレーディングと資産管理の増加により15％増加した。債券や株式の定期購入金利低下の影響を受け、ディールメイキング収入は４％減少した。

• 調整後純利益: 147億ドル
• 調整後の1株当たり利益: 5.23ドル
• 信用損失引当金総額: 46.6億ドル
• 過去最高の年間収益: 1,820 億ドル

Apple Card取得の影響

Apple との取引にはクレジット カード ポートフォリオの譲渡が含まれており、移行は約 24 か月以内に行われる予定です。 JPモルガンは、もともとゴールドマン・サックスと提携して発売された商品であるApple Cardの発行を引き継ぐことになる。

22 億ドルの引当金は、推定約 5% の割引を伴う残高の事前購入を反映しています。この 1 回の請求により、当四半期の 1 株当たり利益は約 0.60 ドル減少しました。

この合意により、すでに大幅なリードを保っている米国のクレジットカード市場におけるJPモルガンの地位が強化される。この機関は残高約 200 億ドルのポートフォリオを吸収し、高い技術プロファイルで顧客ベースを拡大しています。

アナリストは、結果への当面のコストにもかかわらず、この事業は長期的には戦略的であると考えています。当銀行は、買収したポートフォリオにおける将来の損失を吸収するために、堅固な準備金を維持しています。

ジェイミー・ダイモン氏の経済シナリオに関する発言

ジェイミー・ダイモン氏は、米国経済は回復力があり、消費者は支出を続け、企業は財務の健全性を維持していると述べた。同氏は、短期的には悪化の明らかな兆候はないと指摘した。

同幹部は、金融市場が潜在的な危険を過小評価しているようだと警告した。リスクとしては、複雑な地政学的状況や、予想よりもインフレが持続する可能性などが挙げられている。

ダイモン氏は、さらなる懸念要因として資産価格の高さにも言及した。同氏によると、こうした状態は無期限に続く可能性があるという。

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CEOは、さまざまなシナリオに備えることの重要性を強調した。 JPモルガンは、起こり得る混乱に備えて強固な資本基盤を維持している。

年間業績と市場での地位

2025 年は、JPモルガンの総収益が 1,820 億ドルという記録的な数字で終わりました。年間利益は570億ドルに達し、同機関の歴史の中で2番目に良い業績となった。

ディールロジックのデータによると、同行は13年連続で投資銀行業務の収益において世界のリーダーシップを維持している。大規模買収やIPOに関するアドバイスなど、関連業務に参加。

この機関は、小売および資産管理部門で拡大を続けました。 Apple との契約により、デジタル決済エコシステムにおける Apple の存在感が強化されます。

2026 年の運営の展望

JPモルガンは、金利マージンが2026年初頭も高水準にとどまると予想している。この予想では、連邦準備制度による段階的な利下げが考慮されている。

投資銀行活動は年間を通して緩やかな回復を示すだろう。蓄積された取引パイプラインは、合併と発行の改善を示唆しています。

Apple Card ポートフォリオの統合は、今後数四半期に計画的に行われる予定です。同銀行は、規模の拡大と既存顧客とのクロスセルによるメリットを期待している。

資本準備金は依然として規制要件を上回っています。このポジションにより、継続的な自社株買いと配当金の支払いが可能になります。

結果に対する市場の反応

Ｊｐモルガン株は数値発表後、緩やかに上昇した。投資家は調整後の業績と提示された見通しに前向きな反応を示した。

アナリストらは同株に対するほぼ肯定的な推奨を維持した。焦点は、経常収益を生み出す能力とリスク管理にあります。

米国の銀行セクターは、まちまちの調子で決算シーズンをスタートする。他の機関も数日以内に数値を報告する予定だ。