Xbox とソフトウェアの売上減少によりマイクロソフトは 6 億ドルの損失を被る 著者 Carolina Costa
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マイクロソフトのゲーム部門は厳しい年末に直面し、2025年のホリデーシーズンには59億6000万米ドルの収益を記録した。この数字は前年同期と比較して6億米ドル以上の大幅な減少を表しており、最も戦略的な部門の1つの業績について警告を発している。
この財務上の落ち込みは、Xbox 本体の売上高の 32% の大幅な減少など、さまざまな要因が重なったことが原因です。さらに、ゲームの販売とゲームパスなどのサブスクリプションをカバーするデジタルコンテンツおよびサービス部門も、社内予想を下回りました。
この状況は、世界のデジタルエンターテインメント市場で注目を集める買収や重要なタイトルの発売によって特徴付けられた期間を経たにもかかわらず、テクノロジー巨人にとって戦略的再評価と商業的課題の時期を反映している。
収益減少の詳細な分析
6 億米ドルを超える削減額は、ゲーム部門の 2 つの主要な柱にほぼ均等に配分されました。ハードウェアの販売、特に Xbox シリーズ
一方、歴史的に同部門の成長エンジンであるコンテンツおよびサービス部門は、総損失のうちほぼ 3 億米ドルを占めました。デジタル ゲームの販売、マイクロトランザクション、および Game Pass サブスクリプション サービスからの収益を含むこの分野では、ハードウェアの減少を補うことができず、予測を下回る結果となり、サービスにますます重点を置く同社の長期戦略に対する懸念が生じています。
減損費用の影響
決算発表の際、MicrosoftのCFOであるエイミー・フッド氏は、ゲーム部門が営業コストの6%増加に相当する減損処理に圧迫されていると強調した。減損費用は、企業が帳簿上の資産の価値が公正市場価格よりも大きく、その結果、評価損が発生すると認識した場合に使用される会計手続きです。ゲーム業界では、開発中またはすでにリリースされているプロジェクトが期待される財務目標を達成できない場合、またはプロジェクトが完全にキャンセルされた場合に、これがよく発生します。 Microsoft 経営陣は、どの特定の資産が影響を受けたのかについては詳細を明らかにしていませんが、この措置は、特定の製品の期待外れの商業的業績と、年間を通じて行われたリストラの決定に直接関係しています。このタイプの会計調整は、価値の損失が費用として記録されるため、収益性に直接影響します。この動きは、同社のゲーム資産とテクノロジー資産のポートフォリオを徹底的に再評価し、帳簿価額を市場の現実や将来の収益予想と一致させることを示唆している。
2025 年第 4 四半期リリース
重要なホリデー シーズンの売上を伸ばすために、Microsoft はスタジオやパートナーからの多数の重要なリリースに投資しました。
2025 年 10 月から 12 月にかけて市場に登場するタイトルのリストは充実しており、さまざまなプレイヤーのプロフィールが待っているゲームが揃っています。
主なハイライトの 1 つは、Bethesda からの「ThelderScrollsVI」でした。 Team Ninja とプラチナゲームズのコラボレーション「Ninjagaiden 4」。 「アウターワールド 2」、Obsidian Entertainment より。そしてActivisionの待望の「Call of Duty: Black Ops 7」。
Call of Dutyの圧倒的なパフォーマンス
「Call of Duty: Black Ops 7」の商業的なパフォーマンスは特に注目を集め、同部門のマイナスの結果に大きく貢献しました。
このタイトルは、歴史的に発売当時に世界的な販売チャートを独占していましたが、その期間中に米国で最も売れたゲームの中で 5 位にとどまりました。
このポジショニングは、長年にわたって予測可能な大規模な商業的成功と同義であった、フランチャイズの絶対的な優位性のパターンの打破を表しています。
さらに、このゲームは PlayStation Store での売上で 1 位を獲得できず、ソニーのデジタル プラットフォームにおけるシリーズの 10 年にわたる連続首位の座に終止符が打たれた。これは、このタイトルの評価が通常よりも弱かったことを明確に示している。
解約やリストラとの関係
2025年末に計上された減損費用は、マイクロソフトが同年半ばにゲーム部門で実施したリストラの波を直接反映している。この期間中、同社はスタジオの閉鎖や注目度の高いプロジェクトの中止など思い切った決断を下し、その投資は損失として償却されることになった。
中止されたゲームの中には、スタジオ レアで長い開発サイクルにあった「エバーワイルド」や、コードネーム「ブラックバード」で知られるゼニマックス オンライン スタジオの新作 MMORPG がありました。後者のキャンセルは、スタジオ創設者のマット・フィラー氏の解雇につながるだろう。大きな影響を与えたもう 1 つの決定は、スタジオ The Initiative の閉鎖であり、その結果、ブランドのファンが大いに期待していたタイトルである「Perfect Dark」のリブート版の開発が終了しました。これらの措置に伴い他のチームでも解雇が行われ、『Forza Motorsport』シリーズを担当するスタジオであるターン10ではスタッフのほぼ50％が削減されたとの報道もある。
ハードウェア市場の背景
同四半期における Xbox 本体の売上高が 32% という大幅な減少となったことは、ハードウェア市場の転換期を浮き彫りにしています。ソニーや任天堂のゲーム機との競争は依然として熾烈を極めており、マイクロソフトの戦略はハードウェアからサービスへと徐々に移行している。
Game Pass などのサブスクリプションと、PC やモバイル デバイスを含むマルチプラットフォーム エコシステムの構築への注力の拡大は、新世代ごとにコンソール販売への依存を軽減しようとする同社の長期的な成長に向けた主な賭けです。
業界における同様の例
減損費用を記録する慣行はマイクロソフトに特有のものではありません。ゲーム分野の他の大企業も、商業的パフォーマンスが弱いタイトルに対して同様の調整を行っている。たとえば、ワーナー ブラザース ゲームは、売上が予想を下回ったことを受けて「スーサイド スクワッド」に関連する値を調整し、ソニーは「コンコード」というタイトルで同様の調整を行いました。
もう 1 つの悪名高いケースは、Paradox Interactive による「Vampire: The Masquerade Bloodlines 2」プロジェクトで、開発に問題が発生しました。これらの例は、減損が、企業が不安定で競争の激しい市場で資産の価値を調整するための一般的な会計ツールであることを示しています。
