รูเปียห์ของอินเดีย อินโดนีเซีย และเปโซของฟิลิปปินส์ร่วงลงสู่ระดับประวัติศาสตร์ เนื่องจากเอเชียตอบสนองต่อการขยายตัวทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้น 7% ณ สิ้นเดือนเมษายนทำให้เกิดความวุ่นวายที่ทะลักเข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งกระทบต่อสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค การลดลงของราคาสินทรัพย์เหล่านี้ไม่เพียงสะท้อนถึงความกดดันในระยะสั้นที่เกิดขึ้นในทันทีเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงรูปแบบโครงสร้างของความเปราะบางทางเศรษฐกิจที่ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าเป็นสัญญาณเตือนสำหรับช่วงความขัดแย้งที่รุนแรงยิ่งขึ้น

สถานการณ์ที่เกิดขึ้นประกอบด้วยปัจจัยสำคัญสองประการ: การพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างรุนแรง และการขาดดุลงบประมาณเรื้อรัง ซึ่งได้กัดเซาะเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนก่อนเกิดความตึงเครียดเมื่อเร็ว ๆ นี้ นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความขัดแย้งในเอเชียนี้เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

สกุลเงินเอเชียที่กำลังดำเนินอยู่: ผลกระทบในทันที

เงินรูปีของอินเดียแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ความขัดแย้งในอิหร่านเริ่มต้นขึ้น แรงกดดันต่อสกุลเงินนี้สะท้อนถึงการพึ่งพาพลังงานของอินเดียและความกลัวของนักลงทุนต่างชาติเกี่ยวกับการรักษาความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินของประเทศที่นำเข้าน้ำมัน รูเปียห์อินโดนีเซียมีทิศทางที่คล้ายกัน โดยร่วงลงอย่างรวดเร็วจนสะสมความสูญเสียจำนวนมากในเวลาไม่กี่เดือน

เงินเปโซของฟิลิปปินส์ไม่ได้หนีรอดจากการเคลื่อนไหวนี้ นับตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้ง ค่าเงินนี้ได้อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องตามความผันผวนของภูมิภาค ขนาดของการลดค่าเงินเหล่านี้แตกต่างกันไปในทั้งสามสกุลเงิน แต่มีรูปแบบที่ไม่คลุมเครือ: ประเทศในเอเชียที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบอย่างหนักกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดเกิดใหม่

ในหัวข้อเดียวกัน: ตุ๊กตาที่สมจริงมากขับเคลื่อนตลาดบราซิลด้วยสินค้าส่วนตัวที่มีมูลค่าสูงถึงห้าพันเรียล

ไดนามิกพื้นฐานนั้นเรียบง่ายแต่ทรงพลัง เมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น ประเทศเหล่านี้เผชิญกับการถดถอยในบัญชีเดินสะพัดของตนและจำเป็นต้องใช้เงินมากขึ้นเพื่อนำเข้าพลังงานในปริมาณเท่าเดิม ทำให้เกิดอุปสงค์เงินตราต่างประเทศ ทำให้ค่าเงินในประเทศอ่อนตัวลง ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนต่างชาติลดสถานะในสินทรัพย์ในท้องถิ่นเนื่องจากกลัวว่าจะมีการลดค่าเงินในอนาคต ซึ่งจะเร่งให้การลดลงเร็วขึ้น

โครงสร้างการขาดดุลงบประมาณที่อ่อนแอ

เบื้องหลังค่าเงินที่อ่อนค่าลงคือปัญหาทางการคลังที่สะสมมานานหลายปี รัฐบาลของอินเดีย อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์เผชิญกับการขาดดุลงบประมาณเรื้อรัง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาใช้จ่ายมากกว่าที่พวกเขาได้รับทุกปี โดยจำเป็นต้องนำเงินส่วนต่างมาใช้หนี้ เมื่อความเชื่อมั่นระหว่างประเทศสั่นคลอน ต้นทุนของหนี้ก็เพิ่มขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันต่อการเงินสาธารณะ และต่อค่าเงินด้วย

