Piper Sandler eleva projeção para ações da Rivian antes de balanço do segundo trimestre

As ações da Rivian (RIVN) têm desafiado a paciência de seus investidores ao longo de 2026. Com uma queda de cerca de 14% no ano até o momento, e mais um declínio na semana anterior, um novo sinal positivo de Wall Street surge em um período estratégico para a montadora de veículos elétricos.

A Piper Sandler elevou a classificação da Rivian Automotive de “neutra” para “acima do peso” em 27 de julho, aumentando seu preço-alvo de US$ 18 para US$ 20.

Essa recomendação foi feita pelo analista Alexander Potter, três dias antes de a Rivian divulgar os resultados do segundo trimestre, agendados para 30 de julho.

A proximidade entre o anúncio da elevação e a data do balanço é relevante, pois o analista está consolidando sua posição pouco antes de os números poderem confirmar ou refutar sua projeção.

Razões para a Piper Sandler aumentar a recomendação da Rivian

Alexander Potter indicou três fatores que o levaram a revisar sua perspectiva sobre a empresa.

A Rivian revisou para cima sua previsão de entregas, impulsionada pelo aumento nos preços da gasolina e um renovado interesse em veículos elétricos.

A montadora também parece ter evitado os desafios típicos de lançamento de um novo modelo. Além disso, uma captação de recursos recente proporcionou maior flexibilidade financeira, diminuindo a dependência dos acionistas.

O novo preço-alvo de US$ 20 baseia-se em um modelo de fluxo de caixa descontado e sugere um potencial de valorização de aproximadamente 26% em relação ao último fechamento de mercado.

As ações registraram uma alta de cerca de 3,4%, atingindo US$ 16,37 nas primeiras horas de negociação de 27 de julho, e continuaram a subir ao longo do dia.

Entregas de veículos impulsionam a avaliação positiva

A Rivian apresentou dados concretos para justificar a análise de Potter no início do mês.

As entregas do segundo trimestre totalizaram 12.194 veículos, superando significativamente a própria previsão da empresa, que era de 9.000 a 11.000 unidades.

O bom desempenho permitiu que a Rivian elevasse sua projeção de entregas para todo o ano de 2026, agora estimada entre 65.000 e 70.000 veículos, um aumento em relação à faixa anterior de 62.000 a 67.000.

Esses resultados são cruciais para os investidores, pois a Rivian registra prejuízos trimestralmente, e o volume de produção é o único caminho para alcançar a lucratividade.

Um maior número de entregas de veículos permite distribuir os custos fixos por uma base de produção mais ampla.

O trimestre também registrou a primeira contribuição do modelo R2 nos números totais, com as entregas aos clientes começando em junho.

A importância do modelo R2 para o cenário de investimentos

O R2 representa o veículo fundamental para a tese de investimento otimista na Rivian.

Este é um SUV de porte médio, com preço inicial de cerca de US$ 45.000, significativamente mais baixo que a linha premium R1 da Rivian, visando o mercado de massa que tornou o Model Y da Tesla um sucesso de vendas.

Embora um veículo mais acessível possa atrair um número muito maior de compradores, ele também pode impactar negativamente as margens de lucro se a Rivian não conseguir produzi-lo em larga escala sem um consumo excessivo de caixa.

Desse modo, o R2 configura-se tanto como a maior oportunidade quanto o principal ponto de vulnerabilidade da empresa.

A afirmação de Potter sobre um lançamento sem problemas do R2 será realmente testada nos próximos trimestres.

A aposta da Piper Sandler no futuro dos robotáxis

Neste ponto, a visão de Potter vai além da mera superação das expectativas de entregas.

Ele argumentou que, em um futuro dominado por robotáxis e robôs humanoides, ter controle total sobre o hardware e o software se torna uma vantagem competitiva considerável.

A Rivian projeta suas próprias unidades de controle eletrônico e placas de circuito internamente, o que, na opinião de Potter, a posiciona para desenvolver veículos autônomos sem depender de fornecedores externos.

Essa perspectiva é ancorada em um acordo concreto. A Rivian e a Uber firmaram um contrato neste ano, no qual a Uber investirá até US$ 1,25 bilhão e implantará milhares de robotáxis autônomos R2.

Os primeiros robotáxis estão previstos para circular em San Francisco e Miami em 2028, com um plano de expansão para 25 cidades até 2031.

Comparativo da Rivian com suas concorrentes no mercado de veículos elétricos

A análise de Potter não se limitou à Rivian. A elevação de recomendação fez parte de uma reavaliação mais ampla do setor de veículos elétricos ocidental.

Ele também elevou a Mobileye (MBLY) para “acima do peso”, enquanto rebaixou a Stellantis (STLAM) para “abaixo do peso”, cortando seu preço-alvo de US$ 14 para US$ 4.

A lógica de Potter privilegia fabricantes de automóveis com integração vertical, em detrimento de montadoras legadas com múltiplas marcas que enfrentam pressão sindical, regulamentação e a crescente concorrência chinesa.

Os concorrentes da Rivian ajudam a delinear o cenário:

• A Tesla (TSLA) teve um declínio após não cumprir as projeções de lucros do segundo trimestre, o que abriu caminho para novas marcas de veículos elétricos.
• A Lucid (LCID) desvalorizou cerca de 99% em relação ao seu pico, em meio a preocupações com a queima de caixa.
• A Rivian encontra-se em uma posição intermediária, ainda sem lucros, mas com volume de produção em crescimento e um acordo de robotáxis já estabelecido.

Essa posição intermediária confere peso à recomendação da Piper Sandler. A Rivian ainda não está em uma situação totalmente segura, mas já superou obstáculos que suas concorrentes mais fracas não conseguiram.

Desafios futuros da Rivian para manter a projeção de valor

Um preço-alvo de US$ 20 permanece como uma meta até que a empresa atinja essa valorização por meio de seus resultados.

Para atingir o ponto médio de sua nova projeção anual, a Rivian precisa entregar aproximadamente 45.000 veículos adicionais no segundo semestre de 2026, um ritmo que se aproxima do dobro do primeiro semestre.

Vários fatores precisam se alinhar para que a tese de alta se concretize:

• A produção do R2 deve escalar na fábrica de Normal, Illinois, sem novos gargalos.
• A queima de caixa precisa ser controlada, já que a Rivian ainda projeta perdas significativas em 2026.
• O plano de autonomia deve evoluir de comunicados para implementações efetivas.
• A demanda precisa se manter estável, mesmo após a retirada do crédito fiscal federal de US$ 7.500 para veículos elétricos.

O relatório de lucros, agendado para 30 de julho, representa o próximo ponto de verificação.

Potter realizou o upgrade antes da divulgação desses números, o que significa que os investidores descobrirão rapidamente se sua tese de crescimento alinhado corresponde aos resultados efetivos da Rivian.

Para quem avalia as ações, a elevação de recomendação reconhece o progresso real nas entregas e uma narrativa convincente sobre os robotáxis.

No entanto, ela exige a confiança em um aumento de produção que ainda não ocorreu e em um negócio de direção autônoma que levará anos para gerar receita.

Caso o investidor esteja disposto a aguardar esses desenvolvimentos, a recomendação é apostar na recuperação. Do contrário, é aconselhável esperar por provas concretas.