يقوم Morgan Stanley بنقل الملايين في أسهم Avadel Pharmaceuticals وسط عملية الاستحواذ على Alkermes Por Luís Henrique Costa
3 min de leitura
 |
أعلنت شركة Morgan Stanley & Co. LLC علنًا عن أنشطتها التجارية المتعلقة بالأوراق المالية لشركة Avadel Pharmaceuticals plc (NASDAQ: AVDL) التي تم تنفيذها في 22 أكتوبر 2025. وقد حدث الإفصاح وفقًا للوثيقة التنظيمية المقدمة إلى لجنة الاستحواذ الأيرلندية، والتي تشير إلى وجود صلة بين المؤسسة المالية وشركة الأدوية في سياق عرض الاستحواذ.
تشير الوثائق التنظيمية إلى أن Morgan Stanley، بصفته المتعامل الرئيسي المعفي الذي يتمتع بوضع وسيط معترف به، شارك في عمليات شراء وبيع كبيرة لأسهم Avadel العادية في نفس اليوم. الشفافية إلزامية في هذا النوع من السيناريوهات، خاصة عندما تكون هناك عملية استحواذ مستمرة، لضمان عدالة السوق وحماية المستثمرين.
حركة مليون دولار في الأسهم العادية
تشير البيانات التفصيلية إلى أن حركة رأس المال كانت كبيرة، حيث شملت ملايين الأسهم. وكانت حركة الشراء مكثفة بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت حاجز الأربعة ملايين سهم التي استحوذت عليها المؤسسة.
بلغ إجمالي مشتريات أسهم Avadel العادية 4,373,813 وحدة، بأسعار تتراوح بين 18.42 دولارًا أمريكيًا إلى 18.64 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. على الجانب الآخر، باع البنك الاستثماري 4,001,355 سهمًا من الأسهم العادية، مع إجراء المعاملات بنطاق سعري أعلى قليلاً من 18.00 دولارًا إلى 18.70 دولارًا للسهم الواحد. ويبلغ إجمالي حجم التداول شاملاً المشتريات والمبيعات ما يقارب 8.4 مليون ورقة مالية.
الربط مع عرض الاستحواذ
يظل الإفصاح الرسمي لبنك مورجان ستانلي قائمًاتشير لجنة الاستحواذ الأيرلندية، بموجب القاعدة 38.5 (أ)، إلى وجود صلة مباشرة مع شركة Avadel Pharmaceuticals أثناء فترة العرض، على الرغم من أن محتوى المستند لم يحدد طبيعة ذلك العرض أو شروطه الكاملة.
يتم فرض متطلبات إعداد التقارير هذه على المفاوضين الرئيسيين المعفيين الذين يعملون في مجال خدمة العملاء لزيادة الشفافية في فترات المعاملات المادية للشركات، مثل عمليات الاستحواذ.
تفاصيل الاستحواذ والقيم المقترحة
تقع شركة Avadel Pharmaceuticals في مركز عملية الاستحواذ المقترحة من قبل شركة Alkermes plc. وتبلغ قيمة الصفقة، التي تمت الموافقة عليها بالفعل من قبل مجلس إدارة الشركتين، ما يصل إلى 2.1 مليار دولار أمريكي.
تنص شروط الاستحواذ على دفعة نقدية بقيمة 18.50 دولارًا أمريكيًا للسهم العادي، بالإضافة إلى حق القيمة الطارئة (CVR) بقيمة 1.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. إن CVR هذا مشروط بالموافقة التنظيمية على دواء Avadel الرئيسي في علاج فرط النوم مجهول السبب بحلول نهاية عام 2028.
- القيمة النقدية الفورية هي 18.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
- يضيف معدل معدل التحويل (CVR) المحتمل 1.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
- يمكن أن تصل قيمة الصفقة الإجمالية إلى 20.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
قواعد الشفافية التنظيمية
تتطلب القاعدة 38.5(أ) من لجنة الاستحواذ الأيرلندية إعفاء التجار الرئيسيين المرتبطين بأحد أطراف العرض من الكشف علنًا عن معاملاتهم معمع العناوين ذات الصلة. والهدف هو تجنب التلاعب بالسوق وتوفير البيانات المهمة للمساهمين الذين يحتاجون إلى اتخاذ قرار بشأن العرض.
أشارت الوثيقة التنظيمية أيضًا بشكل محدد إلى عدم وجود اتفاقيات ثانوية بين مورجان ستانلي والأطراف الأخرى المشاركة في الصفقة. ويتضمن ذلك التأكد من عدم وجود عقود تعويض أو تفاهمات تتعلق بالخيارات والمشتقات المالية يمكن أن تؤثر على عملية الاستحواذ بطريقة غير شفافة.
ردود الفعل وسياق السوق
ولدت أخبار الاستحواذ من قبل Alkermes زيادة في قيمة أسهم Avadel في مفاوضات ما قبل السوق. هذا النوع من ردود الفعل شائع في عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A)، مما يعكس تصور القيمة في العرض المقترح. يعتبر إدراج Lumryz (أوكسيكودون الصوديوم) في محفظة Alkermes، الأصل الرئيسي لشركة Avadel، أمرًا استراتيجيًا لتوسع المشتري في سوق أدوية اضطرابات النوم.