การรวมกันของความเปราะบางด้านพลังงานและความไม่สมดุลทางการคลังทำให้เศรษฐกิจเหล่านี้อยู่ในสถานะที่เปราะบางมากกว่ามหาอำนาจเช่นจีนและสหรัฐอเมริกา ขอบเขตในการดูดซับแรงกระแทกภายนอกมีจำกัด เมื่อน้ำมันพุ่ง ค่าใช้จ่ายก็ขึ้น เมื่อนักลงทุนเกิดความกลัว การเงินก็มีราคาแพงขึ้น สกุลเงินท้องถิ่นกลายเป็นวาล์วหลบหนีสำหรับแรงกดดันที่สะสมเหล่านี้

อ่านเพิ่มเติม: รูปีแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ ₹96.35 เทียบกับดอลลาร์ เนื่องจากความตึงเครียดทั่วโลก

นักวิเคราะห์ให้คำปรึกษารับรู้ว่าพลวัตนี้จะดำเนินต่อไปตราบใดที่ความขัดแย้งยังคงมีอยู่และราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง อัตราการลดค่าเงินของสกุลเงินเอเชียในปัจจุบัน อ้างอิงจากผู้เชี่ยวชาญในตลาดเกิดใหม่ เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของกระบวนการที่อาจลึกซึ้งยิ่งขึ้นหากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงขึ้น

จีนขยายตัวแต่อยู่ภายใต้การคุกคามในอนาคต

ความแตกต่างที่ชัดเจนเกิดขึ้นเมื่อมองไปที่จีน บริษัทยักษ์ใหญ่แห่งเอเชียได้ประกาศเมื่อวันที่ 30 เมษายนว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) สำหรับภาคการผลิตสูงถึง 50.3 ซึ่งสูงกว่าระดับ 50 ที่แยกการขยายตัวและการหดตัว นับเป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่อยู่เหนือระดับนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นของกิจกรรมการผลิต แม้ว่าจะมีความยากลำบากทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ตาม

ความยืดหยุ่นนี้ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง จีนมีพลังงานสำรองจำนวนมหาศาลที่สะสมมานานหลายปีจากการเกินดุลการค้าและการจัดการทรัพยากร เงินสำรองเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นตัวกันกระแทกต่อการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันในระยะสั้น นอกจากนี้ ประเทศยังได้ลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในแหล่งพลังงานทดแทนในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าความเปราะบางที่แท้จริงของจีนไม่ได้อยู่ที่การเข้าถึงพลังงาน แต่อยู่ที่ความต้องการผลิตภัณฑ์ทั่วโลก ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางหรือภาวะถดถอยในประเทศที่พัฒนาแล้วอาจทำให้อุปสงค์ภายนอกที่สนับสนุนการผลิตและการส่งออกของจีนระเหยไปอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจจีนซึ่งมีมูลค่าประมาณ 20 ล้านล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 16% ของ GDP โลก การหดตัวจะส่งผลกระทบต่อไม่เพียงแต่ในเอเชียเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อระบบเศรษฐกิจระหว่างประเทศทั้งหมดด้วย

เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้: ฮอนด้าปรับปรุงแผนรถยนต์ซีรีส์ 0 โดยให้ความสำคัญกับรถยนต์ไฮบริดและตลาดเกิดใหม่

นักลงทุนชาวเอเชียติดตามการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อย่างใกล้ชิด ในขณะที่จีนยังคงรักษาการเติบโตไว้ได้ แต่ตลาดก็กำลังตั้งราคาในความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ทั่วโลกในที่สุด ราคาน้ำมันทะลุระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว ซึ่งเป็นระดับที่ในอดีตเริ่มสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว

ภัยคุกคามจากภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกเกิดขึ้นเหนือตลาด

วิกฤตเศรษฐกิจปรากฏขึ้นอีกครั้งในการสนทนาระหว่างนักลงทุนและนักวิเคราะห์: ภาวะเงินเฟ้อ นี่คือการผสมผสานที่เป็นพิษของอัตราเงินเฟ้อที่สูงและความซบเซาทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ทำให้ธนาคารกลางเป็นอัมพาตในประเด็นขัดแย้งด้านนโยบายการเงิน หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น จะเป็นอันตรายต่อการเติบโต หากรักษาอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำ มันจะกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

สถานการณ์ในเอเชียกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางนี้อย่างช้าๆ อัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานได้ส่งผลกระทบต่อราคาผู้บริโภคในประเทศต่างๆ เช่น อินเดียและอินโดนีเซียแล้ว ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงของการหดตัวทางเศรษฐกิจก็เพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้บริโภคลดการใช้จ่ายเมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อ และนักลงทุนลดการลงทุนในสินทรัพย์ในท้องถิ่น

ข่าวทั้งหมด: ข่าวล่าสุด (TH)

สถานการณ์นี้น่ากังวลมากยิ่งขึ้น เนื่องจากความเคลื่อนไหวแบบเดียวกันนี้เริ่มปรากฏให้เห็นในประเทศที่พัฒนาแล้ว นักลงทุนเกรงว่ายุโรปและสหรัฐอเมริกาจะเผชิญกับวิถีที่คล้ายกัน นั่นคือ อัตราเงินเฟ้อพลังงานที่สูงซึ่งกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความกลัวนี้ช่วยลดความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดเกิดใหม่อย่างไม่เป็นสัดส่วน

ขั้นตอนต่อไป: การติดตามและความไม่แน่นอน

หน่วยงานการเงินในเอเชียเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก พวกเขาสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อปกป้องสกุลเงินของตนได้ แต่จะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว พวกเขาสามารถแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้ แต่ทุนสำรองมีจำกัด พวกเขาอาจแสวงหาความร่วมมือในระดับภูมิภาคเพื่อประสานงานนโยบาย ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่มีประวัติความสำเร็จที่หลากหลาย

อย่างไรก็ตาม มาตรการเหล่านี้ไม่สามารถแก้ปัญหาพื้นฐานได้ กล่าวคือ เอเชียต้องพึ่งน้ำมันที่มีราคาแพงกว่าและอุปสงค์ทั่วโลกกำลังอ่อนตัวลง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่แสดงสัญญาณของการคลี่คลายที่ใกล้จะเกิดขึ้น ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ความต้องการนำเข้าพลังงานไม่ได้หายไป

อ่านเพิ่มเติม: Nissan นำเสนอ Versa 2027 ด้วยรูปลักษณ์ใหม่และการผลิตที่เริ่มต้นในเม็กซิโกก่อนเปิดตัวอย่างเป็นทางการ

อีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะวิกฤติ หากความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันอาจเกิน 130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่จะเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินเอเชียและเร่งอัตราเงินเฟ้อ หากยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน ความกดดันก็จะดำเนินต่อไป แต่ในระดับที่สามารถจัดการได้ดีกว่า

ธนาคารกลางเอเชียยังคงจับตาดู:

• วิวัฒนาการรายวันของราคาน้ำมันดิบในตลาดฟิวเจอร์ส
• เงินทุนระหว่างประเทศไหลเข้าสู่ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่
• ข้อมูลเงินเฟ้อรายเดือน โดยเฉพาะองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน
• รายงานกิจกรรมการผลิต (PMI) ในแต่ละประเทศ
• การเคลื่อนไหวของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง
• การสื่อสารอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานการเงินของสหรัฐอเมริกาและจีน

ความเป็นจริงสำหรับนักลงทุนในเอเชียถือเป็นเรื่องที่มีความไม่แน่นอนสูง สกุลเงินในภูมิภาคยังคงมีความเสี่ยง ผลกระทบทางเศรษฐกิจเต็มรูปแบบจากความขัดแย้งในอิหร่านยังมาไม่ถึง